Myśli o gołębim Fed spowodowały, że rynek akcji wzrósł od 8 marca. Przesunięcie stopy funduszy federalnych wyżej lub niżej będzie zależało od danych, ale moim zdaniem stopa funduszy pozostanie na poziomie 2, 25% do 2, 50% do 2019 r.
Bez fanfar Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) będzie nadal zacieśniał politykę pieniężną, odwijając swój bilans. Bilans Fedu wyniósł 13 marca 3, 971 biliona dolarów, co oznacza spadek o 529 miliardów dolarów z 4, 5 biliona dolarów w porównaniu z końcem września 2017 roku. Moim zdaniem Fed chce dalej rozwijać bilans do końca tego roku. Uważam, że Fed pozostanie agresywny, jeśli warunki na giełdzie pozostaną stabilne.
Jerome Powell, prezes Fedu, prawdopodobnie nadal będzie zaniepokojony globalnym wzrostem jako przyczyną nie podnoszenia stopy funduszy federalnych. Większość na Wall Street prawdopodobnie stwierdzi, że FOMC może obniżyć stopy procentowe w pewnym momencie tego roku. Nie zdają sobie sprawy, że odwijanie bilansu jest posunięciem Fed zaostrzającym.
Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych
Refinitiv XENITH
Dzienny wykres rentowności 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wyraźnie pokazuje spadek rentowności obligacji, który miał miejsce, gdy FOMC przeszedł od podnoszenia stóp do utrzymywania ich na niskim poziomie. Rentowność obligacji osiągnęła maksimum na poziomie 3, 46% 2 listopada i spadła do 2, 89% 4 stycznia w związku z załamaniem rynku akcji. Rentowność obligacji wzrosła do 200-dniowej prostej średniej ruchomej wynoszącej 3, 12% 1 marca, gdy akcje odzyskały. Obligacje pozostają korzystne jako transakcja „ucieczki do bezpieczeństwa”, ale łatwe pieniądze ze strony Fedu ponownie pompują bańkę na giełdzie.
Dzienny wykres dla SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Dzienny wykres dla funduszu ETF SPDR S&P 500 ETF (SPY), znanego również jako Spiders, pokazuje, że cena przesunęła się powyżej mojego miesięcznego obrotu na 281, 13 USD, co jest ukierunkowane na mój tygodniowy i roczny ryzykowny poziom odpowiednio na 284, 74 USD i 285, 86 USD, gdzie należy wziąć zyski. Moje półroczne obroty opóźniają się na poziomie 266, 14 USD, a mój kwartalny ryzykowny poziom to 192, 04 USD, czyli poniżej najwyższego w ciągu dnia poziomu 293, 94 USD ustalonego 20 września. Czy to możliwe, że nadszedł czas, aby rozważyć zakup w oczekiwaniu na oczekiwanie na wyciągu Fed, a następnie sprzedać konferencję prasową?
Wykres tygodniowy dla SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla pająków jest pozytywny, ale wykupiony, z ETF powyżej zmodyfikowanej pięciotygodniowej średniej ruchomej na poziomie 276, 10 USD i znacznie powyżej 200-tygodniowej prostej średniej ruchomej lub „powrotu do średniej” na poziomie 238, 45 USD. Zwróć uwagę, jak ta kluczowa średnia utrzymała się na najniższym poziomie z 26 grudnia. Cotygodniowe powolne czytanie stochastyczne 12 x 3 x 3 ma zakończyć się w tym tygodniu o godzinie 90.30, znacznie powyżej progu wykupienia wynoszącego 80, 00 i powyżej 90, 00, co uważam za „pompowanie bańki parabolicznej”.
Jak stosować 12 x 3 x 3 cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne: Mój wybór stosowania 12 x 3 x 3 cotygodniowych powolnych odczytów stochastycznych opierałem się na testowaniu wstecznym wielu metod odczytu tempa zmian cen akcji w celu znalezienia kombinacji, która spowodowała najmniej fałszywych sygnały. Zrobiłem to po krachu na giełdzie w 1987 roku, więc jestem zadowolony z wyników od ponad 30 lat.
Stochastyczny odczyt obejmuje ostatnie 12 tygodni wzlotów, upadków i zamknięć dla akcji. Istnieje surowe obliczenie różnic między najwyższym maksimum a najniższym minimum w porównaniu do zamknięć. Poziomy te zostały zmodyfikowane do szybkiego i wolnego czytania, i stwierdziłem, że powolne czytanie działa najlepiej. Odczyt stochastyczny skaluje się między 00.00 a 100.00, przy odczytach powyżej 80, 00 uważanych za wykupienie, a odczytach poniżej 20, 00 uważanych za wyprzedane. Niedawno zauważyłem, że zapasy osiągają szczyt i spadają o 10% do 20% i więcej wkrótce po wzroście powyżej 90, 00, dlatego nazywam to „pompowaniem bańki parabolicznej”, ponieważ bańka zawsze wyskakuje. Odnoszę się również do czytania poniżej 10.00 jako „zbyt tanie, aby je zignorować”.
Kontynuacja odwijania: Rezerwa Federalna będzie nadal zaostrzać politykę pieniężną, odwijając bilans do końca 2019 r., Chyba że wystąpią zaburzenia gospodarcze i rynkowe. Stopa funduszy federalnych prawdopodobnie pozostanie na poziomie 2, 25% do 2, 50%, jako najwyższy poziom neutralnej strefy normalizacji Fed.
Wykres bilansu Fed
Refinitiv XENITH
Na zakończenie w każdą środę Rezerwa Federalna wykonuje szybki bilans swojego bilansu, a wyniki są aktualizowane po czwartej po godzinie 16:00. Czasami ten wykres nie jest aktualizowany do piątku lub soboty. Wall Street nie skupia się na tym jako na publikacji ekonomicznej, ale aktywnie śledzę to jako ważny wskaźnik wrażliwy na rynek.
