Co to jest dezinwestycja?
Zbycie to proces sprzedaży aktywów zależnych, inwestycji lub oddziałów w celu maksymalizacji wartości spółki dominującej. Znany również jako dezinwestycja, jest przeciwieństwem inwestycji i zwykle ma miejsce, gdy ten składnik aktywów lub dział zależny nie spełnia oczekiwań. Firmy mogą zdecydować się na wdrożenie tej strategii, aby spełnić cele finansowe, społeczne lub polityczne.
Zrozumienie dezinwestycji
Zbycie dotyczy spółki sprzedającej swoje aktywa, często w celu poprawy ich wartości i uzyskania wyższej wydajności. Aktywa, które można zbyć, obejmują spółkę zależną, dział biznesowy, nieruchomości, sprzęt i inne nieruchomości. Dezinwestycja może wynikać ze strategii optymalizacji korporacyjnej lub wynikać z okoliczności zewnętrznych, takich jak ograniczenie inwestycji i wycofanie się firm z określonego regionu geograficznego lub branży z powodu nacisków politycznych lub społecznych.
Wiele firm korzysta ze zbycia w celu sprzedaży aktywów peryferyjnych, które pozwalają ich zespołom zarządzającym odzyskać większą koncentrację na podstawowej działalności. Wpływy ze zbycia są zwykle wykorzystywane do spłacania długów, dokonywania wydatków inwestycyjnych, finansowania kapitału obrotowego lub wypłacania specjalnej dywidendy dla akcjonariuszy spółki. Chociaż większość transakcji dezinwestycji jest zamierzona, wysiłki podejmowane przez firmę są niekiedy wymuszone na procesach regulacyjnych.
Niezależnie od tego, dlaczego firma decyduje się na tę strategię, dezinwestycja wygeneruje przychody, które można wykorzystać w innym miejscu organizacji. W krótkim okresie ten zwiększony przychód przyniesie korzyści większości organizacji, ponieważ mogą one przeznaczyć fundusze na inny dział, który spełnia oczekiwania. Wyjątkiem byłby przypadek, gdyby firma była zmuszona do zbycia zyskownego składnika aktywów lub działu z powodów politycznych lub społecznych, które mogłyby prowadzić do utraty przychodów.
Kluczowe dania na wynos
- Dezinwestycja to proces sprzedaży aktywów zależnych, inwestycji lub oddziałów w celu maksymalizacji wartości spółki dominującej. Podczas gdy większość transakcji dezinwestycji jest zamierzona, inicjowane przez spółkę wysiłki, czasem proces ten może zostać na nich narzucony w wyniku działań regulacyjnych. Dezinwestycja zazwyczaj ma formę wydzielenia, wydzielenia kapitału lub bezpośredniej sprzedaży aktywów, a najczęstszym powodem wdrożenia tej strategii jest wyeliminowanie innych niż podstawowe działalności.
Rodzaje dezinwestycji
Dezinwestycja zwykle ma formę wydzielenia, wydzielenia kapitału lub bezpośredniej sprzedaży aktywów. Podziały są transakcjami bezgotówkowymi i wolnymi od podatku, gdy spółka dominująca dystrybuuje akcje swojej spółki zależnej do akcjonariuszy. W ten sposób spółka zależna staje się samodzielną spółką, której akcje mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Podziały są najbardziej powszechne wśród firm składających się z dwóch oddzielnych firm o różnych profilach wzrostu lub ryzyka.
Zgodnie ze scenariuszem wyodrębnienia kapitału spółka dominująca sprzedaje publicznie pewien procent kapitału własnego w swojej spółce zależnej za pośrednictwem giełdy. Wydzielanie akcji to transakcje wolne od podatku, które obejmują wymianę gotówki na akcje. Ponieważ spółka dominująca zazwyczaj zachowuje pakiet kontrolny w jednostce zależnej, wydzielenia kapitału są najczęstsze wśród firm, które muszą sfinansować możliwości rozwoju jednej ze swoich spółek zależnych. Ponadto wydzielenia kapitału pozwalają firmom na ustanowienie metod obrotu akcjami swoich spółek zależnych, a następnie zbywanie pozostałych udziałów we właściwych okolicznościach.
Bezpośrednia sprzedaż aktywów, w tym całych spółek zależnych, jest kolejną popularną formą dezinwestycji. W takim przypadku spółka dominująca sprzedaje aktywa, takie jak nieruchomości, sprzęt lub całą spółkę zależną, na rzecz innej strony. Sprzedaż aktywów zazwyczaj wiąże się z gotówką i może powodować konsekwencje podatkowe dla spółki dominującej, jeżeli aktywa zostaną sprzedane z zyskiem.
Główne powody dezinwestycji
Najczęstszym powodem dezinwestycji jest sprzedaż przedsiębiorstw niezwiązanych z podstawową działalnością. Firmy mogą posiadać różne jednostki biznesowe działające w różnych branżach, co może być bardzo rozpraszające dla ich zespołów zarządzających. Zbycie zbędnej jednostki biznesowej może zwolnić czas dla kierownictwa firmy macierzystej na skoncentrowanie się na jej podstawowej działalności i kompetencjach. Na przykład w 2014 r. General Electric podjął decyzję o sprzedaży zbędnego finansowania, sprzedając akcje Synchrony Financial na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych.
Ponadto firmy zbywają swoje aktywa w celu pozyskania funduszy, zrzucenia słabej spółki zależnej, reagowania na działania regulacyjne i realizacji wartości poprzez rozpad. Wreszcie, firmy mogą angażować się w zbycie z powodów politycznych i społecznych, takich jak sprzedaż aktywów przyczyniających się do globalnego ocieplenia.
