Pogoda wpływa zarówno na nasze codzienne życie, jak i na duże firmy, stwarzając znaczące korzyści i zagrożenia w oparciu o zmienność czynników pogodowych, takich jak temperatura, wiatr, opady deszczu, opady śniegu itp. Germanwatch podaje, że w latach 1997–2016 średnio około 30% w USA Pogoda wpłynęła negatywnie na PKB. Aby zminimalizować ryzyko wynikające ze szkodliwych czynników pogodowych, pochodne pogody zyskały ogromną popularność.
W tym artykule omówiono wykorzystanie instrumentów pochodnych pogodowych, jak różnią się one od powiązanych instrumentów pochodnych towarowych, jak działają różne instrumenty pochodne pogodowe oraz kim są główni gracze w sferze instrumentów pochodnych pogodowych.
Zastosowanie pochodnych pogodowych
Następujące scenariusze wskazują użycie pochodnych pogodowych:
- Firmy energetyczne mogą zawierać pochodne pogodowe, aby wyeliminować ryzyko zmian temperatur prowadzące do niepewnego popytu i podaży dla ich branży energetycznej, użyteczności publicznej i energetycznej. Aby wyeliminować ryzyko słabej produkcji roślin z powodu złej pogody, firmy rolnicze mogą zawierać kontrakty na instrumenty pochodne, które obejmują przypadki ulewnych deszczy lub niskich opadów, niekorzystne warunki temperaturowe lub uderzenia silnych wiatrów lub opadów śniegu. organizowanie firm, firm turystycznych i biur podróży lub parków rozrywki na świeżym powietrzu - w celu złagodzenia negatywnego wpływu deszczu na działalność związaną z wydarzeniami. Firmy ubezpieczeniowe, fundusze hedgingowe, a nawet rządy handlują pochodnymi pogody, w celach zabezpieczających Spekulanci, arbitrzy i animatorzy rynku w przypadku spekulacyjnych zakładów lub arbitrażu na warunki pogodowe
Firmy energetyczne, energetyczne i energetyczne są największymi graczami na rynku instrumentów pochodnych pogodowych.
Przykłady pochodnych pogodowych i ich działanie
- Pochodne pogodowe wprowadzono około połowy lat 90. jako produkty OTC między dwiema indywidualnymi stronami, przede wszystkim jako klauzule warunkowe (tak jakby gdyby temperatura przekroczyła stopnie „Z”, jedna ze stron zaoferowałaby drugiej rabat w wysokości „Y”). Wkrótce stały się one na tyle popularne, że zostały uwzględnione na giełdach jako łatwo zbywalne kontrakty futures, opcje, swapy i opcje kontraktów futures. CME oferuje dziś pochodne pogodowe specyficzne dla lokalizacji - miast w USA takich jak Des Moines lub Las Vegas oraz miast globalnych w Europie i Azji - dla Produkty specyficzne dla temperatury Pochodne pogody określają ilościowo różnicę temperatury od średniej miesięcznej lub sezonowej w określonym mieście / regionie. Zmiany są skalowane do indeksów ważonych w dolarach, co pozwala na skwantyfikowaną wartość dolara dla zmian temperatury. Kontrakty są powiązane ze wskaźnikiem dla dni stopni ogrzewania (HDD) i dni stopni chłodzenia (CDD) w oparciu o ustawiony próg temperatury 65 ° F w USA (18 ° C w Europie). Wartości te wskazują ilość dostępnych zasobów potrzebnych do ogrzewania lub chłodzenia. Jeśli temperatura spadnie poniżej tego progu, co oznacza 35 ° F wskazujące na zapotrzebowanie na ogrzewanie, wówczas wartość HDD wynosi 30 (65-35), a wartość CDD wynosi zero, ponieważ nie jest wymagane chłodzenie. Dla temperatur powyżej tego progu 65 ° F, powiedzmy przy 85 ° F, HDD będzie wynosić zero, ponieważ nie jest wymagane ogrzewanie, a wartość CDD będzie wynosić 20 (85-65). Każdy kontrakt jest wyceniany na każdy dzień (lub miesiąc) poprzez pomnożenie wartość HDD lub CDD o 20 USD. W pierwszym przypadku (HDD = 30 i CDD = 0) wartość kontraktu na HDD wyniesie 600 USD, a CDD wyniesie zero. W drugim przypadku (HDD = 0 i CDD = 20) wartość kontraktu na HDD będzie wynosić zero, a kontrakt na CDD wyniesie 400 USD. Za pomocą powyższego mechanizmu można zająć odpowiednie pozycje handlowe w celu ograniczenia ryzyka specyficznego dla temperatury, postrzeganego przez ich firmy.
Pogoda a pochodne towary
Jednym ważnym punktem, który odróżnia instrumenty pochodne od mediów / surowców (energia, energia elektryczna, rolnictwo) i od pogody, jest to, że pierwszy zestaw pozwala zabezpieczyć cenę na podstawie określonego wolumenu, podczas gdy drugi oferuje zabezpieczenie rzeczywistego wykorzystania lub wydajności, niezależnie od Tom. Np. Można zablokować cenę X baryłek ropy naftowej lub X buszli kukurydzy, kupując odpowiednio kontrakty futures na ropę naftową lub kukurydzę. Ale wchodzenie w pochodne warunki pogodowe pozwala zabezpieczyć ogólne ryzyko związane z wydajnością i wykorzystaniem. Spadek temperatury poniżej 10 stopni spowoduje całkowite uszkodzenie upraw pszenicy; Deszcz w weekendy w Las Vegas wpłynie na wycieczki po mieście. Dlatego kombinacja pogody i towarowych instrumentów pochodnych jest najlepsza do ogólnego ograniczenia ryzyka.
Dolna linia
Rynek instrumentów pochodnych pogody rozwija się globalnie, a duże inwestycje pochodzą od różnych uczestników. Instrumenty pogodowe są użytecznym środkiem ograniczania ryzyka w konkretnych warunkach pogodowych. W zależności od potrzeb do zabezpieczenia można wykorzystać określone instrumenty pochodne lub zrównoważone połączenie warunków pogodowych i tradycyjnych pochodnych towarów
