Co to jest Equity Capital Market (ECM)?
Rynek kapitału własnego (ECM) to miejsce, w którym instytucje finansowe pomagają firmom w pozyskiwaniu kapitału własnego oraz w którym notowane są akcje. Obejmuje rynek pierwotny ofert prywatnych, wstępne oferty publiczne (IPO) i warranty; oraz rynek wtórny, na którym sprzedawane są istniejące akcje, a futures, opcje i swapy są przedmiotem obrotu.
Rynek kapitałowy
Zrozumienie rynków kapitałowych akcji
Rynek kapitału akcyjnego (ECM) jest szerszy niż rynek akcji, ponieważ obejmuje szerszy zakres instrumentów finansowych i działań. Obejmują one marketing, dystrybucję i przydział emisji, oferty publiczne, oferty prywatne, handel instrumentami pochodnymi i budowanie księgi popytu. Głównymi uczestnikami ECM są banki inwestycyjne, maklerzy, inwestorzy detaliczni, venture capital, firmy private equity, inwestorzy-anioły i firmy papierów wartościowych.
Wraz z rynkiem obligacji ECM kieruje pieniądze dostarczane przez oszczędzających i instytucje depozytowe inwestorom. Jako część rynków kapitałowych ECM teoretycznie prowadzi do efektywnej alokacji zasobów w gospodarce rynkowej.
Rynek akcji pierwotnych
Główny rynek akcji, na którym spółki emitują nowe papiery wartościowe, jest podzielony na rynek private placement i pierwotny rynek publiczny. Na rynku private placement firmy pozyskują kapitał prywatny poprzez akcje nienotowane, które są sprzedawane bezpośrednio inwestorom. Na pierwotnym rynku publicznym firmy prywatne mogą upubliczniać się poprzez IPO, a spółki giełdowe mogą emitować nowe akcje poprzez sezonowe emisje.
Wtórny rynek akcji
Rynek wtórny, na którym nie powstaje nowy kapitał, jest tym, co większość ludzi zwykle uważa za „rynek papierów wartościowych”. To tam kupuje się i sprzedaje istniejące akcje i składa się z giełd papierów wartościowych i rynków pozagiełdowych (OTC), w którym sieć dealerów handluje zapasami bez giełdy działającej jako pośrednik.
Kluczowe dania na wynos
- Equity Capital Markets (ECM) odnosi się do szerokiej sieci instytucji finansowych, kanałów i rynków, które wspólnie pomagają firmom w pozyskiwaniu kapitału. ECM składa się z dwóch rodzajów rynków: pierwotnych rynków akcji, miejsca na pozyskiwanie pieniędzy z oferty prywatnej oraz pierwotny rynek publiczny i wtórne rynki akcji, które składają się głównie z rynków publicznych i pozagiełdowych.
Zalety / wady pozyskiwania kapitału na rynkach akcji
Pozyskiwanie kapitału za pośrednictwem rynków akcji oferuje przedsiębiorstwom kilka korzyści.
Pierwszy to niższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego. Firmy nie będą musiały uzyskiwać dostępu do rynków długu o wysokich stopach procentowych, aby sfinansować przyszły wzrost. Rynki akcji są również stosunkowo bardziej elastyczne i mają większą różnorodność opcji finansowania na wzrost w porównaniu z rynkami długu. W niektórych przypadkach, zwłaszcza w przypadku ofert niepublicznych, rynki akcji pomagają również przedsiębiorcom i założycielom firm wnieść doświadczenie i nadzór od starszych współpracowników. Pomoże to firmom rozszerzyć działalność na nowe rynki i produkty lub zapewnić potrzebne porady.
Ale są też problemy z pozyskiwaniem kapitału na rynkach akcji. Na przykład droga do oferty publicznej może być droga i czasochłonna. W proces zaangażowanych jest wiele podmiotów, co prowadzi do zwielokrotnienia kosztów i czasu potrzebnego do wprowadzenia firmy na rynek.
Do tego dochodzi ciągła kontrola. Chociaż inwestorzy rynku akcji są bardziej tolerancyjni wobec ryzyka w porównaniu do swoich odpowiedników na rynku długu, koncentrują się również na stopach zwrotu. W związku z tym inwestorzy niecierpliwiący się spółką, która konsekwentnie osiąga ujemne zwroty, mogą ją porzucić, co prowadzi do gwałtownego spadku jej wyceny.
