Naprzód P / E vs. Trailing P / E: Przegląd
Jeśli inwestor zostanie poproszony o wskazanie najpopularniejszej miary giełdowej, innej niż cena, stosunek ceny do zysku (P / E) najprawdopodobniej minie jego usta. Wskaźnik P / E jest nie tylko najbardziej znanym wskaźnikiem prawdziwej wartości akcji, ale jest również niezwykle łatwy do obliczenia.
Aby określić wartość P / E, wystarczy podzielić bieżącą cenę akcji przez zysk na akcję (EPS). Bieżącą cenę akcji (P) można ustalić, umieszczając symbol giełdowy na dowolnej stronie z wiadomościami finansowymi. I chociaż ta konkretna wartość odzwierciedla to, co inwestorzy muszą obecnie zapłacić za akcje, EPS jest nieco bardziej mglistą wartością.
EPS występuje w dwóch głównych odmianach. Pierwszy to wskaźnik wymieniony w części podstawowej większości witryn finansowych; z dopiskiem „P / E (ttm)”, gdzie „ttm” jest akronimem z Wall Street na „końcowe 12 miesięcy”. Liczba ta oznacza wyniki firmy w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Drugi rodzaj EPS znajduje się w informacji o zarobkach firmy, która często zawiera wytyczne dotyczące EPS. Jest to najlepiej wykształcone przypuszczenie, że firma spodziewa się zarobić w przyszłości. Te dwa typy wskaźników EPS uwzględniają najczęstsze typy współczynników P / E: P / E do przodu i P / E na końcu.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik P / E jest jednym z najważniejszych wskaźników służących do określania wartości firmy. Zarówno P / E do przodu, jak i końcowe P / E są solidnymi wskaźnikami, ale każdy z nich ma swoje wady. ostatecznie pomagają podejmować lepsze decyzje inwestycyjne.
Przekaż P / E
Forward P / E wykorzystuje prognozy przyszłych zarobków, a nie końcowe dane. Czasami nazywany „szacunkową ceną do zarobków”, ten wybiegający w przyszłość wskaźnik jest przydatny do porównywania bieżących zarobków z przyszłymi zarobkami i pomaga uzyskać wyraźniejszy obraz tego, jak będą wyglądać zarobki, bez zmian i innych korekt księgowych. Istnieją jednak nieodłączne problemy z terminowym wskaźnikiem P / E, a mianowicie, że firmy mogą zaniżać zyski, aby przekroczyć szacunkowe P / E, kiedy ogłoszone zostaną wyniki na następny kwartał. Inne firmy mogą zawyżać szacunek, a później go skorygować, publikując kolejne ogłoszenie zysków. Ponadto analitycy zewnętrzni mogą również przedstawiać szacunki, które mogą odbiegać od szacunków firmy, co powoduje zamieszanie.
Jeśli wykorzystujesz P / E forward jako centralną podstawę swojej tezy inwestycyjnej, dokładnie zbadaj firmy. Jeśli firma zaktualizuje swoje wytyczne, wpłynie to na przyszłe P / E w sposób, który może sprawić, że zrewidujesz swoją opinię.
Końcowe P / E
Końcowe P / E opiera się na wcześniejszych wynikach, dzieląc bieżącą cenę akcji przez łączne zyski EPS w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Jest to najbardziej popularny wskaźnik P / E, ponieważ jest najbardziej obiektywny, przy założeniu, że firma dokładnie podała zarobki. Niektórzy inwestorzy wolą patrzeć na końcowe P / E, ponieważ nie ufają szacunkom zysków innej osoby. Ale końcowe P / E ma również swoje wady - mianowicie, wyniki firmy w przeszłości nie sygnalizują przyszłych zachowań. Dlatego inwestorzy powinni przeznaczać pieniądze na podstawie przyszłych zysków, a nie przeszłości. Problemem jest również fakt, że liczba EPS pozostaje stała, a ceny akcji wahają się. Jeśli wydarzenie dużej firmy spowoduje, że cena akcji będzie znacznie wyższa lub niższa, końcowe P / E będą mniej odzwierciedlały te zmiany.
Kluczowe różnice
Zamiast wybierać jeden stosunek P / E, dlaczego nie zastosować obu? Czasami końcowe i końcowe P / E są podobne. Innym razem są rozbieżne. Jeśli są różne, przeprowadź dalsze badania, aby ustalić, dlaczego. Jeśli firma szybko się rozwija, wskaźnik P / E do przodu może być znacznie wyższy niż wskaźnik P / E do końca. Jeśli sprzedaje część swojego przedsiębiorstwa lub przechodzi restrukturyzację na dużą skalę, przyszłe zyski mogą tymczasowo spadać.
