Co to jest spread rabatowy?
Spread dyskontowy to punkty forward waluty, które są odejmowane od kursu kasowego, aby uzyskać kurs forward dla waluty. Na rynkach walutowych terminowe spready lub punkty są prezentowane jako dwukierunkowe notowania; to znaczy, że mają cenę kupna i cenę oferty. W przypadku spreadu dyskontowego cena oferty będzie wyższa niż cena oferty, natomiast w przypadku spreadu premium cena oferty będzie niższa niż cena oferty.
Punkty forward służą do ustalenia cen zarówno dla bezwarunkowego kontraktu forward, jak i dla swapów walutowych. Przekazywanie odbywa się najczęściej na okresy do jednego roku. Ceny na dalsze terminy są dostępne, ale płynność jest na ogół niższa.
Spread dyskontowy może również odnosić się do sytuacji handlu walutami terminowymi, w której cena oferty jest wyższa niż cena oferty (sprzedaży). Oznacza to, że kupowanie spreadu jest tańsze niż jego sprzedaż, dlatego handluje się z dyskontem.
Jak działa spread rabatowy
Punkty do przodu są zwykle cytowane liczbowo, na przykład +15.5 punktów lub minus -32, 68 punktów. Każdy punkt reprezentuje 1/10 000, więc +15.5 punktów oznacza 0, 00155 po dodaniu do ceny spot waluty. Tak więc, jeśli franka szwajcarskiego można kupić w stosunku do dolara amerykańskiego po kursie 1, 2550 za spot, a punkty forward wynoszą +5, 5, kurs forward wynosi 1, 25655 (lub 1, 2550 + 0, 00155). Ponieważ dodano punkty, stanowiłoby to spread premium.
Przykład spreadu rabatowego
Jako przykład spreadu dyskontowego punkty zostaną odjęte od ceny spot. Załóżmy na przykład, że stopa spot Euro wynosi 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD, a sześciomiesięczne stopy procentowe dla euro są wyższe niż dla USD. Jeżeli spread dyskontowy za sześć miesięcy wynosi 25/24, sześciomiesięczna stopa euro wyniesie 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 i 1, 4002 - 0, 0024).
Jako kolejny przykład, biorąc franka szwajcarskiego i dolara amerykańskiego, jeśli kurs spot wynosi 1, 2550, a punkty forward są minus -32, 68, kurs forward zostanie podany z dyskontem: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Wreszcie, jako przykład spreadu dyskontowego, w którym stawka jest wyższa niż oferta, terminową transakcję walutową można podać jako 1, 30 USD / CAD 1, 30 USD. Zauważ, że oferta jest większa niż oferta w tym przypadku, co jest niezwykłe i powoduje, że klasyfikuje się ją jako spread rabatowy.
