Ogromny przegląd podatkowy prezydenta Donalda Trumpa, który przeszedł w grudniu w Kongresie, obniżył stawkę podatku od osób prawnych i uwolnił miliardy oszczędności dla niektórych z najpotężniejszych korporacji w Ameryce. Podczas gdy Republikanie obiecali, że reforma podatkowa spłynie na amerykańskich pracowników i pobudzi wzrost gospodarczy, jeden z najwyższych urzędników Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) twierdzi, że kierownictwo korporacji nieproporcjonalnie zyskało z 1, 5 biliona dolarów.
Zdaniem Roberta Jacksona Jr., wyznaczonego przez Trumpa komisarza SEC, rekordowe wykupy akcji w 2018 r. Zostały wykorzystane do ożywienia portfeli amerykańskich zespołów zarządzających korporacją. W poniedziałkowym przemówieniu Jackson argumentował, że kierownictwo zainwestowało w swoje akcje po dużych ogłoszeniach o odkupie, czerpiąc zyski z gwałtownego wzrostu cen akcji, który często występuje po zawiadomieniu o odkupie, jak donosi CNBC.
Wykup akcji wyniósł w pierwszym kwartale 178 miliardów dolarów, osiągając rekordowy poziom 171, 43 miliarda dolarów w samym miesiącu maju. Według danych rynkowych TrimTabs, w czerwcu ogłoszono już 51, 1 miliarda dolarów wykupu.
Powiadomienia o transakcjach i odkupie informacji poufnych
Podczas gdy reformy bankowe Dodda-Franka przeszły w 2010 r. Po kryzysie finansowym, aby utrzymać inwestorów na bieżąco z tym, w jaki sposób kadra kierownicza wypłaca swoje akcje, organ regulacyjny wskazał, że wciąż jest zbyt dużo szarej strefy na ten temat.
„Widzisz, ustawa podatkowa Trumpa wywołała bezprecedensową falę odkupu i martwię się, że luźne zasady SEC i nadzór korporacyjny dają kadrze kierowniczej jeszcze jedną szansę na wypłatę na koszt inwestora” - powiedział Jackson, który został wyznaczony na początku tego roku obsadzić wyznaczone miejsce Demokratów w pięcioosobowym panelu komisarzy SEC.
Jackson wskazał, że spośród 385 razy, kiedy firmy ogłaszały programy skupu akcji w ciągu ostatnich 15 miesięcy, w połowie przypadków co najmniej jeden sprzedawca sprzedał akcje. Tymczasem sprzedaż informacji poufnych miała miejsce dwa razy częściej w ciągu ośmiu dni po ogłoszeniu wykupu, ponieważ kierownictwo skorzystało ze średniego wzrostu udziału o 2, 5% po ogłoszeniu wykupu. W tych ośmiodniowych okresach Jackson i jego pracownicy odkryli, że informatorzy sprzedawali akcje o wartości około 500 000 USD każdego dnia, co stanowi wzrost o 400% w stosunku do liczby dni poprzedzających datę wykupu.
„Ten obrót niekoniecznie jest nielegalny. Ale jest niepokojący, ponieważ jest to kolejny dowód na to, że kierownictwo spędza więcej czasu na krótkoterminowym obrocie akcjami niż na tworzeniu wartości długoterminowych” - powiedział Jackson, wzywając do otwarcia SEC okres zgłaszania uwag, który pozwoliłby mu na dokonanie przeglądu przepisów w tej sprawie, zgodnie z informacją CNBC. Dodał, że zarządy spółek powinny zatwierdzać wypłaty dla kadry kierowniczej i że mogą wymagać raportowania akcjonariuszom, kiedy to nastąpi.
W ubiegłym tygodniu byki z UBS wydały notatkę prognozującą 2, 5 miliarda dolarów amerykańskich korporacji na wykup akcji, dywidendy oraz fuzje i przejęcia (M&A) w tym roku.
