Chociaż fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) są przede wszystkim kojarzone ze śledzeniem indeksów i inwestowaniem we wzrost, wiele z nich oferuje dochód dzięki posiadaniu akcji wypłacających dywidendy. Kiedy to robią, zbierają regularne wypłaty dywidendy, a następnie przekazują je akcjonariuszom ETF. Dywidendy te można wypłacić na dwa sposoby, według uznania zarządu funduszu: środki pieniężne wypłacane inwestorom lub reinwestycje w inwestycje bazowe ETF.
Termin wypłaty dywidendy ETF
Podobnie jak akcje poszczególnych spółek, ETF ustala datę dywidendy, datę dywidendy i datę wypłaty. Terminy te określają, kto otrzymuje dywidendę i kiedy dywidenda zostanie wypłacona. Terminy wypłaty dywidendy są inne niż harmonogram akcji bazowych i różnią się w zależności od ETF.
Na przykład datą dywidendy dla popularnego SPDR S&P 500 ETF (SPY) jest trzeci piątek ostatniego miesiąca kwartału podatkowego (marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień). Jeśli dzień ten nie jest dniem roboczym, data wypłaty dywidendy przypada na poprzedni dzień roboczy. Data dywidendy przypada na dwa dni przed datą dywidendy. Na koniec każdego kwartału SPDR S&P 500 ETF wypłaca dywidendy.
Każdy ETF ustala terminy swoich dywidend. Daty te są wymienione w prospekcie emisyjnym funduszu, który jest publicznie dostępny dla wszystkich inwestorów. Podobnie jak akcje każdej spółki, cena ETF często rośnie przed datą ex-dywidendy - odzwierciedlając gwałtowny wzrost aktywności kupna - i spada później, ponieważ inwestorzy, którzy są właścicielami funduszu przed datą ex-dywidendy, otrzymują dywidendę, a ci kupując później nie.
Dywidendy wypłacone w gotówce
SPDR S&P 500 ETF wypłaca dywidendy w gotówce. Zgodnie z prospektem emisyjnym funduszu fundusz SPDR S&P 500 ETF umieszcza wszystkie dywidendy, które otrzymuje z posiadanych akcji, na nieoprocentowany rachunek, dopóki nie nadejdzie czas na wypłatę. Na koniec kwartału fiskalnego, kiedy dywidendy mają zostać wypłacone, SPDR S&P 500 ETF pobiera dywidendy z nieoprocentowanego rachunku i dystrybuuje je proporcjonalnie do inwestorów.
Niektóre inne fundusze ETF mogą tymczasowo reinwestować dywidendy z bazowych akcji w fundusze, dopóki nie przyjdzie czas na wypłatę dywidendy w gotówce. Naturalnie tworzy to niewielką dźwignię finansową funduszu, co może nieznacznie poprawić jego wyniki na rynkach hossy i nieco zaszkodzić jego wynikom na rynkach bessy.
Ponownie zainwestowane dywidendy
Zarządzający funduszami ETF mogą także mieć możliwość reinwestowania dywidend swoich inwestorów w fundusze ETF zamiast wypłacania ich w gotówce. Wypłaty dla akcjonariuszy można również dokonać poprzez reinwestycję w bazowy indeks ETF w ich imieniu. Zasadniczo chodzi o to samo: jeśli akcjonariusz ETF otrzyma od ETF 2% dywidendy, może się odwrócić i sprzedać te akcje, jeśli wolałby mieć gotówkę.
Czasami te reinwestycje mogą być postrzegane jako korzyść, ponieważ inwestor nie kosztuje opłaty handlowej za nabycie dodatkowych akcji poprzez reinwestycję dywidendy. Jednak roczne dywidendy każdego akcjonariusza podlegają opodatkowaniu w roku, w którym zostały otrzymane, nawet jeśli zostały otrzymane w drodze reinwestycji dywidendy.
Podatki od dywidend w funduszach ETF
Fundusze ETF są często postrzegane jako korzystna alternatywa dla funduszy wspólnego inwestowania pod względem ich zdolności do kontrolowania kwoty i harmonogramu podatku dochodowego dla inwestora. Wynika to jednak przede wszystkim z tego, w jaki sposób i kiedy opodatkowane zyski kapitałowe są ujmowane w funduszach inwestycyjnych typu ETF. Ważne jest, aby zrozumieć, że posiadanie funduszy ETF generujących dywidendy nie odracza podatku dochodowego powstałego z dywidend wypłacanych przez ETF w roku podatkowym. Dywidendy wypłacane przez ETF podlegają opodatkowaniu inwestora zasadniczo w taki sam sposób, jak dywidendy wypłacane przez fundusz wspólnego inwestowania.
Alternatywne dochody ETF i Twój portfel
Przykłady ETF-ów wypłacających dywidendy
Oto pięć bardzo popularnych funduszy inwestycyjnych typu ETF zorientowanych na dywidendę.
SPDR S&P Dividend ETF
ETF SPDR S&P Dividend (SDY) jest najbardziej ekstremalnym i wyłącznym spośród ETF dywidendowych. Śledzi indeks S&P High-Yield Dividend Aristocrats, który obejmuje tylko te spółki z S&P Composite 1500 z co najmniej 20 kolejnymi latami rosnących dywidend. Ze względu na długą historię niezawodnego wypłacania tych dywidend spółki te są często uważane za mniej ryzykowne dla inwestorów poszukujących całkowitego zwrotu.
Vanguard Dywidenda uznania ETF
ETF (VIG) z Vanguard Dividend Appiation śledzi indeks NASDAQ US Dividend Achievers Select Index, grupę spółek ważoną kapitalizacją rynkową, które zwiększyły dywidendę przez co najmniej 10 kolejnych lat. Jego aktywa są inwestowane na rynku krajowym, a portfel obejmuje wiele legendarnych, dobrze płatnych firm, takich jak Microsoft Corp. (MSFT) i Johnson & Johnson (JNJ).
iShares Wybierz dywidendę ETF
IShares Select Dividend ETF (DVY) jest największym funduszem ETF do śledzenia indeksu ważonego dywidendą. Podobnie jak VIG, ten ETF jest całkowicie krajowy, ale koncentruje się na mniejszych firmach. Około jedna trzecia ze 100 akcji w portfolio DVY należy do przedsiębiorstw użyteczności publicznej. Inne główne reprezentowane sektory to finanse, cykliczne, niecykliczne i akcje przemysłowe.
iShares Core High Dividend ETF
IShares Core High Dividend ETF (HDV) firmy BlackRock jest młodszy i wykorzystuje mniejszy portfel niż inna godna uwagi opcja wysokiej rentowności, DVY. Ten fundusz ETF śledzi skonstruowany przez Morningstar indeks 75 akcji amerykańskich, które są badane pod kątem trwałości dywidendy i potencjału zysków, które są dwiema cechami fundamentalnej analizy Benjamina Grahama i Warrena Buffetta. W rzeczywistości oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar wynikają z koncepcji „fosy ekonomicznej” Buffetta, wokół której firma izoluje się od rywali.
Vanguard High Dividend Yield ETF
ETF (VYM) Vanguard High Dividend Yield jest charakterystycznie tani i prosty, podobny do większości innych ofert Vanguard. Skutecznie śledzi indeks FTSE High Dividend Yield Index i wykazuje wyjątkową zbywalność dla wszystkich danych demograficznych inwestorów. Szczególnym dziwactwem metody ważenia VYM jest skupienie się na przyszłych prognozach dywidend (większość funduszy o wysokiej dywidendy wybiera akcje na podstawie historii dywidend). Daje to VYM silniejsze pochylenie technologii niż większość jej konkurentów.
Inne fundusze ETF zorientowane na dochód
Oprócz tych pięciu funduszy istnieją fundusze ETF nastawione na dywidendę, które stosują różne strategie zwiększania dochodu z dywidendy. Fundusze ETF, takie jak iShares S&P US Preferred Stock Index Fund (PFF), śledzą koszyk preferowanych akcji spółek amerykańskich. Rentowność dywidendy z ETF akcji uprzywilejowanych powinna być znacznie wyższa niż z tradycyjnych ETF akcji zwykłych, ponieważ akcje uprzywilejowane zachowują się bardziej jak obligacje niż akcje i nie korzystają w ten sam sposób z aprecjacji ceny akcji spółki.
Fundusze inwestycyjne ETF, takie jak Vanguard REIT ETF (VNQ), śledzą publiczne fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT). Ze względu na charakter REIT, stopy dywidendy są zwykle wyższe niż w przypadku ETF-ów zwykłych.
Istnieją również fundusze ETF o międzynarodowym kapitale, takie jak fundusz mądrości Emerging Markets Equing Income Fund (DEM) lub fundusz First Div DJ Global Dividend Index Fund (FGD), które śledzą wyższe niż zwykle firmy wypłacające dywidendy z siedzibą poza USA.
Dolna linia
Chociaż ETF są często znane z śledzenia szerokich indeksów, takich jak S&P 500 lub Russell 2000, istnieje również wiele dostępnych funduszy ETF, które koncentrują się na akcjach wypłacających dywidendy. Historycznie dywidendy stanowiły około 40% całkowitych zwrotów z rynku akcji, a silna historia wypłat dywidend jest jednym z najstarszych i najpewniejszych znaków rentowności przedsiębiorstw.
