S&P 500 to indeks rynku amerykańskiego, który służy jako barometr do poruszania się na amerykańskim rynku akcji. Indeks obejmuje 500 wiodących firm i obejmuje około 80% pokrycia dostępnej kapitalizacji rynkowej. Wartość S&P 500 stale zmienia się w ciągu dnia handlowego w zależności od jego podstawowych składników.
S&P 500 zdekonstruowany
Ponieważ indeks obejmuje wiele klas zapasów niektórych spółek założycielskich - na przykład Alphabet's Class A (GOOGL) i Class C (GOOG) - w rzeczywistości jest 505 zapasów na skrajni.
Wartość indeksu S&P 500 jest obliczana na podstawie metodologii ważonej kapitalizacją rynkową w wolnym obrocie. Pierwszym krokiem w tej metodologii jest obliczenie kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie każdego składnika indeksu. Obliczenia te uwzględniają liczbę wyemitowanych akcji każdej spółki i mnożą tę liczbę przez bieżącą cenę akcji lub wartość rynkową. Ponieważ S&P 500 ma dowolną ważoną kapitalizację rynkową, kapitalizacja rynkowa obejmuje tylko akcje, które są aktywnie dostępne na rynku. Jako takie nie obejmuje to akcji nominalnych przydzielonych prawom wykonawczym osobom zarządzającym i innym zainteresowanym stronom.
Obliczanie wag rynkowych
Na przykład Apple odnotował 4 801 589 000 podstawowych akcji zwykłych w swoim raporcie zysków za czwarty kwartał 2018 r., A jego bieżąca cena rynkowa wynosi 148, 26 USD. Ta cena rynkowa daje firmie swobodną kapitalizację rynkową w wysokości 711, 9 mld USD. Następnie kapitalizacje rynkowe dla wszystkich 505 akcji składowych są sumowane w celu uzyskania całkowitej kapitalizacji rynkowej S&P 500. Wartość ta jest używana jako licznik w obliczeniach indeksu.
Obliczanie poszczególnych wag rynkowych pokazuje, w jaki sposób akcje bazowe wpływają na indeks. Wagi poszczególnych rynków oblicza się, dzieląc kapitalizację rynkową spółki w wolnym obrocie w indeksie przez całkowitą kapitalizację rynkową indeksu. Według stanu na styczeń 2019 r. Całkowita wartość rynkowa S&P 500 wynosiła około 23 bilionów dolarów. Ta kapitalizacja rynkowa Apple stanowi około 3% wagi rynkowej. Ogólnie rzecz biorąc, im większa waga rynkowa spółki, tym większy wpływ każdej zmiany 1% ceny akcji na indeks.
Metodologia kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie
S&P wyszczególnia matematyczne obliczenia metodyki kapitalizacji rynkowej w wolnym obrocie, aby zapewnić przejrzystość wartości raportowanej.
Obliczenia dla S&P 500 są następujące:
W pobliżu Poziom indeksu = Divisor∑i = 1n Pi × Qi gdzie: Pi = PriceQi = akcje w wolnym obrocie
Obliczenia te są porównywane z równo ważonym indeksem S&P 500, który wykorzystuje następujące obliczenia uwzględniające równy współczynnik ważenia:
W pobliżu Poziom indeksu = dzielnik∑i = 1n Pi × IWFi × akcje gdzie: Pi = cena IWFi = równy procent wagowy
S&P 500 i S&P 500 Equal Weighted Index używają dzielnika indeksu, który skaluje indeks do poziomu łatwiejszego do zarządzania i raportowania. Dzielnik jest zastrzeżoną wartością, która może się zmieniać wraz z podziałami akcji, specjalnymi dywidendami, wydzieleniami i innymi zmiennymi, które mogą wpływać na wartość indeksu.
