Co to jest działanie następcze?
Działania następcze to wszelkie kolejne transakcje, które wpływają na ustaloną pozycję na papierach wartościowych lub instrumentach pochodnych, w tym zabezpieczenia i inne kontrole ryzyka. Podejmowane są działania następcze w celu zmiany poziomu ekspozycji inwestora lub ograniczenia strat lub zysków strategii.
Zrozumienie działań następczych
Słownik definiuje akcję następczą oraz akcję lub rzecz, która służy do zwiększenia skuteczności poprzedniej. W przypadku inwestycji i handlu oznacza to dodanie lub zmianę pozycji lub strategii w celu zmiany profilu ryzyka lub oczekiwanych zwrotów.
Na przykład inwestor, który ma długie akcje Spółki XYZ, może obawiać się przyszłych strat. Może on podjąć dalsze działania związane z zakupem opcji sprzedaży akcji, co zminimalizuje straty w przypadku pogorszenia koniunktury. Odwrotność może być również skuteczna. Wykorzystując zabezpieczoną pozycję w spółce XYZ, jeśli cena akcji wzrośnie o kilka punktów, opcja sprzedaży może zostać sprzedana w celu odzyskania części pierwotnie zapłaconej premii. Ponieważ cena wykonania tej opcji sprzedaży jest obecnie całkowicie niedostępna dla pieniędzy, co oznacza, że jest znacznie poniżej bieżącej ceny akcji, traci ona swoją skuteczność jako zabezpieczenie.
Posiadacz może również przekształcić opcję „out-of-the-money” w opcję „at-the-money”, z ceną wykonania równą lub zbliżoną do bieżącej ceny akcji. Wdrożenie będzie kosztować, podnosząc całkowity koszt zabezpieczenia, ale jest to działanie następcze, które chroni zyski osiągnięte od momentu zakupu pierwszej opcji. W przypadku bardziej złożonych strategii opcji, takich jak siatki, gdy bazowe zabezpieczenia poruszają się w jednym kierunku, posiadacz może zamknąć opcję, która zyskałaby na ruchu w innym kierunku.
Działania następcze jako twórcy zysków
Działania następcze nie muszą być jedynie zabezpieczeniami. Bardzo prostym przykładem byłoby dodanie do zwycięskiej pozycji. Inwestor giełdowy kupuje 500 akcji Spółki XYZ za, powiedzmy, 35 USD za akcję, a wzrost akcji do 40 USD za akcję. Sugeruje to, że prognozy inwestora były prawidłowe, a akcje pochyliły się. Kupując drugą partię 500 akcji po 40 USD za akcję, inwestor może być bardziej pewny, że akcje są silne. W przeciwieństwie do tego, on lub ona mogła pierwotnie kupić 1000 akcji po 35 USD za akcję. Naraziłoby to więcej pieniędzy na akcje, które nie sprawdziły się jeszcze na rynku.
W pewnym sensie strategia zatrzymania i odwrócenia jest również kontynuacją. Powiedzmy, że inwestor kupił XYZ za 35 USD z 5 USD stopem, a akcje spadają na tyle, aby uruchomić ten stop. Inwestor może teraz uważać, że akcje nie są uparte, jak się na początku wydawało, i rzeczywiście są niedźwiedzie. Inwestor może podjąć działania następcze w celu zamknięcia pierwotnej pozycji długiej i otwarcia nowej pozycji krótkiej.
