Co to jest Gen-Saki
Gen-saki jest wtórnym rynkiem obligacji w Japonii, znanym również jako rynek repo ze względu na podobieństwo do umów odkupu. Transakcje Gen-saki polegają na kupnie lub sprzedaży obligacji w ramach transakcji odkupu lub odsprzedaży po określonym terminie.
PRZEŁAMANIE Gen-Saki
Gen-saki przetłumaczone na angielski oznacza „teraźniejszość” (gen) i „przyszłość” (saki). Gen-saki służy do zakupu i odsprzedaży średnio- i długoterminowych obligacji korporacyjnych i rządowych. Rynek gen-saki ewoluował w latach 50. XX wieku, ponieważ w Japonii nie istniał rynek wtórny skarbowych papierów wartościowych emitowanych przez Bank Japonii. Gen-saki jest otwarty dla korporacji i instytucji finansowych. Do 1979 r. Był otwarty również dla inwestorów zagranicznych w 1979 r. Transakcje Gen-saki są dostępne dla dowolnych terminów zapadalności do jednego roku, ale większość umów jest zawarta w terminie do trzech miesięcy. Przy ustalaniu stopy gen-saki często oferowana jest stawka oferowana między jenami w Londynie (LIBOR), ponieważ dokładnie odzwierciedla stopę rynku depozytów.
Przejście w kierunku handlu gen-saki w Japonii stanowi krok w kierunku międzynarodowego standardu umów odkupu. Tradycyjnie Japonia stosowała model odkupu „gen-tan”, który wykorzystuje gotówkę jako zabezpieczenie kredytu i pożyczki. Stopniowe dążenie do handlu gen-saki w Japonii poprawia efektywność rynku i skraca cykl rozliczeniowy. Wielu uważa, że jego przyjęcie, napędzane postępem technologicznym, stanowi znaczącą szansę na wzrost i może spowodować przyszłe zmiany strukturalne na japońskich rynkach pieniężnych.
Przykłady transakcji „Gen-Saki”
Istnieją trzy kategorie transakcji gen-saki: rachunek własny, przesyłka i bezpośrednie. Kiedy firma papierów wartościowych sprzedaje obligację z umową odkupu w celu finansowania, nazywa się to transakcją na własny rachunek. W 1978 r. Nałożono ograniczenia na sumę zaległych gen-saki na własny rachunek. Przepisy te zostały wprowadzone w celu ochrony rynku gen-saki i zachęcania firm papierów wartościowych do właściwego nadzoru.
Umowy odkupu, w których obligatariusze niebędący firmą zajmującą się papierami wartościowymi przeprowadzają transakcję gen-saki za pośrednictwem firm zajmujących się papierami wartościowymi, nazywani są przesyłką gen-saki. W transakcji konsygnacyjnej gen-saki pożyczkobiorca sprzedaje papier wartościowy wraz z umową odkupu firmie papierów wartościowych. Następnie firma papierów wartościowych odsprzedaje papiery wartościowe zewnętrznemu nabywcy.
Bezpośrednia transakcja gen-saki odbywa się między bankiem lub inną instytucją finansową z nadwyżkami funduszy a nabywcą, który może być przedsiębiorstwem korporacyjnym.
