Co to jest Enhanced Index Fund (EIF)?
Ulepszony fundusz indeksowy to fundusz, który dąży do zwiększenia zwrotów z indeksu za pomocą aktywnego zarządzania w celu modyfikacji wag pakietów w celu uzyskania dodatkowego zwrotu.
Zrozumienie ulepszonych funduszy indeksowych (EFI)
Ulepszone fundusze indeksowe są ograniczone do inwestowania w papiery wartościowe z indeksu, który porównują. Strategie te mogą wdrażać różne rodzaje analiz inwestycyjnych. Mogą wykorzystywać metodologie jakościowe i ilościowe do identyfikowania i przeważania zapasów o najwyższej wydajności. W niektórych przypadkach mogą również wykorzystywać dźwignię i instrumenty pochodne w celu zwiększenia zysków.
Ulepszone strategie funduszy indeksowych
Ulepszone fundusze indeksowe można porównywać z dowolnym indeksem na świecie. Zaczynają od indeksu odniesienia jako podstawy inwestycji. Poprzez analizę jakościową i ilościową zarządzający portfelem starają się zidentyfikować akcje o najlepszych wynikach, które następnie otrzymują większą wagę w portfelu. Niektóre fundusze mogą korzystać z dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych, co pozwala na zwiększenie wag akcji, które zdecydują się kupić, i zmniejszenie wagi akcji, które zdecydują się sprzedać.
Dzięki dźwigni fundusze mogą zajmować głębsze, długie pozycje w akcjach, które preferują. Dźwignia finansowa i instrumenty pochodne pozwalają również zarządzającemu funduszem skracać akcje, które według nich będą miały tendencję spadkową. Zarządzający funduszami mogą również nie zajmować pozycji w akcjach, co daje wagę 0% w portfelu.
Teoretycznie zdolność do zajmowania zarówno długich, jak i krótkich pozycji powinna pomóc funduszowi w generowaniu dodatkowej wartości alfa z potencjalnych zysków i strat z akcji. Zastosowanie dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych może jednak powodować dodatkowe koszty i zwiększać ryzyko strat. Dlatego też większość ulepszonych funduszy indeksowych opiera się na metodologiach aktywnego zarządzania zbudowanych wokół określonego wszechświata indeksowego bez użycia alternatywnych inwestycji.
Ulepszone inwestycje funduszy indeksowych
Podczas gdy ulepszone fundusze indeksowe wykorzystują ten sam wszechświat indeksu do inwestycji jak fundusze pasywne, ich cechy inwestycyjne będą bardzo różne. Ulepszone fundusze indeksowe zazwyczaj mają wyższe opłaty za zarządzanie i wyższe koszty transakcji niż porównywalne fundusze indeksowe. Ryzyko może być również wyższe w zależności od zastosowanej dźwigni finansowej i instrumentów pochodnych.
Inwestorzy znajdą ulepszone oferty funduszy indeksowych od zarządzających inwestycjami z całej branży, przy czym większość największych zarządzających aktywami oferuje szeroką gamę produktów z ulepszonymi funduszami indeksowymi. Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund stanowi jeden przykład.
Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund
Fundusz Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund dąży do zwiększenia zwrotu z indeksu wartości Russell 1000. Fundusz stosuje ilościową analizę fundamentalną w swoich decyzjach inwestycyjnych, inwestując co najmniej 80% aktywów w akcje Russell 1000 Value. Fundusz w swojej strategii zarządzania nie opiera się zasadniczo na dźwigni finansowej ani instrumentach pochodnych. Fundusz stale przewyższał wartość Russella 1000 od samego początku, uzyskując zwrot w wysokości 6, 29% w porównaniu z 6, 17% dla Indeksu.
