DEFINICJA Sprawiedliwych funduszy dla inwestorów
Rezerwa na sprawiedliwe fundusze dla inwestorów została wprowadzona w 2002 r. Na mocy art. 308 lit. a) ustawy Sarbanes-Oxley Act (SOX). Wprowadzono sprawiedliwe fundusze dla inwestorów, aby przynieść korzyści inwestorom, którzy stracili pieniądze z powodu nielegalnej lub nieetycznej działalności osób fizycznych lub firm naruszających przepisy dotyczące papierów wartościowych.
PRZEŁAMANIE Sprawiedliwych funduszy dla inwestorów
Przed przekazaniem sprawiedliwych funduszy fundusze odzyskane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w formie sankcji cywilnych nałożonych na osoby naruszające przepisy zostały wypłacone Skarbowi Stanów Zjednoczonych, a SEC nie miała prawa przekazać tych środków z powrotem inwestorom którzy byli ofiarami Zasadniczo przepis ten umożliwiał SEC dodawanie kar pieniężnych w sprawach cywilnych do funduszy przeznaczonych na wypłatę z tytułu ulgi dla ofiar oszustw giełdowych.
Badania dotyczące przepisów dotyczących sprawiedliwych funduszy
Badania przeprowadzone przez Urska Velikonja z Emory University i opublikowane w 2014 r. W Stanford Law Review wykazały, że wysiłki SEC zmierzające do zrekompensowania oszustw inwestorom poprzez Fair Funds Provision były bardziej skuteczne, niż się spodziewali przeciwnicy tego przepisu. Od 2002 r. Sprawiedliwe fundusze pozwoliły SEC wypłacić 14, 33 mld USD inwestorom, którzy padli ofiarą oszustwa. Średnia wypłata sprawiedliwego funduszu jest mniej więcej taka sama jak średnia wypłata w ramach pozwu grupowego dotyczącego pozwów grupowych w sprawie papierów wartościowych.
Badania Velikonja wykazały ponadto, że uczciwe fundusze rekompensują inwestorom różnego rodzaju przewinienia niż spory dotyczące prywatnych papierów wartościowych. Większość prywatnych sporów rekompensuje inwestorom oszustwa księgowe, a sprawiedliwe fundusze rekompensują inwestorom, którzy padli ofiarą zachowań antykonkurencyjnych lub oszustw konsumenckich. Uczciwe fundusze zrekompensowały inwestorom, którzy padli ofiarą zmowy między funduszami a brokerami, ustalania stóp procentowych, nieujawnionych opłat, fałszywych reklam, opóźnionego handlu, programów typu „pompuj i wyrzucaj”, harmonogramu rynku funduszy inwestycyjnych oraz innych form oszustw i manipulacji papierami wartościowymi.
W większości tych przypadków ofiary nie mogą prowadzić prywatnego sporu, ponieważ jest on niedostępny lub niepraktyczny. Większość inwestorów, którzy otrzymują sprawiedliwe wypłaty środków, nie otrzymuje z tego powodu odszkodowania od prywatnych sporów; sprawiedliwe fundusze zapewniają jedyne środki dostępu do rekompensaty i zwykle otrzymują rekompensatę na poziomie co najmniej 80 procent utraconych środków. Badania Velikonja wykazały również, że pozwani częściej przyczyniają się do sprawiedliwego podziału środków, niż do odszkodowania związanego z prywatnym postępowaniem sądowym.
