Definicja ryzyka finansowego

Co to jest ryzyko finansowe?

Ryzyko finansowe to termin, który może odnosić się do przedsiębiorstw, podmiotów rządowych, rynku finansowego jako całości oraz osób fizycznych. Ryzyko to stanowi ryzyko lub możliwość, że akcjonariusze, inwestorzy lub inni interesariusze finansowi stracą pieniądze.

Istnieje kilka konkretnych czynników ryzyka, które można zaklasyfikować jako ryzyko finansowe. Każde ryzyko stanowi zagrożenie, które powoduje szkodliwe lub niepożądane rezultaty. Niektóre bardziej powszechne i wyraźne ryzyka finansowe obejmują ryzyko kredytowe, ryzyko płynności i ryzyko operacyjne.

Podstawy ryzyka finansowego

Ryzyko finansowe jest rodzajem niebezpieczeństwa, które może spowodować utratę kapitału dla zainteresowanych stron.

• W przypadku rządów może to oznaczać, że nie są one w stanie kontrolować polityki pieniężnej i niewykonania zobowiązań w zakresie obligacji lub innych emisji długu. Korporacje stoją również w obliczu możliwości niewywiązania się z zadłużenia, które podejmują, ale mogą również doświadczyć niepowodzenia w przedsięwzięciu, które powoduje obciążenia finansowe dla firmy. Osoby fizyczne są narażone na ryzyko finansowe, podejmując decyzje mogące zagrozić ich dochodom lub zdolności do spłacenia zaciągniętego zadłużenia. Rynki finansowe są narażone na ryzyko finansowe z powodu różnych sił makroekonomicznych, zmian rynkowej stopy procentowej oraz możliwości niewykonania zobowiązań przez sektory lub duże korporacje.

Ryzyka finansowe są wszędzie i mają wiele różnych rozmiarów, dotykając wszystkich. Powinieneś być świadomy wszystkich ryzyk finansowych. Znajomość niebezpieczeństw i sposób, w jaki się chronić, nie wyeliminuje ryzyka, ale ograniczy ich szkodę.

kluczowe dania na wynos

• Ryzyko finansowe zasadniczo wiąże się z prawdopodobieństwem utraty pieniędzy. Najczęściej wskazywanym ryzykiem finansowym jest możliwość, że przepływy pieniężne firmy okażą się nieodpowiednie do wywiązania się ze swoich zobowiązań. Ryzyko finansowe może również dotyczyć rządu, który nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań., ryzyko płynności, ryzyko zabezpieczone aktywami, ryzyko inwestycji zagranicznych, ryzyko kapitałowe i ryzyko walutowe są powszechnymi formami ryzyka finansowego. Inwestorzy mogą wykorzystywać szereg wskaźników ryzyka finansowego do oceny perspektyw spółki.

Ryzyko finansowe dla przedsiębiorstw

Budowa firmy od podstaw jest droga. W pewnym momencie w życiu każdej firmy będą musieli szukać kapitału zewnętrznego, aby się rozwijać. Potrzeba finansowania stwarza ryzyko finansowe zarówno dla firmy, jak i dla inwestorów lub interesariuszy zainwestowanych w spółkę.

Ryzyko kredytowe - znane również jako ryzyko niewykonania zobowiązania - stanowi ryzyko związane z pożyczaniem pieniędzy. Jeżeli pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacić pożyczki, spłaci się. Inwestorzy narażeni na ryzyko kredytowe cierpią z powodu zmniejszenia dochodów ze spłat kredytu, a także utraconej kwoty głównej i odsetek. Wierzyciele mogą również doświadczyć wzrostu kosztów windykacji.

Kiedy walczy tylko jedna lub kilka firm, jest to określane mianem szczególnego ryzyka. Niebezpieczeństwo to, związane ze spółką lub małą grupą spółek, obejmuje kwestie związane ze strukturą kapitału, transakcjami finansowymi i ekspozycją na niewykonanie zobowiązania. Termin ten jest zwykle używany w celu odzwierciedlenia niepewności inwestora w zakresie uzyskiwania zwrotów i towarzyszącego mu ryzyka straty pieniężnej.

Firmy mogą doświadczyć ryzyka operacyjnego, gdy mają złe zarządzanie lub błędne rozumowanie finansowe. Na podstawie czynników wewnętrznych istnieje ryzyko, że przedsięwzięcie się nie powiedzie.

Ryzyko finansowe dla rządów

Ryzyko finansowe odnosi się również do możliwości utraty przez rząd kontroli nad polityką pieniężną oraz niemożności lub niechęci do kontrolowania inflacji i niespłacania swoich obligacji lub innych emisji długu. Rządy emitują dług w formie obligacji i noty w celu sfinansowania wojen, budowy mostów i innej infrastruktury oraz zapłaty za ogólne codzienne operacje. Dług rządu Stanów Zjednoczonych - znany jako Treasurys - jest uważany za jedną z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie.

Lista rządów, które nie wywiązały się ze spłaconego długu, obejmuje Rosję, Argentynę, Grecję i Wenezuelę. Czasami podmioty te opóźniają spłatę zadłużenia lub płacą mniej niż uzgodniona kwota, w obu przypadkach powoduje to ryzyko finansowe dla inwestorów i innych zainteresowanych stron.

Ryzyko finansowe dla rynku

Kilka rodzajów ryzyka finansowego jest powiązanych z rynkami finansowymi. Jak wspomniano wcześniej, wiele okoliczności może mieć wpływ na rynek finansowy. Jak wykazano podczas globalnego kryzysu finansowego w latach 2007–2008, gdy krytyczny sektor rynku zmaga się z trudnościami, może to wpłynąć na dobrobyt monetarny całego rynku. W tym czasie firmy zostały zamknięte, inwestorzy stracili fortunę, a rządy zostały zmuszone do przemyślenia swojej polityki pieniężnej. Jednak wiele innych wydarzeń ma również wpływ na rynek.

Zmienność powoduje niepewność co do wartości godziwej aktywów rynkowych. W ujęciu statystycznym zmienność odzwierciedla pewność zainteresowanych stron, że zwroty rynkowe odpowiadają faktycznej wycenie poszczególnych aktywów i całego rynku. Mierzona jako implikowana zmienność (IV) i reprezentowana procentowo, ta wartość statystyczna wskazuje na zwyżkowy lub niedźwiedzi - wzrost rynku w porównaniu do spadku rynku - postrzeganie inwestycji. Ryzyko zmienności lub ryzyko cen akcji może spowodować gwałtowne wahania cen akcji.

Niewykonanie zobowiązania i zmiany rynkowej stopy procentowej mogą również stanowić ryzyko finansowe. Niewypłacalność ma miejsce głównie na rynku długu lub obligacji, ponieważ spółki lub inni emitenci nie wywiązują się ze swoich zobowiązań dłużnych, szkodząc inwestorom. Zmiany rynkowej stopy procentowej mogą spowodować, że poszczególne papiery wartościowe staną się nierentowne dla inwestorów, zmuszając je do płacenia dłużnych papierów wartościowych o niższej wartości lub do uzyskania ujemnych zwrotów.

Ryzyko zabezpieczone aktywami to szansa, że ​​papiery wartościowe zabezpieczone aktywami - pule różnych rodzajów pożyczek - mogą stać się niestabilne, jeśli papiery wartościowe bazowe również zmienią swoją wartość. Podkategorie ryzyka zabezpieczonego aktywami obejmują przedterminową spłatę - pożyczkobiorca spłacający zadłużenie wcześniej, co kończy strumień dochodów ze spłat - oraz znaczące zmiany stóp procentowych.

Ryzyko finansowe dla osób fizycznych

Osoby fizyczne mogą być narażone na ryzyko finansowe, podejmując złe decyzje. Zagrożenie to może mieć wiele przyczyn, od niepotrzebnego dnia wolnego po inwestowanie w wysoce spekulacyjne inwestycje. Każde przedsiębiorstwo jest narażone na czyste ryzyko - niebezpieczeństw, których nie można kontrolować, ale niektóre są realizowane bez pełnego uświadomienia sobie konsekwencji.

Ryzyko płynności występuje w dwóch wariantach, których inwestorzy mogą się obawiać. Pierwszy dotyczy papierów wartościowych i aktywów, których nie można kupić ani sprzedać wystarczająco szybko, aby ograniczyć straty na niestabilnym rynku. Znane jako ryzyko płynności rynku jest to sytuacja, w której jest niewielu kupujących, ale wielu sprzedawców. Drugim ryzykiem jest ryzyko płynności związane z finansowaniem lub przepływami pieniężnymi. Finansowanie ryzyka płynności to możliwość, że korporacja nie będzie miała kapitału na spłatę swojego długu, zmuszając go do niewypłacalności i wyrządzając szkodę interesariuszom.

Ryzyko spekulacyjne to takie, w którym zysk lub zysk ma niepewną szansę na sukces. Być może inwestor nie przeprowadził odpowiednich badań przed zainwestowaniem, sięgnął zbyt daleko, aby uzyskać zyski lub zainwestował zbyt dużą część swojej wartości netto w jedną inwestycję.

Inwestorzy posiadający waluty obce są narażeni na ryzyko walutowe, ponieważ różne czynniki, takie jak zmiany stóp procentowych i zmiany polityki pieniężnej, mogą zmienić obliczoną wartość lub wartość ich pieniędzy. Tymczasem zmiany cen spowodowane różnicami rynkowymi, zmianami politycznymi, klęskami żywiołowymi, zmianami dyplomatycznymi lub konfliktami gospodarczymi mogą powodować niestabilne warunki inwestycji zagranicznych, które mogą narazić firmy i osoby prywatne na ryzyko inwestycji zagranicznych.

Narzędzia kontroli ryzyka finansowego

Na szczęście istnieje wiele narzędzi dostępnych dla osób fizycznych, firm i rządów, które pozwalają im obliczyć wysokość podejmowanego ryzyka finansowego.

Najczęstsze metody stosowane przez specjalistów inwestycyjnych do analizowania ryzyka związanego z inwestycjami długoterminowymi - lub całą giełdą - obejmują analizę fundamentalną, analizę techniczną i analizę ilościową.

• Analiza fundamentalna to proces pomiaru wartości wewnętrznej papieru wartościowego poprzez ocenę wszystkich aspektów działalności podstawowej, w tym aktywów firmy i jej zysków. Analiza techniczna to proces oceny papierów wartościowych za pomocą statystyk i analizy historycznych zwrotów, wolumenu transakcji, cen akcji i inne dane dotyczące wyników. Analiza ilościowa polega na ocenie historycznych wyników spółki przy użyciu określonych obliczeń wskaźnika finansowego.

Na przykład przy ocenie przedsiębiorstw wskaźnik zadłużenia do kapitału mierzy proporcję wykorzystanego zadłużenia, biorąc pod uwagę całkowitą strukturę kapitałową spółki. Wysoki odsetek zadłużenia wskazuje na ryzykowną inwestycję. Kolejny wskaźnik, wskaźnik nakładów inwestycyjnych, dzieli przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przez wydatki inwestycyjne, aby zobaczyć, ile pieniędzy pozostało, aby utrzymać działalność firmy po obsłużeniu zadłużenia.

Jeśli chodzi o działania, profesjonalni zarządzający pieniędzmi, inwestorzy, inwestorzy indywidualni i dyrektorzy ds. Inwestycji korporacyjnych stosują techniki zabezpieczające w celu zmniejszenia narażenia na różne rodzaje ryzyka. Zabezpieczanie się przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów - takich jak kontrakty opcyjne - w celu zrównoważenia szansy na jakiekolwiek niekorzystne zmiany cen. Innymi słowy, zabezpieczasz jedną inwestycję, dokonując innej.

Plusy i minusy ryzyka finansowego

Ryzyko finansowe samo w sobie nie jest z natury dobre ani złe, ale istnieje tylko w różnym stopniu. Oczywiście „ryzyko” ze swej natury ma negatywną konotację, a ryzyko finansowe nie jest wyjątkiem. Ryzyko może rozprzestrzeniać się z jednej firmy na cały sektor, rynek, a nawet świat. Ryzyko może wynikać z niekontrolowanych zewnętrznych źródeł lub sił i często jest to trudne do pokonania.

Chociaż nie jest to dokładnie pozytywna cecha, zrozumienie możliwości ryzyka finansowego może prowadzić do lepszych, bardziej świadomych decyzji biznesowych lub inwestycyjnych. Ocena stopnia ryzyka finansowego związanego z papierem wartościowym lub aktywem pomaga ustalić lub ustalić wartość tej inwestycji. Ryzyko to druga strona nagrody. Można argumentować, że nie może nastąpić żaden postęp ani wzrost, czy to w biznesie, czy w portfelu, bez ryzyka. Wreszcie, chociaż zwykle nie można kontrolować ryzyka finansowego, narażenie na nie można ograniczyć lub nim zarządzać.

Plusy

• Zachęca do bardziej świadomych decyzji

• Pomaga oszacować wartość (stosunek ryzyka do nagrody)

• Można zidentyfikować za pomocą narzędzi analitycznych

Cons

• Może powstać z niekontrolowanych lub nieprzewidywalnych sił zewnętrznych

• Ryzyko może być trudne do pokonania

• Zdolność do rozprzestrzeniania się i wpływania na całe sektory lub rynki

Przykład ryzyka finansowego w świecie rzeczywistym

Bloomberg i wielu innych komentatorów finansowych wskazują na zamknięcie detalicznego sklepu z zabawkami Toys „R” Us jako dowodu ogromnego ryzyka finansowego związanego z wykupieniem długów i strukturami kapitałowymi, które z natury zwiększają ryzyko dla wierzycieli i inwestorów.

We wrześniu 2017 r. Toys „R” „Us” ogłosiło, że dobrowolnie ogłosiło upadłość rozdziału 11. W oświadczeniu wydanym wraz z ogłoszeniem prezes i dyrektor generalny spółki powiedział, że firma współpracuje z dłużnikami i innymi wierzycielami w celu restrukturyzacji długu długoterminowego o wartości 5 miliardów dolarów w bilansie.

Jak podano w artykule CNN Money , wiele z tego ryzyka finansowego podobno wynika z wykupu lewarowanego (LBO) w wysokości 6, 6 miliarda USD w 2005 r. Przez zabawki „R” Us przez gigantyczne firmy inwestycyjne Bain Capital, KKR & Co. i Vornado Realty Trust. Zakup, który sprawił, że firma stała się prywatna, sprawił, że zadłużenie zabezpieczone było jej majątkiem o wartości 5, 3 miliarda dolarów, i tak naprawdę nigdy się nie odzyskał.

Zobowiązanie syndykatu kierowane przez Morgana nie zadziałało. W marcu 2018 r., Po rozczarowującym okresie świątecznym, Toys „R” Us ogłosiła, że ​​zlikwiduje wszystkie swoje 735 amerykańskich lokalizacji, aby zrównoważyć obciążenie malejącymi przychodami i gotówką w związku ze zbliżającymi się zobowiązaniami finansowymi. W tamtych czasach w raportach zauważono również, że Toys „R” Us miał trudności ze sprzedażą wielu nieruchomości, co stanowi przykład ryzyka płynności, które można powiązać z nieruchomościami.

W listopadzie 2018 r. Fundusze hedgingowe i dłużnicy zabawek „R” Us Solus Alternative Asset Management i Angelo Gordon przejęli kontrolę nad zbankrutowaną firmą i rozmawiali o ożywieniu łańcucha. W lutym 2019 r. The Associated Press poinformowało, że nowa firma zatrudniająca byłych kierowników zabawek „R” Us, Tru Kids Brands, uruchomi markę z nowymi sklepami jeszcze w tym roku.