Wiele wskaźników pomaga analitykom zmierzyć, jak skutecznie firma płaci rachunki, zbiera gotówkę od klientów i zamienia zapasy w sprzedaż. omówimy należności i obrót zapasami - dwa ważne wskaźniki w bieżącej kategorii aktywów. Omówimy również kluczowe branże, które korzystają z dogłębnego zrozumienia tych wskaźników.
Obrót wierzytelnościami
Należności lub obrót A / R oblicza się, dzieląc sprzedaż firmy przez jej wierzytelności. Jest to miara tego, jak skutecznie firma jest w stanie zebrać kredyt udzielony klientom. Firma, która bardzo dobrze zbiera na kredytach, będzie miała niższy wskaźnik rotacji należności. Ważne jest również, aby porównać stosunek firmy z jej odpowiednikami w branży. ( w Znaczenie analizy należności).
Obrót zapasami
Obrót zapasami jest miarą tego, jak skutecznie firma przekształca swoje zapasy w sprzedaż. Oblicza się go na podstawie kosztu sprzedanych towarów i podzielenia go przez zapasy. Ponownie, mniejsza liczba jest lepsza i wskazuje, że firma jest dość skuteczna w sprzedaży swoich zapasów.
Najważniejsze branże dla należności i obrotu zapasami
Podstawowym faktem jest to, że każda branża, która udziela kredytu lub posiada fizyczne zapasy, skorzysta na analizie swojego obrotu należnościami i wskaźników rotacji zapasów. Może być łatwiej objąć firmy, które działają z niższymi lub nieznacznymi poziomami należności i zapasów. Istnieje bardzo niewiele branż, które działają wyłącznie na gotówce - większość firm również musi radzić sobie z kredytami. Jednak niektóre branże mogą zdecydowanie faworyzować gotówkę. Mniejsze restauracje lub detaliści mogą działać na tych warunkach. Duzi sprzedawcy detaliczni sprzedający materiały eksploatacyjne, tacy jak Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) lub CVS Health Corp (CVS), mają niższe poziomy należności, ponieważ wielu klientów płaci gotówką lub kartą kredytową (firmy wydające karty kredytowe prawdopodobnie szybko zwrócą się tym sprzedawcom).
Obrót wierzytelnościami staje się szczególnie ważny w branżach, w których kredyt jest przedłużany na długi okres. Obrót wierzytelnościami staje się problemem przy pozyskiwaniu niespłaconego kredytu jest trudny lub zaczyna trwać dłużej niż oczekiwano. Jednym z sektorów, w którym obrót wierzytelnościami jest niezwykle ważny, są usługi finansowe. Na przykład CIT Group Inc. (CIT) pomaga udzielić kredytu firmom i prowadzi jednostkę specjalizującą się w faktorowaniu - pomagając innym firmom odzyskiwać zaległe należności. Firma może albo bezpośrednio sprzedać swoje wierzytelności Grupie CIT (Grupa CIT mogłaby wówczas zatrzymać wszelkie zadłużenie, które uda mu się odzyskać), po prostu zapłacić Grupie CIT opłatę za pomoc w windykacji lub kombinację tych dwóch. Firma klienta korzysta z uwolnienia kapitału (na przykład, jeśli CIT płaci gotówkę z góry firmie klienta w zamian za należność). Sprzedaż wierzytelności (które są przecież aktywem obrotowym) można uznać za sposób na uzyskanie finansowania krótkoterminowego. W niektórych przypadkach może pomóc utrzymać walczącą firmę.
Jeśli chodzi o obroty zapasami, firma, która nie posiada zapasów fizycznych, na pewno nie skorzysta na ich analizie. Przykładem firmy z niewielkim zapasem lub bez zapasów jest internetowa firma turystyczna Priceline Group Inc. (PCLN). Priceline sprzedaje loty, hotele i powiązane usługi turystyczne, nie posiadając żadnych fizycznych zapasów. Zamiast tego po prostu pobiera prowizję za umieszczenie tych zasobów reklamowych w swoich zbiorach stron internetowych.
Zarządzanie łańcuchem dostaw
Zarządzanie łańcuchem dostaw polega na analizie i poprawie przepływu zapasów w całym systemie kapitału obrotowego firmy. Ten łańcuch dostaw można analizować, sprawdzając zapasy w różnych formach, w tym surowce, produkty w toku i zapasy gotowe do sprzedaży. Zrozumienie zapasów i ich szybkiego przekształcenia w sprzedaż jest szczególnie ważne w branży produkcyjnej. W jednym badaniu firmy, które produkują komponenty obronne i kosmiczne, zajmują najwyższe pozycje pod względem najwyższych wskaźników obrotu zapasami. General Dynamics Corp (GD) ma reputację jednej z najlepiej zarządzanych firm w branży i od ponad dekady odnotowuje wskaźnik rotacji zapasów w postaci jednocyfrowej. Firmy zajmujące się częściami samochodowymi, samochodami i produktami budowlanymi również znalazły się w pierwszej dziesiątce. Firmy z branży maszyn i metali również zajmowały wysokie pozycje w obrotach magazynowych.
Kładąc wszystko razem
Miarą łączącą obrót należnościami i zapasami jest cykl konwersji gotówki. Łączy się także w zakresie zobowiązań i obrotu A / P (gdzie im wyższa liczba, tym lepiej - dłuższe spłacanie dostawcy jest dobre dla oszczędzania gotówki). Biorąc 365 i dzieląc każdy z tych wskaźników obrotu, zamienisz je na miarę, którą można analizować w ciągu dnia w kontekście cyklu konwersji gotówki. Zasadniczo mierzy to, jak skutecznie firma zbiera pieniądze od swoich klientów i płaci swoim dostawcom za zapasy, których potrzebuje do generowania sprzedaży. Można zauważyć cykliczność procesu, która ładnie podsumowuje niektóre kluczowe elementy zarządzania kapitałem obrotowym netto.
Dolna linia
Obrót wierzytelnościami i obrót zapasami to dwa szeroko stosowane mierniki do analizy efektywności zarządzania majątkiem obrotowym przez firmę. Analiza bieżących zobowiązań, takich jak obrót zobowiązań, pomoże uchwycić lepszy obraz kapitału obrotowego. Zasadniczo każda firma, która ma należności i zapasy, skorzysta z analizy obrotu.
