Co to jest miękkie lądowanie?
Z punktu widzenia ekonomicznego miękkie lądowanie to cykliczne pogorszenie koniunktury, które pozwala uniknąć recesji. Zazwyczaj opisuje próby podniesienia stóp procentowych przez banki centralne na tyle, aby zapobiec przegrzaniu gospodarki i doświadczeniu wysokiej inflacji, bez powodowania znacznego wzrostu bezrobocia lub twardego lądowania.
Może także odnosić się do sektora gospodarki, który powinien zwolnić bez załamania.
Kluczowe dania na wynos
- Miękkie lądowanie oznacza ochłodzenie gospodarki po okresie gwałtownej ekspansji, który odbywa się płynnie. Przy gładkim lądowaniu skurcz gospodarczy jest umiarkowany i nie prowadzi do recesji, co może się zdarzyć z trudnym lądowaniem. banki i rządy często starają się doprowadzić do spowolnienia gospodarczego w kierunku łagodnego lądowania poprzez politykę pieniężną i fiskalną, które zapobiegają gwałtownemu spadkowi produkcji.
Zrozumienie miękkich lądowań
Rządy i banki centralne często próbują miękkich lądowań, dostosowując politykę fiskalną lub monetarną. Koncepcja została wymyślona przez Alana Greenspana, byłego prezesa Rezerwy Federalnej, który zaprojektował jedyne prawdziwe miękkie lądowanie w historii Stanów Zjednoczonych w latach 1994-1995, kiedy Fed podniósł stopy procentowe na tyle, aby spowolnić gospodarkę, ale nie na tyle, aby spowodować spowolnienie gospodarcze.
Termin „miękkie lądowanie” pochodzi od lotnictwa, gdzie odnosi się do tego rodzaju lądowania, które przebiega płynnie i bez żadnych problemów, bez wybojów i zakłóceń.
Niestety wysiłki banków centralnych w zakresie inżynierii miękkich lądowań mają za sobą nieumyślne wywoływanie kolejnych pęcherzyków i awarii. Kryzys subprime został obwiniony o nadmierne obniżki stóp procentowych w 2001 r., Które spowodowały bańkę na rynku nieruchomości.
W rzeczywistości nigdy nie nastąpiło miękkie lądowanie w następstwie bańki gospodarczej lub giełdowej. Wynika to z faktu, że bańka nie byłaby uważana za bańkę, gdyby po niej nastąpiło miękkie lądowanie i dlatego mówienie o miękkich lądowaniach spotyka się z sceptycyzmem. Niektórzy ekonomiści twierdzą, że to niewiele więcej niż ekonomiczny mumbo-jumbo.
Fed próbuje kolejnego miękkiego lądowania do 2019 roku. Tym razem próbuje zwiększyć zatrudnienie, jednocześnie podnosząc stopy, aby utrzymać inflację pod kontrolą. Istnieje obawa, że obniżki podatków i wzrost wydatków rządowych mogą doprowadzić do spirali płacowo-cenowej, co ostatecznie zmusi Fed do podniesienia stóp procentowych na tyle, aby wywołać recesję i doprowadzić do wyprzedaży na rynkach kapitałowych.
Trudne lądowania
Natomiast twarde lądowanie jest często postrzegane jako wynik zaostrzenia polityki gospodarczej, która powoduje, że wysoko rozwinięte gospodarki wpadają w nagłą, ostrą kontrolę wzrostu, na przykład interwencja polityki pieniężnej mająca na celu ograniczenie inflacji. Gospodarki, które doświadczają trudnego lądowania, często wpadają w okres stagnacji, a nawet recesji.
Większość urzędników chce miękkiego lądowania, w którym przegrzana gospodarka jest powoli schładzana bez poświęcania miejsc pracy lub niepotrzebnego zadawania bólu ekonomicznego ludziom i korporacjom zaciągającym długi. Niestety, im bardziej gorąca jest gospodarka poprzez bodziec lub inną ingerencję ekonomiczną, tym bardziej narażona jest na twarde lądowanie z powodu nawet niewielkich kontroli wzrostu.
