Czym jest teoria nieistotności dywidendy
Teoria nieistotności dywidendy to teoria, że inwestorzy nie muszą zajmować się polityką dywidendową firmy, ponieważ mają możliwość sprzedaży części swojego portfela akcji, jeśli chcą gotówki.
Zrozumienie teorii nieistotności dywidendy
Teoria nieistotności dywidendy wskazuje, że deklaracja spółki i wypłata dywidendy powinny mieć niewielki lub żaden wpływ na cenę akcji. Jeśli ta teoria jest prawdziwa, oznaczałoby to, że dywidendy nie zwiększają wartości akcji spółki.
Jednak badania pokazują, że akcje wypłacające dywidendę, podobnie jak wiele akcji typu blue chip, często podnoszą cenę o kwotę dywidendy w miarę zbliżania się terminu zamknięcia księgi. Chociaż dywidenda może faktycznie nie zostać wypłacona dopiero kilka dni po tej dacie, biorąc pod uwagę logistykę przetwarzania tak dużej liczby płatności, cena akcji zwykle ponownie obniża kwotę dywidendy. Kupujący po tej dacie nie są już uprawnieni do dywidendy. Te praktyczne przykłady mogą być sprzeczne z teorią nieistotności dywidendy.
Analitycy przeprowadzają wycenę w celu ustalenia wartości wewnętrznej akcji. Często obejmują one czynniki, takie jak wypłaty dywidendy, a także wyniki finansowe i pomiary jakościowe, w tym jakość zarządzania, czynniki ekonomiczne oraz zrozumienie pozycji firmy w branży.
Teoria nieistotności dywidendy i strategie portfela
Pomimo teorii nieistotności dywidendy wielu inwestorów koncentruje się na dywidendach, zarządzając swoimi portfelami. Na przykład obecna strategia dochodu ma na celu identyfikację inwestycji, które wypłacają wypłaty powyżej średniej (tj. Dywidendy i wypłaty odsetek). Chociaż ogólnie relatywnie niechęć do ryzyka, bieżące strategie dochodu mogą być uwzględnione w szeregu decyzji dotyczących alokacji w ramach gradientu ryzyka.
Strategie skoncentrowane na dochodach są zazwyczaj odpowiednie dla inwestorów potrzebujących stabilnych, ustalonych podmiotów, które będą płacić konsekwentnie (tj. Bez ryzyka niewykonania zobowiązania lub przekroczenia terminu wypłaty dywidendy). Inwestorzy ci mogą być starsi i / lub skłonni podjąć mniejsze ryzyko. Dywidendy mogą również występować w szeregu innych strategii portfelowych, takich jak zachowanie kapitału.
Firmy Blue-chip zazwyczaj wypłacają stałe dywidendy. Są to międzynarodowe firmy działające od wielu lat, w tym Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM i McDonald's. Firmy te są dominującymi liderami w swoich branżach. i zbudowali bardzo renomowane marki, które przetrwały liczne spowolnienia gospodarcze.
