Definicja zapasów grosza

Spis treści

• Co to jest grosz?
• Penny Zapasy wyjaśnione
• Wahania cen akcji Penny
• Co sprawia, że ​​zapasy Penny są ryzykowne
• Oznaki oszustwa
• Jak powstaje zapas groszowy?
• Zasady SEC dotyczące akcji Penny
• Handel po godzinach
• Kiedy to nie jest ani grosza?
• Przykład akcji Penny

Co to jest grosz?

Groszowe akcje odnoszą się do akcji małej firmy, które zwykle handlują za mniej niż 5 USD za akcję. Chociaż niektóre akcje grosza są przedmiotem obrotu na dużych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE), większość zapasów grosza odbywa się za pośrednictwem transakcji pozagiełdowych (OTC).

Transakcje odbywają się za pośrednictwem elektronicznej tablicy ogłoszeń OTC (OTCBB) lub prywatnych różowych arkuszy. Nie ma parkietu transakcyjnego dla transakcji pozasesyjnych, a wszystkie notowania są również dokonywane elektronicznie.

Zapasy Penny

Penny Zapasy wyjaśnione

W przeszłości za grosze uważano akcje za mniej niż jednego dolara za akcję. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zmodyfikowała definicję, aby uwzględnić wszystkie akcje notowane poniżej pięciu dolarów. SEC to niezależna federalna agencja rządowa odpowiedzialna za ochronę inwestorów, którzy utrzymują uczciwe i uporządkowane funkcjonowanie rynków papierów wartościowych.

Zapasy groszowe są zwykle kojarzone z małymi firmami i rzadko handlują, co oznacza brak płynności lub gotowość kupujących na rynku. W rezultacie inwestorzy mogą mieć trudności ze sprzedażą akcji, ponieważ w tym czasie może nie być żadnych nabywców. Z powodu niskiej płynności inwestorzy mogą mieć trudności ze znalezieniem ceny, która dokładnie odzwierciedla rynek.

Ze względu na brak płynności, szerokie spready kupna lub oferty cenowe oraz małe firmy, akcje groszowe są ogólnie uważane za wysoce spekulacyjne. Innymi słowy, inwestorzy mogą stracić znaczną kwotę lub całość swoich inwestycji.

Kluczowe dania na wynos

• Groszowe akcje odnoszą się do akcji małej firmy, które zwykle handlują za mniej niż 5 USD za akcję. Chociaż niektóre akcje grosza są przedmiotem obrotu na dużych giełdach, takich jak NYSE, większość akcji grosza jest sprzedawana bez recepty za pośrednictwem OTC Bulletin Board (OTCBB). Podczas gdy obroty akcjami mogą być znaczne, istnieje jednakowe ryzyko utraty znacznej kwoty inwestycji w krótkim okresie.

Wahania cen akcji Penny

Zapasy Penny oferowane na rynku są często rozwijającymi się firmami o ograniczonej gotówce i zasobach. Ponieważ są to przede wszystkim małe firmy, akcje grosza są najbardziej odpowiednie dla inwestorów, którzy mają wysoką tolerancję na ryzyko. Zazwyczaj zapasy grosza charakteryzują się wyższym poziomem zmienności, co skutkuje wyższym potencjałem nagrody, a tym samym wyższym poziomem nieodłącznego ryzyka. Inwestorzy mogą stracić całą inwestycję w grosz lub więcej niż inwestycję, jeśli kupią z marżą. Kupowanie z depozytem zabezpieczającym oznacza, że ​​inwestor pożyczył środki od banku lub brokera na zakup akcji.

Biorąc pod uwagę podwyższone poziomy ryzyka związane z inwestowaniem w akcje groszowe, inwestorzy powinni zachować szczególną ostrożność. Na przykład inwestor powinien mieć zlecenie stop-loss wcześniej określone przed zawarciem transakcji i wiedzieć, z którego poziomu ceny wyjść, jeżeli rynek porusza się w przeciwnym kierunku niż zamierzony kierunek. Zlecenia Stop-Loss to instrukcje składane u brokera, które ustalają limit ceny, który raz osiągnięty, spowoduje automatyczną sprzedaż papierów wartościowych.

Chociaż zapasy grosza mogą mieć gwałtowne ruchy, ważne jest, aby mieć realistyczne oczekiwania, zgodnie z którymi inwestorzy rozumieją, że zapasy grosza są inwestycjami wysokiego ryzyka o niskim wolumenie obrotu. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Ryzyko i korzyści związane z zapasami grosza”)

Co sprawia, że ​​zapasy Penny są ryzykowne

Zapasy Penny zapewniają niektórym małym firmom dostęp do finansowania od społeczeństwa. Firmy te mogą wykorzystać tę platformę jako blok startowy, aby przejść na większy rynek. Ponadto, ponieważ sprzedają jako tak niskie ceny, istnieje pole do znacznego wzrostu. Jednak niektóre czynniki zwiększają ryzyko związane z inwestowaniem lub obrotem akcjami groszowymi. Papiery wartościowe są zwykle bardziej ryzykowne niż bardziej ugruntowane spółki znane jako akcje blue chip.

Blue chip to uznana w kraju firma o ugruntowanej pozycji i dobrej sytuacji finansowej. Blue chipy zazwyczaj sprzedają wysokiej jakości, powszechnie akceptowane produkty i usługi. Firmy z blue chipami mają zazwyczaj historię pogorszenia koniunktury i działają dochodowo w obliczu niekorzystnych warunków ekonomicznych, co pomaga przyczynić się do ich długiej historii stabilnego i niezawodnego wzrostu.

1:45

Dlaczego zapasy Penny zawodzą?

Brak informacji dostępnych publicznie

Ważne jest, aby każda skuteczna strategia inwestycyjna posiadała wystarczającą ilość informacji, aby podjąć świadomą decyzję. W przypadku zapasów gotówkowych informacje są znacznie trudniejsze do znalezienia w porównaniu z dobrze ugruntowanymi firmami. Ponadto dostępne informacje na temat zapasów grosza mogą nie pochodzić z wiarygodnych źródeł.

Akcje będące przedmiotem obrotu na OTCBB mają przyrostek „OB” do ich symbolu. Firmy te składają sprawozdania finansowe do SEC. Jednak firmy wymienione w różowym arkuszu nie są zobowiązane do złożenia w SEC. W związku z tym firmy te nie podlegają takiej samej kontroli publicznej ani regulacjom, jak akcje reprezentowane na NYSE, Nasdaq i innych rynkach.

Brak minimalnych standardów

Zapasy na OTCBB i różowych arkuszach nie muszą spełniać minimalnych standardowych wymagań, aby pozostać na giełdzie. Gdy firma nie będzie już w stanie utrzymać pozycji na jednej z głównych giełd, może przejść na jedną z mniejszych giełd OTC. Minimalne standardy działają jako poduszka bezpieczeństwa dla niektórych inwestorów i jako punkt odniesienia dla niektórych firm.

Brak historii

Wiele firm uważanych za zapasy grosza może zostać nowo utworzonych, a niektóre mogą zbliżać się do bankructwa. Firmy te zazwyczaj mają słabe wyniki lub wcale. Jak możesz sobie wyobrazić, ten brak informacji historycznych utrudnia określenie potencjału zasobów.

Płynność i oszustwa

Zapasy, które handlują rzadko, nie mają dużej płynności. W rezultacie możliwe jest, że inwestorzy nie będą w stanie sprzedać akcji po ich nabyciu. Inwestorzy mogą potrzebować obniżyć swoją cenę, dopóki nie zostanie uznana za atrakcyjną dla innego nabywcy.

Niski poziom płynności daje również niektórym handlowcom możliwości manipulowania cenami akcji. Schemat pomp i zrzutów jest popularnym oszustwem handlowym, które ma zachęcić inwestorów do zakupu akcji. Kupowane są duże ilości zapasów groszowych, a następnie okres, w którym zapasy są powiększane lub pompowane. Gdy inni inwestorzy spieszą się na zakup akcji, oszuści sprzedają lub porzucają swoje akcje. Gdy rynek zorientuje się, że nie ma podstawowego powodu do wzrostu zapasów, inwestorzy pędzą sprzedać i ponieść straty.

Plusy

• Oferuj miejsce dla małych firm, aby uzyskać dostęp do finansowania publicznego.

• W niektórych przypadkach zapasy grosza mogą stanowić metodę uzyskania dostępu do większego wykazu na rynku.

• Przy niższej cenie akcje grosza pozwalają na znaczny wzrost aprecjacji akcji.

Cons

• Zapasy Penny nie mają płynnego rynku z niewielką liczbą kupujących, być może nawet po wzroście ich ceny.

• Dostępne są ograniczone informacje na temat kondycji finansowej firmy lub jej osiągnięć.

• Akcje Penny mają wysokie prawdopodobieństwo oszustwa i bankructwa spółki bazowej.

Oznaki oszustwa

Chociaż nie ma niezawodnego zabezpieczenia zapasów groszowych, SEC zaleca, aby inwestorzy zwracali uwagę na następujące znaki ostrzegawcze: zawieszenia transakcji SEC, spam, duże aktywa, ale małe dochody, sprawozdania finansowe zawierające nietypowe pozycje w przypisach, dziwne problemy z audytem, i posiadanie dużej poufnej informacji.

Przykład oszustwa w groszach

Mieszkaniec Kalifornii, Zirk de Maison, stworzył prawie pół tuzina spółek-skorup i zaoferował je jako akcje za grosze inwestorom w latach 2008–2013, zgodnie z Federalnym Biurem Śledczym (FBI). De Maison powiedział inwestorom, że firmy prowadzące różnorodne przedsięwzięcia, takie jak wydobycie złota i handel diamentami, podczas gdy w rzeczywistości nic nie zrobiły. Sprzedał zapasy za pośrednictwem „kotłowni”, biur, w których brokerzy stosują taktykę wysokociśnieniową, aby zachęcić ludzi do kupowania zapasów, obiecując duże zyski, sprzeniewierzając 39 milionów dolarów. W 2015 r. De Maison i siedmiu innych sprawców zostali uznani za winnych oszustw związanych z papierami wartościowymi i skazani na więzienie federalne.

Jak powstaje zapas groszowy?

Małe firmy i start-upy zazwyczaj emitują akcje jako sposób na pozyskanie kapitału na rozwój firmy. Chociaż proces ten jest długi, emisja akcji jest często jednym z najszybszych i najskuteczniejszych sposobów pozyskiwania kapitału przez firmę start-up.

Groszowe akcje, podobnie jak inne akcje notowane na giełdzie, są tworzone w procesie zwanym pierwszą ofertą publiczną lub ofertą publiczną. Aby znaleźć się na liście OTCBB, firma musi najpierw złożyć oświadczenie rejestracyjne do SEC lub plik stwierdzający, że oferta kwalifikuje się do zwolnienia z rejestracji. Musi także sprawdzić stanowe przepisy dotyczące papierów wartościowych w lokalizacjach, w których planuje sprzedać akcje. Po zatwierdzeniu firma może rozpocząć proces pozyskiwania zleceń od inwestorów. Wreszcie, firma może złożyć wniosek o notowanie akcji na większej giełdzie lub może handlować na rynku pozagiełdowym lub pozagiełdowym.

Underwriting Penny Stock

Podobnie jak w przypadku innych nowych ofert, pierwszym krokiem jest zatrudnienie subemitenta, zwykle prawnika lub banku inwestycyjnego specjalizującego się w ofertach papierów wartościowych. Oferta spółki musi być zarejestrowana w SEC zgodnie z prawidłem A ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Lub musi być złożona zgodnie z prawidłem D, jeśli jest zwolniona. Jeśli firma jest zobowiązana do rejestracji, formularz 1-A, oświadczenie rejestracyjne, należy złożyć w SEC wraz ze sprawozdaniem finansowym firmy i proponowanymi materiałami sprzedaży.

Sprawozdania finansowe muszą pozostać publicznie dostępne do przeglądu, a terminowe raporty należy składać w SEC w celu utrzymania oferty publicznej. Po zatwierdzeniu przez SEC zamówienia na akcje mogą być zamawiane przez społeczeństwo, dołączając materiały sprzedażowe i ujawnienia, takie jak prospekt emisyjny.

Trading Penny Zapasy

Po zebraniu początkowych zamówień i sprzedaży akcji inwestorom zarejestrowana oferta może rozpocząć handel na rynku wtórnym poprzez notowanie na giełdzie takiej jak NYSE, Nasdaq lub handel bez recepty. Wiele akcji groszowych kończy się obrotem przez rynek pozagiełdowy ze względu na surowe wymagania dotyczące notowania na większych giełdach.

Czasami firmy składają dodatkowe oferty na rynku wtórnym po IPO, co osłabia istniejące akcje, ale daje spółce dostęp do większej liczby inwestorów i podwyższenia kapitału. Ponadto obowiązkowe jest, aby spółki nadal podawały do ​​publicznej wiadomości zaktualizowane sprawozdania finansowe, aby informować inwestorów i zachować zdolność do notowania w Biuletynie Over-the-counter.

Zasady SEC dotyczące akcji Penny

Zapasy grosza są uważane za wysoce spekulacyjne inwestycje. Aby chronić interes inwestora, SEC i Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) mają szczegółowe zasady regulujące sprzedaż akcji groszowych. Wszyscy maklerzy-maklerzy muszą spełniać wymogi sekcji 15 (h) Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Oraz towarzyszące im zasady, aby kwalifikować się do obsługi wszelkich transakcji na akcjach groszowych.

• Zgodnie z zasadami określonymi w §240.15g-9 makler-dealer musi zatwierdzić transakcję inwestora i upewnić się, że inwestycja jest odpowiednia do jego zakupu. Muszą przekazać klientowi znormalizowany dokument ujawnienia zgodnie z § 240.15g-2. Dokument ten zawiera wyjaśnienie ryzyka związanego z zakupem akcji groszowych, praw klientów i środków zaradczych w przypadku oszustwa. Dealerzy maklerów muszą postępować zgodnie z § 240, 15g-3 oraz ujawniać i potwierdzać aktualnie podane ceny przed zakończeniem transakcji. Reguła SEK § 240.15g-4 stwierdza, że ​​broker musi poinformować inwestora o środkach, które zarabia, ułatwiając transakcję. Maklerzy muszą wysyłać miesięczny wyciąg z rachunku, który zawiera szczegółowe informacje na temat liczby i tożsamości każdej akcji groszowej na rachunku klienta, zgodnie z zasadą § 240.15g -6. Te oświadczenia maklerów-dealerów muszą wyjaśniać, że akcje groszowe mają ograniczoną płynność rynkową, i przedstawiają szacunkową wartość ich akcji na tym ograniczonym rynku.

Handel po godzinach

Zapasy groszowe można handlować po godzinach, a ponieważ wiele znaczących ruchów rynkowych może nastąpić po zamknięciu giełd, zapasy groszowe podlegają zmiennym wahaniom po godzinach. Jeśli inwestorzy za grosze przeprowadzają transakcje kupna lub sprzedaży po godzinach, mogą sprzedawać akcje po bardzo wysokich cenach lub kupować akcje po bardzo niskich cenach.

Jednak nawet najlepsze zapasy grosza podlegają niskiej płynności i gorszej sprawozdawczości. Ponadto, jeśli akcje grosza gwałtownie wzrosną po godzinach, inwestor, który chce sprzedać akcje, może mieć trudności ze znalezieniem nabywcy. Zapasy Penny rzadko handlują, zwłaszcza po godzinach rynkowych, co może utrudniać kupowanie i sprzedawanie po godzinach.

Kiedy to nie jest ani grosza?

Wiele zdarzeń może spowodować przejście zapasu groszowego do zwykłego. Firma może emitować nowe papiery wartościowe w ramach oferty zarejestrowanej w SEC lub może zarejestrować istniejącą klasę papierów wartościowych w organie regulacyjnym. Oba rodzaje transakcji automatycznie wymagają od firmy przestrzegania okresowych raportów, w tym ujawniania inwestorom informacji na temat swojej działalności, warunków finansowych i zarządzania firmą, chyba że istnieje wyjątek. Dokumenty te wymagają również raportów kwartalnych 10-Q, rocznego formularza 10-K i raportów okresowych formularza 8-K, w których wyszczególniono nieoczekiwane i znaczące zdarzenia.

W niektórych przypadkach istnieją dodatkowe warunki, które będą wymagać od firmy złożenia raportów w SEC. Raporty należy składać, jeśli firma ma co najmniej 2000 inwestorów lub więcej niż 500 inwestorów, których nie można zakwalifikować jako inwestorów akredytowanych i którzy posiadają aktywa o wartości przekraczającej 10 milionów USD. Zazwyczaj firmy z aktywami nie przekraczającymi 10 milionów USD i mniej niż 2000 zarejestrowanych akcjonariuszy nie muszą stosować się do wytycznych sprawozdawczych zgodnie z SEC. Co ciekawe, niektóre firmy wybierają przejrzystość, składając te same rodzaje raportów, co inne, być może bardziej renomowane, firmy.

Jeśli firma notuje swoje papiery wartościowe na dowolnej giełdzie papierów wartościowych, takiej jak NYSE lub Nasdaq, musi również złożyć wniosek. Wreszcie, rejestracja SEC jest obowiązkowa, jeżeli papiery wartościowe spółki są notowane na OTCBB lub na rynku OTCQB łącza OTC Link.

Przykład akcji Penny

Większość akcji grosza nie handluje na głównych giełdach. Istnieją jednak duże firmy oparte na kapitalizacji rynkowej, które handlują poniżej 5 USD za akcję na głównych giełdach, takich jak Nasdaq.

Przykładem groszówki notowanej na giełdzie Nasdaq jest Curis Inc. (CRIS), mała firma biotechnologiczna.

• W dniu 13 marca 2019 r. CRIS zamknął się za 1, 29 USD na ten dzień. Pod koniec następnego dnia, 14 marca 2019 r., CRIS opublikował cenę zamknięcia na poziomie 1, 47 USD. Innymi słowy, cena akcji CRIS wzrosła o około 14% w ciągu jednego dnia Jednak tydzień wcześniej CRIS wyceniono na 1, 15 USD na koniec dnia 5 marca 2019 r. Trzy dni później akcje zamknęły się na 1, 06 USD na 8 marca 2019 r. Strata wartości wyniosła 8, 5% na trzy dni.

Chociaż obrót akcjami groszowymi może być znaczny, istnieje jednakowe lub większe ryzyko utraty znacznej kwoty inwestycji w krótkim okresie.