Co to jest zwis długu?
Zwis długu odnosi się do obciążenia długiem tak dużego, że jednostka nie może zaciągnąć dodatkowego długu w celu sfinansowania przyszłych projektów. Obejmuje to podmioty, które są wystarczająco rentowne, aby z czasem móc zmniejszyć zadłużenie. Zwis długu zniechęca do bieżących inwestycji, ponieważ wszystkie zyski z nowych projektów trafiłyby tylko do obecnych posiadaczy długów, pozostawiając niewielką motywację i zdolność podmiotu do próby wykopania się z dołka.
Kluczowe dania na wynos
- Zwis długu odnosi się do obciążenia długiem tak dużym, że jednostka nie może zaciągnąć dodatkowego długu w celu sfinansowania przyszłych projektów. Obciążenie jest tak duże, że wszystkie dochody spłacają istniejący dług, a nie finansują nowe projekty inwestycyjne, co zwiększa ryzyko niewypłacalności. może prowadzić do niedoinwestowania, co hamuje wzrost, czyniąc odzyskiwanie jeszcze trudniejszym.
Zrozumienie zwisu długu
Kiedy jednostka ma nadmierną kwotę zadłużenia i nie może pożyczyć więcej kapitału, mówi się, że jednostka ma nadmierny dług. Obciążenie jest tak duże, że wszelkie dochody idą bezpośrednio na spłatę istniejącego zadłużenia, a nie na finansowanie nowych projektów inwestycyjnych, co zwiększa ryzyko niewypłacalności. W większości przypadków akcjonariusze mogą niechętnie zatwierdzać nowe emisje akcji, ponieważ akcjonariusze mogą być narażeni na straty.
Zwisy zadłużenia dotyczą również suwerennych rządów. W takich przypadkach termin odnosi się do sytuacji, w której dług narodu przekracza jego przyszłą zdolność do spłaty. Może się to zdarzyć z luki produktowej lub niedostatecznego zatrudnienia, wielokrotnie zapełnianego przez tworzenie dodatkowego kredytu. Nadmierne zadłużenie może prowadzić do stagnacji wzrostu i pogorszenia standardu życia z mniejszych funduszy na wydatki w kluczowych obszarach, takich jak opieka zdrowotna, edukacja i infrastruktura.
Ze względu na sposób, w jaki wpływają one na bilanse i wyniki finansowe, występy zadłużenia mogą na różne sposoby niepokoić podmioty. Mogą powodować, że firmy i kraje wstrzymują się z dalszymi wydatkami i / lub inwestycjami. W rzeczywistości mogą prowadzić do niedoinwestowania. Ponieważ mogą hamować wzrost, nadmierne zadłużenie może jeszcze bardziej utrudnić odzyskanie środków.
Istnieje kilka sposobów na wyjście z nadmiernego zadłużenia. Dłużnicy mogą zapisać się na programy umorzenia długów, aby uzyskać część lub całość swoich długów umorzonych przez wierzycieli, narody mogą spłacić swój dług, firmy mogą stać się niewypłacalne lub bankrutować, lub istniejące długi mogą zostać odkupione i zamienione na akcje.
Ryzyko niewywiązania się z długu jest większe, gdy w firmie lub kraju występuje nadmierny dług.
Uwagi specjalne
Zwis długu może uwięzić firmy, ponieważ większa część przychodów lub przepływów pieniężnych idzie w kierunku obsługi istniejącego zadłużenia. Ten pogłębiający się deficyt można wypełnić jedynie przyrostowym długiem, który tylko zwiększa obciążenie firmy.
Zwis długu jest szczególnie trudny, ponieważ wiąże firmy dążące do skorzystania z nowych możliwości o dodatniej wartości bieżącej netto (NPV). Chociaż w bardziej normalnych warunkach te potencjalne projekty spłacałyby się w miarę upływu czasu, balansowanie istniejącej pozycji zadłużenia w spółce mogłoby prawdopodobnie zniechęcić potencjalnych inwestorów do projektu. Biorąc pod uwagę, że można zasadnie oczekiwać, że dłużnicy spółki będą dochodzić roszczenia do części lub całości zysków nowego projektu, wartość bieżąca netto byłaby w rzeczywistości ujemna.
Aby rozwiązać problem zwisu długu w wielu krajach rozwijających się, programy anulowania długów są czasami wdrażane przez organizacje międzyrządowe, takie jak Bank Światowy, oraz organizacje międzynarodowe, takie jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Programy dotyczyły Wybrzeża Kości Słoniowej, Demokratycznej Republiki Konga, Gabonu, Namibii, Nigerii, Rwandy, Senegalu i Zambii. Innym programem, kampanią Jubileusz 2000, był międzynarodowy ruch 40 krajów, w którym wezwano do umorzenia długów krajów rozwijających się do roku 2000. Chociaż kampania nie osiągnęła wszystkich swoich celów, została dobrze przyjęta i ogólnie uważany za udany.
