Wiedząc, że General Motors Co. (GM) od początku zarabiał miliardy dolarów z powodu spadającej sprzedaży, wzrostu kosztów surowców i paliw oraz wypłacania dużych płatności emerytalnych, administracja Obamy bierze kredyt za uratowanie producenta 2009, kiedy rząd nalegał na Rozdział 11 bankructwo. (Prezydent George W. Bush po raz pierwszy pożyczył firmie około 13 miliardów dolarów kredytu pomostowego w 2008 roku). Odtworzony w 2009 r. Nowy GM potrzebował ponad 50 miliardów dolarów pieniędzy podatników, aby utrzymać się na powierzchni - 67 miliardów dolarów, jeśli weźmie się pod uwagę środki pożyczone na rzecz ramienia finansowego GM, które zostało zwolnione z akcji ratunkowej, a później stało się Ally Financial, Inc. Podobnie jak poprzedni podmiot dominujący, firma ta powróciła do rentowności w 2010 r.
Dzisiejsza wersja firmy jest tak samo podobna do GM z przeszłości, jak New Jersey do oryginalnej Jersey. GM to nominalnie dochodowa firma, która utrzymuje niektóre zakłady montażowe, markizy, kulturę zarządzania i pracowników starego GM. (Aby uzyskać więcej informacji na temat nowej struktury GM, zobacz: Czy nowy General Motors jest naprawdę nowy?)
Dookoła świata
General Motors utrzymuje 13 marek w 37 krajach. Należą do nich cztery znane w Ameryce Północnej nazwy: Buick, Cadillac, Chevrolet i GMC. Pozostałe to Holden (Australia, Nowa Zelandia), Opel (Afryka, Azja, Europa), Vauxhall (Wielka Brytania), Wuling (Chiny), Baojun (Chiny), Jie Fang (Chiny) i Alpheon (Korea Południowa). Prowadzi również działalność poprzez wspólne przedsięwzięcia, takie jak AvtoVAZ (Rosja), Ghandhara Industries (Pakistan), GM Uzbekistan, General Motors India, General Motors Egypt i Isuzu Truck South Africa. Posiada również łącznie 10 wspólnych przedsięwzięć w Chinach. W innych lokalizacjach działa za pośrednictwem spółek zależnych w 100%.
Jedna z takich spółek zależnych, OnStar Corp., zapewnia komunikację w pojeździe, bezpieczeństwo, zestaw głośnomówiący, nawigację i zdalną diagnostykę za pośrednictwem usługi subskrypcji. Oferuje nawet usługę przekształcenia wielu nowych samochodów GM w hotspot Wi-Fi. To nie jest mała rzecz; na dowód sprawdź, ile pieniędzy za usługi internetowe zarabiają firmy telefoniczne i kablowe.
Samochody i ciężarówki, przede wszystkim
W 2014 roku firma sprzedała 2 935, 008 pojazdów w Stanach Zjednoczonych, co jest nieco mniej niż w jednym z najlepszych lat 80. Najlepiej sprzedającymi się modelami w 2014 roku były: pickup Silverado-C / K (529 755 sztuk), Cruze (273 060) i Equinox (242 242, nie licząc 105 106 dla swojej siostry GMC, Terrain). Światowa sprzedaż wszystkich pojazdów wyniosła niespełna 10 milionów sztuk. To dużo samochodów i ciężarówek dla kupujących i wiele wypłat dla pracowników samochodowych (około 216 000 w 2015 r.) I dostawców (około 2 700).
Firma klasyfikuje swoje terytoria, takie jak Ameryka Północna, Ameryka Południowa, Europa i wszędzie indziej. Ta ostatnia grupa - oficjalnie, International Operations - jest największa w GM pod względem sprzedaży jednostkowej i wynosi 4, 4 miliona. Ameryka Północna ma 3, 4 miliona. Zyski spadły w ubiegłym roku we wszystkich regionach w każdym regionie. Obejmuje to stratę 1, 4 miliarda dolarów w Europie i stratę 180 milionów dolarów w Ameryce Południowej, gdzie przesunęła się z czarnego na czerwony.
Zyski papieru
General Motors twierdzi, że 9-10% marży zysku (według pomiaru EBIT) jest w najbliższej przyszłości. Ten 9% z pewnością stanowiłby poprawę w stosunku do około 2% nominalnych, które firma obecnie cieszy, i zbliżałby się do bardziej lukratywnego odsetka Toyota Motor Corp., która sprzedaje mniej więcej taką samą liczbę pojazdów, ale działa bardziej efektywnie (i ma teraz sprzyjający kurs walutowy).
Problem polega na tym, że GM nadal znajduje się w trybie odzyskiwania. Nota do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów firmy ujawnia, że silny dolar amerykański zaszkodził firmie na całym świecie w ostatnich latach, kosztując ją w samym 2014 roku w wysokości 473 milionów dolarów w postaci korekt z tytułu przeliczenia walut. Dodaj kolejne 5 miliardów dolarów strat netto z planów określonych świadczeń - niezrównoważonych, hojnych emerytur, które GM nadal wypłaca jako warunek przejęcia płaszcza swojego liniowego poprzednika - a GM jest daleko w tyle za tempem Toyoty. Straty przypisane wspólnym akcjonariuszom osiągnęły w ubiegłym roku ponad 1 miliard USD.
Jednak cena akcji wzrosła w tym okresie, wzrost o 15, 1% w ciągu ostatnich trzech lat do 8/18/15 (w tym czasie akcje GM są mniej różowe na poziomie -7, 28%).
Nowość Trumps Zysk
GM reklamuje swoje ekscytujące nowe produkty i wydaje się, że później martwi się o sprzedaż i zyski. Od debiutu publicznego w 2010 r. Hybrydowy plug-in Chevrolet Volt sprzedał na całym świecie mniej jednostek (zaledwie 20 428 w 2014 r., Głównie w USA) niż Chevy Impala w samych Stanach Zjednoczonych co sześć miesięcy. Czy to oznacza, że kierowcy nie są zainteresowani samochodem elektrycznym, który nie może przedostać się z Santa Monica do Anaheim bez ładowania lub rozruchu silnika gazowego z ładowaniem akumulatora? Ten, którego uruchomienie kosztuje około 34 000 $ (bez rabatów i ulg podatkowych)?
Nie, oznacza to, że GM musi bardziej promować samochód; daj ludziom znać, czego im brakuje. GM może się pochwalić, że jego wersje Malibu i Equinox z 2015 r. (Bardzo dobre, wszechobecne samochody, o których nie ma najmniejszej szansy, byś je zauważył) będą „konkurować w dwóch największych segmentach pojazdów na świecie”, jakby wejście do wyścigu było równoznaczne ze zwycięstwem. (Huawei MediaPad 10 konkuruje w jednym z największych segmentów komputerowych na świecie z iPadem, ale ten ostatni sprzedał ćwierć miliarda jednostek, a drugiego jeszcze nie ma.)
Kiedy firma obniża swoje słabe wyniki i bagatelizuje swoje uzasadnione sukcesy (marża na Silverado wynosi około 11 000 USD; firma ma dwa samochody na liście najlepszych samochodów i kierowców 10), ostrożni inwestorzy zazwyczaj wiedzą, co robić.
Dolna linia
Ameryka jest synonimem innowacji na całym świecie, nawet jeśli innowacja odnosi się do odkrywania nowych sposobów utrzymania rentowności przedsiębiorstw z minionej epoki. Pierwotny GM nigdy nie umrze śmiercią naturalną, bezpośrednią lub śmiertelną bez kuli masowej interwencji rządu. Zamiast tego widział, że błędy i długi zostały w większości umorzone, część przyszłych zobowiązań emerytalnych została przeniesiona, a nawet odpowiedzialność za zgony związane z wadliwymi zapłonami uległa znacznemu ograniczeniu. Środki, które można by wydać gdzie indziej, zostały wydane na służbę kierowników GM, pracowników i partnerów związkowych w imię zachowania miejsc pracy.
Jak to się potoczyło? Automaker miał dochód netto w wysokości 3, 949 miliardów dolarów w 2014 roku z dochodów prawie 156 miliardów dolarów, miejsca pracy zostały zachowane (prawie 2 miliony miejsc pracy GM zostały uratowane tylko w latach 2009-2010, według jednego badania), wyborcy mieli wrażenie, że wzięli udział w Amerykańskie zwycięstwo oraz Cadillaki, Corvette, Camaros, Kaniony i Kolorado są nadal produkowane i sprzedawane przez pociągi. Sprzedaż wzrosła nawet w 2014 r., Mimo przyciągających nagłówki wiadomości. Może istnieć trwałe pytanie (zarówno z liberałów, jak i konserwatystów z różnych powodów), czy warto poświęcić tyle miliardów na ratowanie upadającego przedsiębiorstwa. Ale jedno jest pewne: GM przeżył… i wkrótce może się dobrze rozwijać.