Co to jest finansowanie dłużnika w posiadaniu - finansowanie DIP?
Finansowanie będące w posiadaniu dłużnika (finansowanie DIP) to szczególny rodzaj finansowania przeznaczony dla przedsiębiorstw znajdujących się w trudnej sytuacji finansowej i znajdujących się w stanie upadłości. Tylko firmy, które złożyły wniosek o ochronę przed bankructwem na podstawie rozdziału 11 w Stanach Zjednoczonych i CCAA w Kanadzie, mogą z niego korzystać, co zwykle dzieje się na początku zgłoszenia. Służy on do reorganizacji dłużnika będącego w posiadaniu (status spółki, która złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości), umożliwiając mu pozyskanie kapitału na sfinansowanie swojej działalności w miarę postępowania jej sprawy upadłościowej. Finansowanie DIP jest wyjątkowe od innych metod finansowania, ponieważ zwykle ma pierwszeństwo przed istniejącym zadłużeniem, kapitałem własnym i innymi roszczeniami.
Podział finansowania dłużnika w posiadaniu (finansowanie DIP)
Ponieważ rozdział 11 opowiada się za reorganizacją przedsiębiorstw nad likwidacją, składanie wniosków o ochronę może stanowić istotny etap życia dla zagrożonych firm potrzebujących finansowania. W finansowaniu będącym w posiadaniu dłużnika sąd musi zatwierdzić plan finansowania zgodny z ochroną przyznaną przedsiębiorstwu. Nadzór nad pożyczką przez pożyczkodawcę podlega również zatwierdzeniu i ochronie przez sąd. Jeśli finansowanie zostanie zatwierdzone, firma będzie miała płynność potrzebną do kontynuowania działalności.
Gdy firma jest w stanie zabezpieczyć finansowanie będące w posiadaniu dłużnika, informuje sprzedawców, dostawców i klientów, że dłużnik będzie w stanie prowadzić działalność, świadczyć usługi i dokonywać płatności za towary i usługi podczas reorganizacji. Jeśli pożyczkodawca stwierdził, że firma jest godna uznania po zbadaniu swoich finansów, ma podstawy, aby stwierdzić, że rynek doszedł do tego samego wniosku.
W ramach Wielkiej recesji dwóch zbankrutowanych amerykańskich producentów samochodów - General Motors i Chrysler - było beneficjentami finansowania będącego w posiadaniu dłużnika.
Finansowanie dłużnika w posiadaniu: kluczowe metody
Finansowanie DIP jest często zapewniane poprzez pożyczki terminowe. Takie pożyczki są w pełni finansowane przez cały proces bankructwa, co oznacza wyższe koszty odsetek dla pożyczkobiorcy. Wcześniej kredyty odnawialne były najczęściej wykorzystywaną metodą - korzystne rozwiązanie dla pożyczkobiorcy, ponieważ oferuje dobrą elastyczność i możliwość zmniejszenia wydatków odsetkowych poprzez aktywne zarządzanie pożyczkami w celu zminimalizowania finansowanych kwot.
Proces finansowania dłużnika w posiadaniu
Jak wspomniano, finansowanie DIP zwykle następuje na początku procesu zgłoszenia upadłości. Ale często zmagające się firmy, które mogą skorzystać z ochrony sądowej, opóźniają zgłoszenie braku akceptacji rzeczywistości. Taka niezdecydowanie i opóźnienie mogą zmarnować cenny czas, ponieważ proces finansowania DIP jest zwykle długi. Jednym z etapów tego procesu jest to, że pożyczkodawcy i dłużnik muszą zgodzić się na „budżet DIP”, który może obejmować prognozę wpływów, wydatków, przepływów pieniężnych netto i wypływów netto na kolejne 13-tygodniowe okresy. Musi także uwzględniać prognozowanie terminów płatności na rzecz dostawców, opłat profesjonalnych, sezonowych różnic w swoich przychodach i wszelkich nakładów kapitałowych. Po uzgodnieniu budżetu DIP obie strony uzgodnią wielkość i strukturę kredytu lub pożyczki. To tylko część negocjacji i prac przygotowawczych niezbędnych do zapewnienia finansowania DIP.
