Definicja liczby Grahama

Spis treści

• Co to jest liczba Grahama?
• Zrozumienie liczby Grahama
• Przykład liczby Grahama
• Ograniczenia liczby Grahama

Co to jest liczba Grahama?

Liczba Grahama to liczba, która mierzy podstawową wartość akcji, biorąc pod uwagę zysk spółki na akcję i wartość księgową na akcję. Liczba Grahama jest górną granicą przedziału cenowego, który inwestor obronny powinien zapłacić za akcje. Zgodnie z teorią każdą cenę akcji poniżej liczby Grahama uważa się za zaniżoną i dlatego warto w nią inwestować. Formuła jest następująca:

W pobliżu $\sqrt{\mathrm{2)}\mathrm{2)}.5\times \text{(zysk na akcję)}\times \text{(Wartość księgowa na jedną akcję)}}$ 22, 5 × (zysk na akcję) × (wartość księgowa na akcję)

Termin ten jest również czasami określany jako liczba Benjamina Grahama.

Zrozumienie liczby Grahama

Numer Grahama nosi imię „ojca inwestowania wartości” Benjamina Grahama. Jest stosowany jako ogólny test przy próbie zidentyfikowania akcji, które obecnie sprzedają się po dobrej cenie. 22, 5 jest uwzględnione w obliczeniach, aby uwzględnić przekonanie Grahama, że ​​stosunek ceny do zarobków nie powinien przekraczać 15, a stosunek ceny do księgi nie powinien przekraczać 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).

Liczbę Grahama można również obliczyć alternatywnie jako:

W pobliżu $\sqrt{15\times 1.5\times \left(\frac{\text{dochód netto}}{\text{akcje pozostające w obrocie}}\right)\times \left(\frac{\text{kapitał własny}}{\text{akcje pozostające w obrocie}}\right)}$ 15 × 1, 5 × (pozostały dochód netto z akcji) × (zaległe akcje kapitał własny

Zasadniczo ta druga metoda obliczania jest równoważna z pierwszą, w której EPS = dochód netto / akcje pozostające do spłaty, a wartość księgowa jest innym terminem określającym kapitał własny.

Przykład liczby Grahama

Na przykład, jeśli zysk na akcję dla jednej akcji spółki ABC wynosi 1, 50 USD, wartość księgowa na akcję to 10 USD, a liczba Grahama wyniesie 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Według Grahama 18, 37 to maksymalna kwota, jaką inwestor powinien zapłacić za akcję ABC. Jeśli ABC kosztuje 16 USD, jest atrakcyjna; jeśli jest wyceniony na 19 USD, należy tego unikać.

Ograniczenia liczby Grahama

Obliczenia liczby Grahama pomijają wiele podstawowych cech, które uważa się za dobrą inwestycję, takich jak jakość zarządzania, główni akcjonariusze, cechy branżowe i krajobraz konkurencyjny.

W odniesieniu do akcji i instrumentów kapitałowych analiza fundamentalna jest metodą określania wartości, która koncentruje się na kluczowych wskaźnikach i wskaźnikach ekonomicznych, takich jak przychody, zyski, gdy branża jest w cyklu, zwrot z kapitału (ROE) i marże zysku. Analiza fundamentalna opiera się na sprawozdaniach finansowych spółki. Jeden z najbardziej znanych i odnoszących sukcesy fundamentalnych analityków, Warren Buffett - znany również jako „Wyrocznia Omaha” - słynie z powodzenia w przeprowadzaniu podstawowych analiz. Warren Buffett był zarówno uczniem, jak i pracownikiem Benjamina Grahama. Podstawową metodę analizy bezpieczeństwa uważa się za przeciwieństwo analizy technicznej.