W zeszłym tygodniu rozmawiały ze sobą zarówno jastrzębie, jak i gołębie dotyczące polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, a gołębie były głośniejsze. Wydaje się, że wspólnym żądaniem jest, aby Rezerwa Federalna obniżyła w tym roku stopę funduszy federalnych z 1, 75% do 2, 00% z obecnych 2, 25% do 2, 50%. Moje wezwanie pozostaje, że Fed pozostawi stopy funduszy bez zmian do 2019 r. I potencjalnie do końca 2020 r. Po wyborach prezydenckich.
Wall Street zapomniało o tym, że Fed nadal rozwija swój bilans. Jerome Powell, prezes Rezerwy Federalnej, mówi, że odwijanie bilansu nie zaostrza polityki pieniężnej, ale mówię, że kłamie, ponieważ odwijanie jest zacieśnianiem ilościowym, ponieważ odwraca luzowanie ilościowe, co podniosło bilans Fedu do 4, 5 bln USD.
Co tydzień Rezerwa Federalna wykonuje w środę migawkę swojego bilansu. 27 marca bilans wyniósł 3, 956 bilionów dolarów, co oznacza spadek o 6 miliardów dolarów z 3, 962 dolarów w dniu 20 marca. Oznacza to zacieśnienie przez Fed, ponieważ 6 miliardów dolarów zostało wyciągniętych z systemu bankowego. Na koniec września 2017 r. Bilans wyniósł 4, 5 bln USD, więc całkowite rozwinięcie wyniosło 544 mld USD.
FOMC
Strategia bilansowa Rezerwy Federalnej: Rezerwa Federalna zatrzyma odwijanie pod koniec września 2019 r. Fed określił harmonogram odwijania w wysokości 50 mld USD w kwietniu, a następnie 35 mld USD na każde następne pięć miesięcy do września. Jest to dodatkowe 225 miliardów USD zaostrzenia przez Fed, co obniżyłoby bilans do 3, 731 bilionów USD.
Ta obniżka nie spełni wyznaczonego celu przewodniczącego Powella, jakim jest bilans o wartości 3, 5 bln USD. Czy ponownie kłamał, czy po prostu nie wspomniał, że aby osiągnąć ten cel, musi nastąpić dalsze rozwijanie się? Dodatkowe 231 miliardów dolarów na rozwój będzie prawdopodobnie zaplanowane po wyborach w 2020 roku.
Dzienny wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej
Refinitiv XENITH
Dzienny wykres rentowności w 10-letnim amerykańskim skarbie pokazuje, że rentowność ta znajduje się pod „krzyżem śmierci” od 11 stycznia, co sprzyja niższym rentownościom. 50-dniowa prosta średnia ruchoma spadła poniżej 200-dniowej prostej średniej ruchomej, aby pokazać, że nastąpią niższe zyski. W tym dniu wydajność ta wyniosła 2, 70% i spadła do niskiej wydajności w 2019 r. Wynoszącej 2, 34% w dniu 28 marca.
Od 20 marca, kiedy FOMC ogłosiła bardziej gołębia wizję polityki pieniężnej, rentowność 10-letniego Skarbu Państwa jest poniżej swojego półrocznego poziomu 2, 605%. Rentowność zamknęła się w ubiegłym tygodniu na poziomie 2, 414%, a mój punkt obrotowy w tym tygodniu wyniósł 2, 466%. Pokazuję miesięczne i kwartalne poziomy wartości na poziomie 2, 576% i 2, 759%. Rentowności są wyraźnym znakiem, że słabość gospodarcza w Europie pomaga w „ucieczce w bezpieczne miejsce” do amerykańskich skarbców.
Tygodniowy wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres rentowności 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej pokazuje spadek rentowności, który rozpoczął się od wysokiego poziomu 3, 26% ustalonego w ciągu 12 października w tygodniu, gdy giełda osiągnęła szczyt. W tym tygodniu najniższy zysk z tego najwyższego poziomu wynosi 2.340%, utrzymując jego 200-tygodniową prostą średnią ruchomą lub „powrót do średniej” na 2, 356%. Wykres opowiada się za niższymi rentownościami, a nota poniżej pięciotygodniowej zmodyfikowanej średniej ruchomej wynosi 2, 593%. Tygodniowy powolny odczyt stochastyczny 12 x 3 x 3 spadł do 21, 87 w tym tygodniu, z 25, 55 w dniu 22 marca.
Dzienny wykres dla SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), znany również jako Spiders ETF, jest o 20, 8% wyższy od najniższego poziomu z 26 grudnia 233, 76 USD i 3, 9% poniżej najwyższego w ciągu dnia poziomu 293, 94 USD ustalonego 21 września. spadek na rynku niedźwiedzi z najwyższego w historii dnia 293, 94 USD ustalonego 21 września do najniższego poziomu z 26 grudnia. Fundusz odnotował dzień „kluczowego odwrócenia” w dniu 26 grudnia, ponieważ zamknięcie 246, 18 USD w tym dniu było powyżej najwyższego poziomu 24 grudnia, tj. 240, 83 USD.
Zamknięcie 249, 92 $ w dniu 31 grudnia było ważnym wkładem do mojej zastrzeżonej analizy, a dwa kluczowe poziomy pozostają w grze. Poziom wartości półrocznej wynosi 266, 14 USD, a roczny poziom ryzyka wynosi 285, 86 USD. Zamknięcie w dniu 29 marca na poziomie 282, 48 USD również zostało wykorzystane w moich analizach, co spowodowało miesięczny poziom wartości na poziomie 272, 17 USD, tygodniowy poziom ryzyka na poziomie 287, 14 USD i kwartalny poziom ryzyka powyżej najwyższego w historii poziomu 297, 56 USD.
Wykres tygodniowy dla ETDR SDDR S&P 500
Refinitiv XENITH
Tygodniowy wykres dla pająków jest wykupieniem dodatnich zakupów, przy czym ETF przewyższa pięciotygodniową zmodyfikowaną średnią ruchomą na poziomie 276, 6 USD i ponad 200-tygodniową zwykłą średnią ruchomą lub „powrót do średniej” na 238, 78 USD po tej średniej utrzymanej na poziomie 234, 71 USD podczas tydzień 28 grudnia. 12 x 3 x 3 cotygodniowe powolne czytanie stochastyczne wzrosło do 89, 80 w zeszłym tygodniu, w porównaniu z 88, 80 22 marca i dalej przekraczając próg wykupienia 80, 00. SPY prawdopodobnie zacznie się w kwietniu, stając się „pompującym bąblem parabolicznym” z odczytem powyżej 90, 00.
Jak korzystać z moich poziomów wartości i poziomów ryzykownych: Poziomy wartości i poziomy ryzykowne opierają się na ostatnich dziewięciu tygodniowych, miesięcznych, kwartalnych, półrocznych i rocznych zamknięciach. Pierwszy zestaw poziomów oparto na zamknięciach z 31 grudnia. Oryginalne poziomy kwartalne, półroczne i roczne pozostają w grze. Poziom tygodniowy zmienia się co tydzień; poziom miesięczny zmienia się na koniec każdego miesiąca.
Moja teoria jest taka, że dziewięć lat zmienności pomiędzy zamknięciami wystarczy, aby założyć, że wszystkie możliwe uparty lub niedźwiedzie dla akcji są brane pod uwagę. Aby uchwycić zmienność cen akcji, inwestorzy powinni kupować akcje o słabości do poziomu wartości i zmniejszyć zasoby siły, aby ryzykowny poziom. Pivot to poziom wartości lub poziom ryzykowny, który został naruszony w jego horyzoncie czasowym. Czopy działają jak magnesy, które z dużym prawdopodobieństwem zostaną ponownie przetestowane przed upływem horyzontu czasowego.
Jak stosować 12 x 3 x 3 cotygodniowe powolne odczyty stochastyczne: Mój wybór stosowania 12 x 3 x 3 cotygodniowych powolnych odczytów stochastycznych opierałem się na testowaniu wstecznym wielu metod odczytu tempa zmian kursów akcji, w celu znalezienia kombinacji, która spowodowała najmniej fałszywych sygnałów. Zrobiłem to po krachu na giełdzie w 1987 roku, więc jestem zadowolony z wyników od ponad 30 lat.
Stochastyczny odczyt obejmuje ostatnie 12 tygodni wzlotów, upadków i zamknięć dla akcji. Istnieje surowe obliczenie różnic między najwyższym maksimum a najniższym minimum w porównaniu do zamknięć. Poziomy te zostały zmodyfikowane do szybkiego i wolnego czytania, i stwierdziłem, że powolne czytanie działa najlepiej.
Odczyt stochastyczny skaluje się między 00.00 a 100.00, przy odczytach powyżej 80, 00 uważanych za wykupienie, a odczytach poniżej 20, 00 uważanych za wyprzedane. Niedawno zauważyłem, że zapasy osiągają szczyt i spadają o 10% do 20% i więcej wkrótce po wzroście powyżej 90, 00, dlatego nazywam to „pompowaniem bańki parabolicznej”, ponieważ bańka zawsze wyskakuje. Odnoszę się również do czytania poniżej 10.00 jako „zbyt tanie, aby je zignorować”.
