Co to jest finansowanie?
Finansowanie to proces zapewniania środków na działalność gospodarczą, robienia zakupów lub inwestowania. Instytucje finansowe, takie jak banki, dostarczają kapitał firmom, konsumentom i inwestorom, aby pomóc im osiągnąć swoje cele. Wykorzystanie finansowania jest niezbędne w każdym systemie gospodarczym, ponieważ pozwala firmom kupować produkty poza ich bezpośrednim zasięgiem. Na przykład finansowanie jest kluczem do modelu biznesowego Fundery. Trudno jest uzyskać finansowanie w trudnej sytuacji finansowej.
Innymi słowy, finansowanie jest sposobem na wykorzystanie wartości pieniądza w czasie (TVM) w celu wykorzystania przyszłych przepływów pieniężnych do wykorzystania w projektach rozpoczętych dzisiaj. Finansowanie wykorzystuje również fakt, że niektórzy będą mieli nadwyżkę pieniędzy, którą chcieliby włożyć w pracę, aby generować zwroty, podczas gdy inni żądają pieniędzy na inwestycje (także z nadzieją na generowanie zysków), tworząc rynek dla pieniędzy.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie to proces finansowania działalności gospodarczej, dokonywania zakupów lub inwestycji. Główną zaletą finansowania kapitałowego jest to, że nie ma obowiązku spłacania pieniędzy pozyskanych za jego pośrednictwem. Finansowanie kapitałowe nie nakłada na firmę dodatkowych obciążeń finansowych, chociaż jego wadą jest dość Duże. Finansowanie zadłużenia jest zwykle tańsze i wiąże się z ulgami podatkowymi. Jednak duże obciążenia zadłużeniem mogą prowadzić do ryzyka niewykonania zobowiązania i ryzyka kredytowego. Średni ważony koszt kapitału (WACC) daje jasny obraz całkowitego kosztu finansowania firmy.
Zrozumienie finansowania
Istnieją dwa główne rodzaje finansowania dostępne dla firm: dług i kapitał własny. Dług to pożyczka, która musi być często spłacana wraz z odsetkami, ale zazwyczaj jest tańsza niż pozyskiwanie kapitału z uwagi na odliczenie podatku. Kapitał własny nie musi być spłacany, ale rezygnuje z udziałów własnościowych na rzecz akcjonariusza. Zarówno dług, jak i kapitał własny mają swoje zalety i wady. Większość firm wykorzystuje kombinację obu do finansowania operacji.
Istnieją inne sposoby finansowania działalności poza długiem i kapitałem własnym, takie jak nieformalne finansowanie od rodziny lub przyjaciół.
Rodzaje finansowania: finansowanie kapitałem własnym
„Kapitał własny” to kolejne słowo oznaczające własność w firmie. Na przykład właściciel sieci sklepów spożywczych musi rozwijać działalność. Zamiast długu właściciel chciałby sprzedać 10% udziałów w spółce za 100 000 USD, wyceniając firmę na 1 milion USD. Firmy lubią sprzedawać akcje, ponieważ inwestor ponosi całe ryzyko; jeśli biznes się nie powiedzie, inwestor nic nie dostanie.
Jednocześnie rezygnacja z kapitału oznacza rezygnację z kontroli. Inwestorzy kapitałowi chcą wypowiadać się na temat sposobu funkcjonowania spółki, szczególnie w trudnych czasach, i często mają prawo głosu w oparciu o liczbę posiadanych akcji. Tak więc w zamian za własność inwestor przekazuje pieniądze firmie i otrzymuje roszczenia dotyczące przyszłych zysków.
Niektórzy inwestorzy są zadowoleni ze wzrostu w postaci wzrostu cen akcji; chcą, aby cena akcji wzrosła. Inni inwestorzy szukają podstawowej ochrony i dochodów w postaci regularnych dywidend.
W przypadku kapitału własnego koszt kapitału odnosi się do roszczeń od zysków przekazanych akcjonariuszom z tytułu ich udziałów własnościowych w przedsiębiorstwie.
Zalety finansowania kapitałem własnym
Finansowanie firmy przez inwestorów ma kilka zalet, w tym:
- Największą zaletą jest to, że nie musisz spłacać pieniędzy. W przypadku bankructwa firmy inwestor lub inwestorzy nie są wierzycielami. Są współwłaścicielami w Twojej firmie, dlatego ich pieniądze tracą się wraz z Twoją firmą. Nie musisz dokonywać miesięcznych płatności, więc często jest więcej gotówki na pokrycie kosztów operacyjnych. Inwestorzy rozumieją, że potrzeba czas na budowę firmy. Dostaniesz potrzebne pieniądze bez presji, że Twój produkt lub firma będą się dobrze rozwijać w krótkim czasie.
Wady finansowania kapitałem własnym
Podobnie, istnieje szereg wad związanych z finansowaniem kapitałowym, w tym:
- Co sądzisz o nowym partnerze? Kiedy pozyskujesz finansowanie kapitałowe, wiąże się to z rezygnacją z własności części firmy. Im mniejsza i bardziej ryzykowna inwestycja, tym więcej udziałów będzie chciał inwestor. Być może będziesz musiał zrezygnować z 50% lub więcej swojej firmy i jeśli później nie zawrzesz umowy kupna udziałów inwestora, partner ten zabierze 50% twoich zysków na czas nieokreślony. Będziesz także musiał skonsultować się z inwestorami przed podjęciem decyzji. Twoja firma nie jest już wyłącznie twoja, a jeśli inwestor ma więcej niż 50% swojej firmy, masz szefa, na który musisz odpowiedzieć.
Finansowanie tokena oparte na Blockchain stało się alternatywną drogą do pozyskania kapitału.
Rodzaje finansowania: finansowanie dłużne
Większość ludzi zna dług jako formę finansowania, ponieważ ma kredyty samochodowe lub hipoteki. Dług jest również powszechną formą finansowania dla nowych firm. Finansowanie dłużne musi zostać spłacone, a pożyczkodawcy chcą otrzymać odsetki w zamian za wykorzystanie swoich pieniędzy.
Niektórzy pożyczkodawcy wymagają zabezpieczenia. Załóżmy na przykład, że właściciel sklepu spożywczego decyduje, że potrzebuje nowej ciężarówki i musi wziąć pożyczkę na 40 000 USD. Ciężarówka może służyć jako zabezpieczenie spłaty kredytu, a właściciel sklepu spożywczego zgadza się zapłacić pożyczkodawcy odsetki w wysokości 8% do momentu spłaty pożyczki w ciągu pięciu lat.
Dług można łatwiej uzyskać w przypadku niewielkich kwot gotówki potrzebnych na określone aktywa, zwłaszcza jeśli dany składnik aktywów może służyć jako zabezpieczenie. Podczas gdy dług musi być spłacany nawet w trudnych czasach, firma zachowuje własność i kontrolę nad operacjami biznesowymi.
Zalety finansowania dłużnego
Finansowanie firmy za pomocą długu ma kilka zalet:
- Instytucja pożyczająca nie ma kontroli nad sposobem prowadzenia firmy i nie ma własności. Po spłacie pożyczki relacje z pożyczkodawcą kończą się. Jest to szczególnie ważne, ponieważ Twoja firma zyskuje na wartości. Odsetki płacone od finansowania dłużnego można odliczyć od podatku jako wydatek biznesowy. Płatność miesięczna, podobnie jak podział płatności, to znany wydatek, który można dokładnie uwzględnić w modele prognostyczne.
Wady finansowania dłużnego
Finansowanie zadłużenia dla Twojej firmy ma pewne wady:
- Dodanie spłaty zadłużenia do miesięcznych wydatków zakłada, że zawsze będziesz miał napływ kapitału, aby pokryć wszystkie wydatki biznesowe, w tym spłatę zadłużenia. W przypadku małych lub wczesnych firm, które często są dalekie od pewności. Małe pożyczki biznesowe mogą zostać znacznie spowolnione podczas recesji. W trudniejszych czasach dla gospodarki trudniej jest uzyskać finansowanie dłużne, jeśli nie masz wystarczających kwalifikacji.
Jeśli firma nie wygeneruje wystarczającej ilości gotówki, dług o stałym koszcie może okazać się zbyt uciążliwy. Ta podstawowa idea reprezentuje ryzyko związane z finansowaniem dłużnym.
Uwagi szczególne: średni ważony koszt kapitału (WACC)
WACC jest średnią kosztów wszystkich rodzajów finansowania, z których każdy jest ważony proporcjonalnym wykorzystaniem w danej sytuacji. Biorąc w ten sposób średnią ważoną, możemy ustalić, ile odsetek firma jest winna za każdego dolara, który finansuje. Firmy zdecydują o odpowiedniej kombinacji finansowania dłużnego i kapitałowego poprzez optymalizację średniego kosztu ważonego (WACC) każdego rodzaju kapitału, biorąc jednocześnie pod uwagę ryzyko niewypłacalności lub bankructwa z jednej strony, a także liczbę właścicieli, którzy są gotowi zrezygnować z inny.
Ponieważ oprocentowanie długu jest zwykle możliwe do odliczenia od podatku, a ponieważ stopy procentowe związane z długiem są zwykle tańsze niż oczekiwana stopa zwrotu z kapitału własnego, zwykle preferowane jest zadłużenie. Jednak w miarę gromadzenia się większej kwoty długu ryzyko kredytowe związane z tym długiem również wzrasta, dlatego też należy dodać kapitał własny. Inwestorzy często domagają się również udziałów kapitałowych w celu uchwycenia przyszłej rentowności i wzrostu, którego nie zapewniają instrumenty dłużne.
WACC oblicza się według wzoru:
Przykład formuły WACC. Investopedia
- r E = koszt kapitału własnego D = koszt długu E = wartość rynkowa kapitału firmy D = wartość rynkowa długu firmy V = (E + D) E / V = procent finansowania, który jest kapitałem własnym D / V = procent finansowania, który jest kapitałem dłużnym T C = stawka podatku od osób prawnych
Przykład finansowania
Pod warunkiem, że firma osiągnie dobre wyniki, zazwyczaj można uzyskać finansowanie dłużne przy niższym koszcie efektywnym. Na przykład, jeśli prowadzisz małą firmę i potrzebujesz 40 000 USD finansowania, możesz albo zaciągnąć kredyt bankowy w wysokości 40 000 USD przy oprocentowaniu 10%, albo możesz sprzedać sąsiadowi 25% udziałów w swojej firmie za 40 000 USD.
Załóżmy, że Twoja firma zarobi 20 000 USD zysku w następnym roku. Jeśli zaciągnąłeś pożyczkę bankową, koszt odsetek (koszt finansowania długu) wyniósłby 4000 USD, pozostawiając 16 000 USD zysku.
I odwrotnie, gdybyś korzystał z finansowania kapitałem własnym, nie miałbyś zadłużenia (w rezultacie bez kosztów odsetkowych), ale zachowałby tylko 75% swojego zysku (pozostałe 25% jest własnością twojego sąsiada). Dlatego Twój osobisty zysk wyniósłby jedynie 15 000 USD lub (75% x 20 000 USD). (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Wpływ finansowania”)
