Podstawowi analitycy przy wycenie spółki lub rozważaniu okazji inwestycyjnej zwykle zaczynają od zbadania bilansu. Wynika to z faktu, że bilans jest migawką aktywów i pasywów spółki w jednym momencie, a nie rozłożonych na cały rok, takich jak rachunek zysków i strat.
Dlaczego arkusze bilansu są ważne dla analizy
Mówią, że „liczby nie kłamią”, i dotyczy to bardziej analizy finansowej niż czegokolwiek innego. Bilanse są ważne z wielu powodów, ale najczęstsze z nich to: gdy rozważane jest połączenie, kiedy firma musi rozważyć likwidację aktywów w celu wsparcia długu, kiedy inwestor rozważa pozycję w firmie i kiedy firma spogląda do wewnątrz, aby ustalić, czy są w wystarczająco stabilnej sytuacji finansowej, aby rozszerzyć lub rozpocząć spłatę długów.
Wielu ekspertów uważa najwyższą pozycję lub gotówkę za najważniejszą pozycję w bilansie firmy. Inne krytyczne pozycje obejmują należności; krótkoterminowe inwestycje; Własność, fabryka i wyposażenie; oraz główne pozycje odpowiedzialności. Trzy duże kategorie w każdym bilansie to aktywa, pasywa i kapitał własny
Ważne aktywa
Wszystkie aktywa powinny być podzielone na aktywa obrotowe i aktywa trwałe. Składnik aktywów uznaje się za bieżący, jeżeli można go racjonalnie zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku. Środki pieniężne, zapasy i należności netto są ważnymi aktywami obrotowymi, ponieważ zapewniają elastyczność i wypłacalność.
Główną atrakcją jest Cash. Firmy, które generują dużo gotówki, często wykonują dobrą robotę, satysfakcjonując klientów i zarabiając. Podczas gdy zbyt dużo gotówki może być niepokojące, zbyt mało może wywołać wiele czerwonych flag. Jednak niektóre firmy wymagają niewielkiej lub żadnej gotówki do działania, decydując się raczej na zainwestowanie tej gotówki z powrotem w działalność, aby zwiększyć swój przyszły potencjał zysków.
Ważne zobowiązania
Podobnie jak aktywa, zobowiązania są krótkoterminowe lub długoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe są zobowiązaniami wymagalnymi w ciągu roku. Fundamentalni inwestorzy szukają spółek o mniejszej liczbie zobowiązań niż aktywów, szczególnie w porównaniu z przepływami pieniężnymi. Firmy, które są winne więcej pieniędzy niż przynoszą, zwykle mają kłopoty.
Wspólne zobowiązania obejmują zobowiązania, przychody przyszłych okresów, zadłużenie długoterminowe oraz depozyty klientów, jeśli działalność jest wystarczająco duża. Chociaż aktywa są zazwyczaj materialne i natychmiastowe, zobowiązania są zwykle uważane za równie ważne, ponieważ długi i inne rodzaje zobowiązań muszą zostać uregulowane przed zaksięgowaniem zysku.
Ważny kapitał własny
Kapitał własny jest równy aktywom pomniejszonym o zobowiązania i reprezentuje, o ile akcjonariusze spółki faktycznie roszczą; inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na zyski zatrzymane i wpłacony kapitał w części dotyczącej kapitału własnego.
Kapitał wpłacony stanowi początkową kwotę inwestycji zapłaconą przez akcjonariuszy za udziały własnościowe. Porównaj to z dodatkowym wpłaconym kapitałem, aby pokazać inwestorom premii kapitałowej zapłaconym powyżej wartości nominalnej. Z tych powodów względy kapitałowe są jednymi z głównych problemów, gdy inwestorzy instytucjonalni i prywatne grupy finansujące rozważają zakup lub połączenie przedsiębiorstw.
Zyski zatrzymane pokazują kwotę zysku, który firma zainwestowała lub wykorzystała na spłatę zadłużenia, a nie przekazała akcjonariuszom jako dywidendę.
