DEFINICJA ryzyka ex post
Ryzyko ex post jest techniką pomiaru ryzyka, która wykorzystuje historyczne zwroty do przewidywania ryzyka związanego z inwestycją w przyszłości. Ten rodzaj pomiaru ryzyka określa przyszłe ryzyko poprzez ważenie wariancji statystycznej od względnej średniej z przeszłych długoterminowych zwrotów z określonego składnika aktywów.
PRZEŁAMANIE Ryzyko ex post
Ryzyko ex post odnosi się do ryzyka przeszłego portfela (ex post = po fakcie). Jest to analiza rzeczywistych historycznych strumieni powrotnych w celu ustalenia zmienności tego strumienia zwrotnego w czasie. Powiązanym, ale przeciwnym terminem jest ryzyko ex ante, które odnosi się do przyszłych prognozowanych ryzyk portfela (ex ante = przed zdarzeniem). Jest to analiza bieżących zasobów portfela w celu oszacowania przyszłych strumieni zwrotu i ich przewidywanej zmienności na podstawie założeń statystycznych.
Wykorzystywanie historycznych zwrotów jako miary przyszłego ryzyka było tradycyjną metodą stosowaną przez inwestorów w celu określenia ryzyka danego składnika aktywów. Ryzyko ex post jest często stosowane w analizie wartości zagrożonej - narzędzie stosowane w celu zapewnienia inwestorom najlepszego oszacowania potencjalnej straty, jakiej mogliby się spodziewać w danym dniu handlowym.
Ex-Ante vs. Ex-Post
Ex-ante, wywodzące się z łaciny „przed wydarzeniem”, to termin odnoszący się do przyszłych wydarzeń. Przykładem analizy ex-ante jest sytuacja, w której firma inwestycyjna wycenia zapasy ex-ante, a następnie porównuje przewidywane wyniki z faktycznym ruchem ceny akcji.
Ex-post jest innym słowem określającym rzeczywiste zwroty i po łacinie oznacza „po fakcie”. Wykorzystanie historycznych zwrotów jest najbardziej znanym podejściem do prognozowania prawdopodobieństwa poniesienia straty na inwestycji w danym dniu.
Ryzyko ex-post i rzut monetą
Wyobraź sobie zakład na rzut monetą: głowy wygrywasz 2 $, ogony płacisz 1 $. Zgadzasz się. Moneta jest odwrócona i pojawia się reszka.
To, czy powinieneś postawić zakład, zależy od tego, czy ocenisz go ex-ante czy ex-post. To był dobry zakład, oceniany na podstawie dostępnych wówczas informacji, ponieważ średnio można było spodziewać się 50 centów naprzód. Ex-post, sądząc po informacjach dostępnych po rzucie monetą i przegraniu, należy spodziewać się możliwej utraty 1 USD.
Z góry prawie wszystkie zakłady postawione w Las Vegas przegrywają; kasyno, podobnie jak firma ubezpieczeniowa, ustala stawki, aby pieniądze przychodzące w momencie wygranej pokrywały nie tylko wypłacane pieniądze, ale także wydatki operacyjne. Niemniej jednak niektóre postawione zakłady są wygrane, ex post.
