Nie wszyscy inwestorzy są uparty w stosunku do Ford Motor Co. (F). W rzeczywistości inwestor opcji zakłada, że akcje Forda spadną - a nie wzrosną - do końca roku. Opcje, które wygasają 18 stycznia 2019 r., Sugerują, że inwestorzy oczekują, że Ford spadnie o prawie 16 procent, do około 9, 30 USD. I niektórzy zakładają się, że spadek może być nawet bardziej stromy, do około 30 procent.
Perspektywy inwestorów opcji wyraźnie kontrastują z ulepszeniem Forda przez Morgana Stanleya do nadwagi z niedowagi, podnosząc jednocześnie cenę docelową do 15 USD z 10 USD. Analityk Adam Jonas uważa, że nastroje mogą być niskie w Fordzie, osiągając jednocześnie atrakcyjne wyceny. (Zobacz więcej:
Ford Shares wskoczył na podwójne ulepszenie Morgan Stanley.)
Ale większość analityków na Wall Street stawia pogląd Morgana Stanleya w mniejszości. Według YCharts, spośród 24 analityków zajmujących się Fordem, tylko cztery oceniają akcje kupując lub osiągając lepsze wyniki, a 20 oceniają akcje sprzedające lub trzymające.
Szeroki domyślny zakres handlowy
Strategia opcji długich kółek z ceną wykonania 9, 87 USD oznacza, że akcje Forda mogą wzrosnąć lub spaść o 21 procent od ceny wykonania. Spowodowałoby to umieszczenie akcji w przedziale od 7, 75 USD do 12, 00 USD.
Ale liczba niedźwiedzich zakładów znacznie przewyższa zwyżkowe, przy prawie 266 000 kontraktów otwartych stawia na tylko 40 400 kontraktów otwartych połączeń. Jest to stosunek większy niż 6 do 1. Sugeruje to, że więcej handlowców stawia zakłady na akcje Forda w ciągu 2018 r. Niż w górę.
Falling Stock
Co więcej, kupujący za 9, 87 USD musiałby zobaczyć, że cena akcji Forda spadnie do około 9, 30 USD, aby opcje osiągnęły rentowność, i poniżej 9, 30 USD, aby osiągnąć zysk. Nawiasem mówiąc, handel jest niewielkim zakładem o wartości nominalnej prawie 15 milionów USD.
To potworny zakład, biorąc pod uwagę czas do wygaśnięcia i domniemaną zmienność około 24, 5 procent. W porównaniu z S&P 500 implikowana zmienność wynosi zaledwie 16 procent. To sprawia, że te opcje są bardzo drogie w zakupie.
Niektórzy obstawiają nawet, że akcje Forda spadną do około 7, 70 USD, przy 132 000 kontraktach otwartych po cenie 7, 87 USD. Ten zakład jest znacznie mniejszy w porównaniu z wartością nominalną zaledwie 2, 24 miliona dolarów.
Bez wzrostu
Obecnie perspektywy wzrostu dla Forda nie istnieją. Oczekuje się, że zarobki spadną o 11, 5 procent w 2018 r. Do 1, 58 USD na akcję i spadną o kolejne 4, 5 procent w 2019 r., A także o 1, 5 procent w 2020 r. Oczekuje się, że wzrost przychodów pozostanie na tym samym poziomie, a przychody będą rosły i spadały w przedziale od 146, 8 mld USD i 148, 7 mld USD.
Istnieje wiele powodów, dla których warto być upartym w stosunku do Forda, bez wzrostu na horyzoncie. A na razie handlowcy opcjami są na tym.
