Co to jest sponsor ETF
Sponsorem ETF jest zarządzający funduszem lub firma finansowa, która tworzy fundusz zarządzany na giełdzie i zarządza nim.
Wprowadzenie do funduszy giełdowych (ETF)
PRZEŁAMANIE Sponsora ETF
Sponsor ETF opracowuje indeks bazowy, który pomoże zarządzać ETF. Grupa inwestorów instytucjonalnych zaopatruje w papiery wartościowe składające się na fundusz, aw zamian za tę dostawę zyskuje tak zwane jednostki kreacyjne, które są akcjami ETF w gigantycznych blokach, licząc 100 000 lub więcej akcji.
ETF po raz pierwszy wprowadzono na początku lat 90. Od tego czasu sponsorzy ETF rozwinęli duży przemysł. Większy, bardziej zróżnicowany sponsor ETF może posiadać wewnętrzną część papierów wartościowych funduszu. Inni koncentrują się na utrzymaniu indeksu, płynności rynku i ogólnym marketingu. Zmiany w portfelu ETF będą musiały zostać dokonane po odtworzeniu indeksu bazowego, dlatego w tym czasie sponsor ETF współpracuje z posiadaczami jednostek tworzących, aby wykonać wymianę papierów wartościowych zgodnie z tymi odtworzonymi zmianami indeksu.
Sponsor ETF zazwyczaj zajmuje się tylko jednostkami twórczymi i akcjonariuszami instytucjonalnymi; nie handlują bezpośrednio udziałami z inwestorami. Sponsor ETF może również wykupić fizyczne papiery wartościowe na jednostki kreacyjne na żądanie akcjonariusza instytucjonalnego.
Jak sponsorzy ETF współpracują z innymi uczestnikami ETF
Na rynku pierwotnym sponsorzy ETF współpracują z posiadaczami jednostek tworzenia lub uczestniczącymi dealerami (PD), inwestorami instytucjonalnymi, takimi jak domy maklerskie uprawnione do tworzenia funduszy ETF. Istnieją animatorzy rynku, którzy mogą również funkcjonować jako PD, ale zapewniają płynność rynku. PD mają zastosowanie do sponsorów ETF w odniesieniu do jednostki tworzenia, tworząc w ten sposób akcje ETF poprzez ich zakup od sponsora, który może przybierać formę gotówki lub przelewu rzeczowego, zwanego inaczej koszykiem papierów wartościowych. PD mogą również ubiegać się o wykup jednostek tworzenia od sponsora, otrzymując w zamian koszyk papierów wartościowych lub gotówkę. Ten proces tworzenia PD i wykupu ze sponsorem ETF zapewnia płynność inwestorom, którzy chcą dokonywać znacznych transakcji ETF.
Na rynku wtórnym, giełdzie papierów wartościowych, widzimy różnice w funkcjonowaniu funduszy ETF w porównaniu do funduszy wspólnego inwestowania: fundusze ETF mogą być sprzedawane przez PD inwestorom za pośrednictwem giełdy. Sponsor ETF codziennie oblicza i publikuje wartość aktywów netto (NAV), która może być wyższa lub niższa od ceny ETF na rynku wtórnym. Animatorzy rynku ułatwiają również transakcje na rynku wtórnym, zapewniając płynność i zapewniając spread ofertowy. W rezultacie cena akcji ETF zmienia się w czasie rzeczywistym na giełdach. Z kolei fundusze wspólnego inwestowania ustalają swoją dzienną NAV po zakończeniu handlu dla danego dnia.
