Reorganizacja to proces mający na celu ożywienie firmy mającej problemy finansowe lub bankrutującej. Reorganizacja obejmuje przekształcenie aktywów i pasywów, a także prowadzenie rozmów z wierzycielami w celu ustalenia spłat. Reorganizacja to próba przedłużenia życia przedsiębiorstwa zagrożonego bankructwem poprzez specjalne ustalenia i restrukturyzację w celu zminimalizowania możliwości ponownego wystąpienia sytuacji w przeszłości. Ogólnie rzecz biorąc, reorganizacja oznacza zmianę w strukturze podatkowej firmy.
Reorganizacja może również oznaczać zmianę w strukturze lub własności firmy poprzez połączenie lub konsolidację, przejęcie, podział, dokapitalizowanie lub zmianę tożsamości lub struktury zarządzania. Takie przedsięwzięcie jest również znane jako „restrukturyzacja”.
Podział reorganizacji
Pierwszy rodzaj reorganizacji jest nadzorowany przez sąd i koncentruje się na restrukturyzacji finansów spółki po bankructwie. W tym czasie firma jest chroniona przed roszczeniami wierzycieli. Gdy sąd upadłościowy zatwierdzi plan reorganizacji, spółka spłaci wierzycieli najlepiej jak potrafi, a także zrestrukturyzuje swoje finanse, działalność, zarządzanie i wszystko, co zostanie uznane za konieczne do jego ożywienia.
Amerykańskie prawo upadłościowe daje spółkom publicznym opcję reorganizacji zamiast likwidacji. Poprzez upadłość z rozdziału 11 firmy mogą renegocjować swoje długi ze swoimi wierzycielami, aby spróbować uzyskać lepsze warunki. Firma nadal działa i dąży do spłaty swoich długów. Jest to uważane za drastyczny krok, a proces jest złożony i kosztowny. Firmy, które nie mają nadziei na reorganizację, muszą przejść przez bankructwo z rozdziału 7, zwane również „bankructwem likwidacyjnym”.
Kto traci podczas reorganizacji?
Reorganizacja jest zazwyczaj zła dla akcjonariuszy i wierzycieli, którzy mogą stracić znaczną część lub całość swoich inwestycji. Jeśli firma wyjdzie z reorganizacji, może wyemitować nowe akcje, co spowoduje wymazanie poprzednich akcjonariuszy. Jeśli reorganizacja się nie powiedzie, spółka zlikwiduje i sprzeda pozostałe aktywa. Akcjonariusze będą ostatnimi liniami, aby otrzymywać wpływy i zwykle nie otrzymają nic, chyba że pieniądze pozostaną po spłaceniu wierzycieli, starszych pożyczkodawców, obligatariuszy i preferowanych akcjonariuszy akcji.
Reorganizacja strukturalna
Drugi rodzaj reorganizacji może być dobrą wiadomością dla akcjonariuszy, ponieważ ma poprawić wyniki spółki. Aby odnieść sukces, reorganizacja musi poprawić zdolności decyzyjne i wykonawcze firmy. Ten rodzaj reorganizacji może mieć miejsce po tym, jak firma uzyska nowego prezesa.
W niektórych przypadkach drugi rodzaj reorganizacji jest prekursorem pierwszego typu. Jeśli próba reorganizacji firmy poprzez coś takiego jak fuzja nie powiedzie się, może następnie spróbować przeprowadzić reorganizację poprzez bankructwo w rozdziale 11.
