Spis treści
- Jakie są dywidendy?
- Jak wypłacane są dywidendy
- Kapitał własny akcjonariusza
- Bilans
- Zyski zatrzymane
- Efekt dywidend
- Przykład dywidendy pieniężnej
- Przykład dywidendy giełdowej
Kiedy firma wypłaca dywidendy pieniężne swoim akcjonariuszom, kapitał własny akcjonariuszy jest pomniejszony o całkowitą wartość wszystkich wypłaconych dywidend. Jednak efekt dywidend zmienia się w zależności od rodzaju dywidend, które firma wypłaca. Jak zobaczymy, dywidendy z akcji nie mają takiego samego wpływu na kapitał własny akcjonariuszy jak dywidendy pieniężne.
Jakie są dywidendy?
Kiedy firma ma się dobrze i chce nagrodzić swoich akcjonariuszy za inwestycję, wypłaca dywidendę. Dywidendy stanowią również dobry sposób komunikowania się firmom o stabilności finansowej i rentowności w sferze korporacyjnej. Akcje, które emitują dywidendy, są dość popularne wśród inwestorów, więc wiele firm szczyci się tym, że z roku na rok emituje stałe i rosnące dywidendy. Oprócz nagradzania obecnych akcjonariuszy, wypłata dywidend zachęca nowych inwestorów do kupowania akcji w dobrze prosperującej firmie.
Jak wypłacane są dywidendy
Dywidendy są zazwyczaj wypłacane w gotówce lub w postaci dodatkowych akcji lub ich kombinacji. Kiedy dywidenda jest wypłacana w gotówce, firma wypłaca każdemu akcjonariuszowi określoną kwotę w dolarach zgodnie z liczbą akcji, które już posiada. Firma, która deklaruje dywidendę w wysokości 1 USD, wypłaca zatem 1000 USD udziałowcowi, który jest właścicielem 1000 akcji.
W ramach dywidendy z akcji akcjonariuszom emitowane są dodatkowe akcje zgodnie z ich aktualnym pakietem własności. Jeśli zamiast tego spółka w powyższym przykładzie wypłaci 10% dywidendy z akcji, akcjonariusz otrzymuje dodatkowe 100 akcji. Niektóre spółki oferują akcjonariuszom możliwość reinwestowania dywidendy pieniężnej poprzez zakup dodatkowych akcji po obniżonej cenie.
Kluczowe dania na wynos
- Spółki emitują dywidendy jako sposób na wynagrodzenie obecnych akcjonariuszy i zachęcenie nowych inwestorów do zakupu akcji. Firma może wypłacać dywidendy w formie gotówki, dodatkowych akcji spółki lub ich kombinacji. Aby obliczyć kapitał własny akcjonariuszy, weź suma aktywów wymienionych w bilansie spółki i odjęcie jej zobowiązań. Dywidendy pieniężne zmniejszają kapitał własny, a dywidendy z akcji nie zmniejszają kapitału własnego.
Kapitał własny akcjonariusza
Kapitał własny reprezentuje część kapitałową bilansu spółki. Kapitał własny akcjonariuszy można obliczyć z bilansu, odejmując zobowiązania spółki od jej aktywów ogółem. Chociaż podziały akcji i dywidendy z akcji wpływają na sposób alokacji akcji i cenę akcji spółki, dywidendy z akcji nie wpływają na kapitał własny akcjonariuszy.
Udziały akcjonariuszy reprezentują także wartość spółki, która może zostać podzielona między akcjonariuszy w przypadku bankructwa. Jeśli firma zamknie sklep, zlikwiduje wszystkie aktywa i spłaci wszystkie długi, pozostanie kapitał własny. Najłatwiej można go traktować jako sumę aktywów firmy minus jej łączne zobowiązania.
Jednym z głównych elementów kapitału własnego jest ilość pieniędzy, które firma pozyskuje dzięki sprzedaży udziałów, zwanych kapitałem własnym. Jednak nawet prywatne firmy, które nie są przedmiotem publicznego obrotu, mają kapitał własny.
Chociaż jest to rzadkie, firma może mieć ujemną wartość kapitałów własnych akcjonariusza, jeżeli jego zobowiązania przewyższają jego aktywa. Ponieważ kapitał własny akcjonariuszy odzwierciedla różnicę między aktywami i pasywami, analitycy i inwestorzy analizują bilanse firm w celu oceny ich kondycji finansowej.
Bilans
Jednym z najważniejszych wydawanych co roku sprawozdań finansowych przez firmy jest bilans. Bilans przedstawia wszystkie aktywa i pasywa spółki. Zasadniczo bilans jest podsumowaniem wszystkich rzeczy, które firma posiada, w tym gotówki, nieruchomości, inwestycji i zapasów, a także wszystkiego, co jest winien innym stronom, takich jak pożyczki, zobowiązania i należny podatek dochodowy. Oferuje migawkę sytuacji finansowej firmy w określonym momencie.
Zyski zatrzymane
Kapitały własne obejmują zyski zatrzymane, wpłacony kapitał, akcje własne i inne dochody skumulowane. Jeżeli dane dotyczące aktywów i pasywów nie są łatwo dostępne, kapitał własny akcjonariusza można obliczyć, dodając akcje zwykłe do akcji zwykłych i dodając dodatkowy wpłacony kapitał, dodając lub odejmując zyski zatrzymane oraz odejmując akcje własne. Kapitał własny akcjonariusza jest zwykle określany jako wartość księgowa spółki.
Sekcja zysków zatrzymanych w bilansie odzwierciedla całkowitą kwotę zysków, które firma zatrzymała w czasie. Po uwzględnieniu wszystkich kosztów i wydatków przez firmę, przychodem pozostałym na koniec roku obrotowego jest zysk netto. Firma może zdecydować się na jedną z trzech rzeczy ze swoim zyskiem: wypłacić dywidendy dla akcjonariuszy, ponownie zainwestować środki w spółkę lub pozostawić ją na rachunku. Część zysków pozostawionych na koncie jest zrolowana każdego roku i wykazywana w bilansie jako zysk zatrzymany.
Efekt dywidend
Wpływ dywidendy na kapitał własny akcjonariuszy jest podyktowany rodzajem wypłaconej dywidendy. Kiedy spółka wypłaca dywidendę swoim akcjonariuszom, wartość tej dywidendy odejmuje się od zysków zatrzymanych. Nawet jeśli dywidenda jest emitowana jako dodatkowe akcje, odejmuje się jej wartość. Dywidenda pieniężna powoduje jednak proste zmniejszenie zysków zatrzymanych, a dywidenda z akcji skutkuje przeniesieniem środków z zysków zatrzymanych do kapitału wpłaconego. Podczas gdy dywidenda gotówkowa zmniejsza kapitał własny akcjonariuszy, dywidenda akcyjna po prostu porządkuje alokację funduszy kapitałowych.
Przykład dywidendy pieniężnej
Załóżmy, że firma ABC ma wyjątkowo lukratywny rok i postanawia wypłacić akcjonariuszom dywidendę w wysokości 1, 50 USD. Oznacza to, że za każdy posiadany udział firma wypłaca 1, 50 USD dywidendy. Jeżeli ABC ma 1 milion akcji w obrocie, musi wypłacić 1, 5 miliona dolarów dywidendy.
Sekcja dotycząca kapitału własnego akcjonariusza w bilansie ABC pokazuje zysk zatrzymany w wysokości 4 milionów USD. Kiedy deklarowana jest dywidenda gotówkowa, 1, 5 miliona USD jest odejmowane od sekcji zysków zatrzymanych i dodawane do subkonta zobowiązań do wypłaty dywidendy. Kapitały własne spółki są pomniejszane o kwotę dywidendy, a jej całkowite zobowiązanie jest tymczasowo zwiększane, ponieważ dywidenda nie została jeszcze wypłacona.
Kiedy dywidendy są faktycznie wypłacane akcjonariuszom, 1, 5 miliona USD jest odejmowane od podsekcji dotyczącej dywidend w celu uwzględnienia zmniejszenia zobowiązań spółki. Subkont gotówkowy sekcji aktywów jest również zmniejszony o 1, 5 miliona USD. Ponieważ kapitał własny akcjonariuszy jest równy aktywom pomniejszonym o zobowiązania, każde zmniejszenie kapitału własnego akcjonariuszy musi być odzwierciedlone przez zmniejszenie sumy aktywów i odwrotnie.
Przykład dywidendy giełdowej
Rachunkowość zmienia się nieznacznie, jeśli ABC wypłaci dywidendę z akcji. Załóżmy, że ABC ogłasza dywidendę w wysokości 5% od 1 mln akcji pozostających w obrocie. Jeśli aktualna cena rynkowa akcji ABC wynosi 15 USD, wówczas 50 000 akcji dywidendowych ma łączną wartość 750 000 USD.
Po ogłoszeniu dywidendy 750 000 USD jest odejmowane z subkonta zysków zatrzymanych i przenoszone na subkonta kapitału wpłaconego. Wartość dywidendy dzieli się między akcje zwykłe i dodatkowy kapitał wpłacony.
Dużą zaletą dywidendy z akcji jest to, że akcjonariusze zasadniczo nie płacą podatków od wartości, chyba że dywidenda z akcji ma opcję dywidendy pieniężnej.
Subkonto zapasów zwykłych obejmuje tylko wartość nominalną lub nominalną zapasów. Dodatkowe wpłacone subkonto kapitałowe obejmuje wartość zapasów powyżej ich wartości nominalnej. Jeżeli akcje ABC mają wartość nominalną 1 USD, wówczas subkonto zwykłych akcji zostaje podwyższone o 50 000 USD, a pozostałe 700 000 USD jest wykazane jako dodatkowy wpłacony kapitał. Efektem netto dywidendy z akcji jest po prostu wzrost subkonta wpłaconego kapitału i zmniejszenie zysków zatrzymanych. Całkowity kapitał własny akcjonariusza pozostaje niezmieniony.
