Co to jest Ex-Legal
Ex-Legal to obligacja komunalna, która jest dostarczana bez opinii prawnej z firmy zajmującej się obligacjami.
PRZEŁAMANIE Ex-Legal
Inwestor powinien podchodzić do obligacji pozaprawnych z większą ostrożnością ze względu na brak wyraźnego poparcia prawnego. Większość obligacji komunalnych ma wydrukowaną bezpośrednio na nich opinię prawną firmy prawniczej lub adwokata ds. Obligacji.
Kancelarie zajmujące się obligacjami są zobowiązane do przedstawienia obiektywnej opinii prawnej w zakresie ważności obligacji i innych podmiotów, w szczególności w zakresie opodatkowania odsetek od obligacji komunalnych. Opinia jest raczej obiektywnym osądem niż stronniczym stanowiskiem adwokata. Zwykle jest to wymagane zarówno przez emitentów, jak i inwestorów.
Opinia na temat obligacji zwykle potwierdza, że obligacje zostały należycie autoryzowane i wykonane przez emitenta oraz są ważnymi i wiążącymi zobowiązaniami; źródło płatności lub zabezpieczenia obligacji; oraz czy iw jakim stopniu odsetki od obligacji są zwolnione z federalnych podatków dochodowych i innych ewentualnych podatków nakładanych przez państwo emisji.
Pełnomocnicy ds. Obligacji mogą wydać opinię bez zastrzeżeń na temat obligacji komunalnych, jeżeli nie ma zastrzeżeń dotyczących tej emisji. Jest to najlepsza opinia, jaką może uzyskać emitent komunalnych papierów wartościowych.
W przeciwieństwie do tego, więź ex-legal nie została sprawdzona, aby upewnić się, że przestrzegała wszystkich obowiązujących przepisów w trakcie emisji. W niektórych przypadkach obligacja została zweryfikowana, a pełnomocnik ds. Obligacji odmówił jej poparcia. W rezultacie, obligacje pozaprawne są bardziej narażone na ryzyko prawne niż inne obligacje.
Co może spowodować powstanie więzi ex-legal
Niektóre kancelarie zajmujące się obligacjami nieprzyjemnie wydawały opinie prawne na temat zwolnienia z podatku obligacji komunalnych, podczas gdy ustawodawstwo dotyczące reformy podatkowej przechodziło przez Kongres jesienią 2017 r. Adwokaci obligacji pragną wydawać opinie w oparciu o istniejące przepisy ustawowe i wykonawcze, a nie polegać na własnych interpretacje.
Wcześniejsze obligacje mogą otrzymać opinię prawną, czasami określaną jako „uzasadniona opinia”, która jest warunkowa lub w inny sposób podlega kwalifikacjom. Opinia prawna zasadniczo nie jest uważana za kwalifikowaną, jeżeli podlega zwyczajowym założeniom, ograniczeniom i kwalifikacjom lub jeżeli opinia jest wyjaśniona w inny sposób.
Na rynku komunalnych papierów wartościowych opinie prawne były tradycyjnie bez zastrzeżeń. Adwokaci obligacji mogą wydać opinię „bez zastrzeżeń” dotyczącą ważności i zwolnienia podatkowego obligacji, jeżeli są „głęboko przekonani”, że zgodnie z prawem obowiązującym w dniu wydania opinii, najwyższy sąd właściwej jurysdykcji, działając w sposób rozsądny i właściwy poinformowany o problemach, dojdzie do wniosków prawnych zawartych w opinii.
