Banki inwestycyjne są przeznaczone do finansowania lub ułatwiania handlu i inwestycji na dużą skalę. Ale to jest uproszczone spojrzenie na to, jak banki inwestycyjne zarabiają pieniądze. W tym, co naprawdę robią, jest znacznie więcej. Gdy działają prawidłowo, usługi te zwiększają płynność rynków, zmniejszają niepewność i pozbywają się nieefektywności poprzez wygładzanie spreadów.
Usługi maklerskie i ubezpieczeniowe
Podobnie jak tradycyjni pośrednicy, banki inwestycyjne łączą kupujących i sprzedających na różnych rynkach. Za tę usługę pobierają prowizję od udanych transakcji. Zakres transakcji waha się od megadeali do prostych transakcji giełdowych.
Banki inwestycyjne świadczą również usługi ubezpieczeniowe w celu podwyższenia kapitału. Na przykład bank może kupić akcje w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), sprzedać akcje inwestorom, a następnie sprzedać je z zyskiem. Działa to jak możliwość arbitrażu. Istnieje ryzyko, że bank nie będzie w stanie sprzedać akcji po wyższej cenie, więc bank inwestycyjny może stracić pieniądze na wymianie. Aby zwalczyć to ryzyko, niektóre banki inwestycyjne pobierają stałą opłatę za proces subemisji.
Fuzje i przejęcia
Banki inwestycyjne pobierają opłaty za pełnienie funkcji doradców w zakresie podziału i fuzji oraz przejęć (M&A). W ramach podziału spółka docelowa sprzedaje część swojej działalności w celu poprawy wydajności lub wprowadzenia przepływów pieniężnych. Przejęcia mają miejsce za każdym razem, gdy jedna firma kupuje inną. Fuzje odbywają się, gdy dwie firmy łączą się, tworząc jeden podmiot. Są to często bardzo skomplikowane umowy i wymagają dużej pomocy prawnej i finansowej, szczególnie dla firm niezaznajomionych z tym procesem.
Tworzenie produktów zabezpieczonych
Banki inwestycyjne mogą wziąć wiele mniejszych pożyczek, takich jak hipoteki, a następnie spakować je w jeden zbywalny papier wartościowy. Koncepcja ta jest nieco podobna do funduszu wzajemnego obligacji, z tym wyjątkiem, że instrumentem jest zbiór mniejszych zobowiązań dłużnych niż obligacji korporacyjnych i rządowych. Banki inwestycyjne muszą kupować pożyczki, aby je spakować i sprzedać, aby czerpać zyski, kupując tanio i sprzedając po wyższych cenach na rynku.
Handel nieruchomościami
W ramach zastrzeżonego procesu handlowego bank inwestycyjny lokuje swój kapitał na rynkach finansowych. Handlowcy szukają okazji do arbitrażu lub innych silnych, krótkoterminowych inwestycji. Handlowcy, którzy odgadną poprawnie, mogą bardzo szybko zarobić dużo pieniędzy. Alternatywnie, biedni handlowcy zwykle tracą pieniądze i ryzykują utratą pracy. Handel na własny rachunek jest znacznie mniej powszechny od czasu kryzysu finansowego w 2008 i 2009 roku.
Mroczne baseny
Załóżmy, że inwestor instytucjonalny chce sprzedać miliony akcji, a wartość ta jest wystarczająco duża, aby od razu wpłynąć na rynki. Jednak na rynku może pojawić się duże zamówienie. Daje to agresywnemu handlowcowi z szybką technologią szansę na wyprzedzenie sprzedaży, próbując czerpać zyski z nadchodzącego ruchu.
Banki inwestycyjne ustanowiły ciemne pule, aby przyciągnąć instytucjonalnych sprzedawców na tajny i anonimowy rynek, aby zapobiec prowadzeniu działalności. Bank pobiera opłatę za usługę. Ciemne baseny są bardzo kontrowersyjne i zostały poddane dodatkowej analizie po tym, jak Michael Lewis napisał „Flash Boys”, który rzucił światło na podejrzane działania w ciemnej puli.
Zamiana
Bankierzy inwestycyjni czasami zarabiają pieniądze poprzez swapy. Swapy stwarzają możliwości zysku dzięki skomplikowanej formie arbitrażu, w której bank inwestycyjny pośredniczy w transakcji między dwiema stronami, które handlują swoimi przepływami pieniężnymi. Najczęstsze transakcje zamiany występują, ilekroć dwie strony zdają sobie sprawę, że mogą wzajemnie skorzystać ze zmiany wskaźnika, na przykład stóp procentowych lub kursów wymiany.
Market Making
Animacja rynku działa najlepiej, gdy bank ma duży zapas zapasów o wysokiej częstotliwości handlu. Bank może podać cenę kupna i cenę sprzedaży i zarobić niewielką różnicę między dwiema cenami, znaną również jako spread bid-ask.
Badania inwestycyjne
Duże banki inwestycyjne mogą również sprzedawać bezpośrednie badania specjalistom finansowym. Zarządzający pieniędzmi często kupują badania od dużych instytucji, takich jak JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) i Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), aby podejmować lepsze decyzje inwestycyjne.
Zarządzanie aktywami
W innych przypadkach banki inwestycyjne służą bezpośrednio jako zarządzający aktywami dla dużych klientów. Bank może mieć wewnętrzne departamenty funduszy, w tym wewnętrzne fundusze hedgingowe, które często mają atrakcyjne struktury opłat. Zarządzanie aktywami może być bardzo dochodowe, ponieważ portfele klientów są duże.
Banki inwestycyjne współpracują również z funduszami venture capital lub private equity lub tworzą je, aby gromadzić środki i inwestować w aktywa prywatne. Są to eksperci typu fix-and-flip w świecie zarządzania przedsiębiorstwem. Chodzi o to, aby kupić obiecującą firmę docelową, często z dużą dźwignią, a następnie odsprzedać lub upublicznić firmę, gdy stanie się ona bardziej wartościowa.
