Co to jest rynek negocjowany
Rynek negocjowany jest rodzajem giełdy wtórnej, na której ceny każdego papieru wartościowego są ustalane między kupującymi a sprzedającymi. Na rynku negocjowanym nie ma animatorów rynku ani dopasowywania zamówień, zamiast tego kupujący i sprzedający aktywnie negocjują cenę, po której transakcja zostaje sfinalizowana bezpośrednio lub za pośrednictwem pośredników. Rynki te są uważane za bardzo nieefektywne, ponieważ czas, wysiłek i brak przejrzystości cen są dużymi problemami, których nie można rozwiązać w przypadku tego rodzaju handlu.
PRZEŁAMANIE Negocjowanego rynku
Rynki negocjowane istnieją i funkcjonują dzięki podstawowej zasadzie podaży i popytu. Kupujący wytwarzają popyt na dane papiery wartościowe lub aktywa, wprowadzając zamówienia kupna papieru wartościowego za określoną kwotę i cenę, podczas gdy sprzedawcy tworzą podaż papierów wartościowych, wprowadzając zamówienia zapytań, ponownie dla ustalonych kwot i cen. Pozagiełdowy rynek papierów wartościowych jest jednym z głównych przykładów rynku negocjowanego.
Jak działają rynki negocjowane
Zastanów się nad kupującym, który chce kupić 1000 udziałów (fikcyjnej) małej firmy ubezpieczeniowej. Firma ta jest przedmiotem handlu wyłącznie na rynku pozagiełdowym. Kupujący dzwoni do swojego brokera i prosi o wycenę. Broker sprawdza rynek, powołując się na różowe arkusze wydane przez National Quotation Bureau. Różowe kartki wskazują, że dom maklerski w Chicago obecnie tworzy rynek w Small Time Insurance Company, podając go po 20 ofertach i 20, 75 zapytanych. Broker informuje kupującego, że Small Insurance Insurance można prawdopodobnie kupić za 20, 75. Jeśli kupującemu podoba się cena, może wydać brokerowi polecenie wykupienia ubezpieczenia Small Time Insurance.
W tym momencie pośrednik kupującego zadzwoniłby lub zadzwonił do brokera w Chicago. Taka rozmowa może wyglądać następująco:
W praktyce pośrednik kupujący prawdopodobnie sprawdził oferty kilku dealerów przed złożeniem oferty, ponieważ różni brokerzy mogą chcieć sprzedać papiery wartościowe po różnych cenach. Broker, który chce przez klienta dla bezpieczeństwa, sprawdzi rynek, telefonując do kilku brokerów, którzy robią na rynku bezpieczeństwo.