Wskaźnik przechwytywania na rynku niższym jest statystyczną miarą ogólnej wydajności zarządzającego inwestycjami na rynkach niższych. Służy do oceny, jak dobrze zarządzający inwestycjami działał w stosunku do indeksu w okresach spadku tego indeksu. Współczynnik jest obliczany poprzez podzielenie zwrotów kierownika przez zwroty z indeksu podczas spadku na rynku i pomnożenie tego współczynnika przez 100.
W pobliżu Współczynnik przechwytywania w dół rynku = zwrot indeksu MRM × 100 gdzie:
W pobliżu Współczynnik przechwytywania w dół rynku Współczynnik przechwytywania w dół rynku - Współczynnik przechwytywania rynku
Rozkład współczynnika przechwytywania w dół rynku
Zarządzający inwestycjami, który ma wskaźnik niższego rynku niższy niż 100, osiągnął lepsze wyniki niż indeks w tym okresie. Na przykład menedżer ze współczynnikiem przechwytywania na rynku wynoszącym 80 wskazuje, że jego portfel spadł tylko o 80% w takim samym stopniu, jak indeks w danym okresie. Wielu analityków używa tego prostego obliczenia w swoich szerszych ocenach zarządzających inwestycjami.
Oceniając menedżera inwestycyjnego, najlepiej jest również wziąć pod uwagę współczynnik przechwytywania na rynku. Wskaźnik ten oblicza się w ten sam sposób, z tym wyjątkiem, że zwroty rynkowe są zastępowane zwrotami rynkowymi. Gdy znany jest współczynnik przechwytywania na rynku wyższym, można go porównać ze współczynnikiem spadku na rynku i może ujawnić, że menedżer o dużym współczynniku spadku na rynku nadal przewyższa rynek.
Przykład współczynnika przechwytywania w dół rynku
Na przykład, jeśli wskaźnik spadku na rynku wynosi 110, ale wskaźnik wzrostu na rynku wynosi 140, to menedżer był w stanie zrekompensować słabe wyniki na rynku mocnymi wynikami na rynku. Możesz to określić ilościowo, dzieląc współczynnik up-market przez współczynnik down-market, aby uzyskać ogólny współczynnik przechwytywania. W naszym przykładzie podzielenie 140 przez 110 daje ogólny współczynnik przechwytywania wynoszący 1, 27, co wskazuje na wzrost wydajności na rynku bardziej niż rekompensuje wydajność na rynku niższym. To samo dotyczy sytuacji, gdy menedżer osiąga lepsze wyniki na rynkach niższych niż rynki wzrostowe. Jeśli wskaźnik wzrostu rynku wynosi tylko 90, ale wskaźnik spadku rynku wynosi 70, to ogólny wskaźnik przechwytywania wynosi 1, 29, co wskazuje, że menedżer osiąga lepsze wyniki niż rynek ogółem.
