DEFINICJA Rozwodnionego znormalizowanego zysku na akcję
Rozwodniony znormalizowany zysk na akcję (EPS) oblicza się poprzez podzielenie zysku spółki pomniejszonego o jej jednorazowy zysk, zarówno przez akcje zwykłe pozostające w obrocie, jak i potencjalne akcje pozostające do spłaty, jeżeli miałyby zostać wykonane wszystkie zamienne papiery wartościowe lub warunkowe papiery wartościowe. Rozwodniony znormalizowany EPS różni się od zwykłego zysku na akcję (EPS) tym, że uwzględnia opcje. Zwiększa to rozwodnienie, dzieląc znormalizowany zysk przez większą liczbę akcji.
ŁAMANIE W DÓŁ Rozwodniony znormalizowany zysk na akcję
Rozwodniony znormalizowany EPS różni się od zwykłego zysku na akcję (EPS) tym, że uwzględnia zamienne papiery wartościowe i akcje uprzywilejowane, a także opcje na akcje i warranty. Znormalizowane zarobki to zarobki, które zostały skorygowane, aby wykluczyć wpływ sezonowości, nieregularne pozycje, takie jak koszty jednorazowe lub zyski jednorazowe, na przykład ze sprzedaży działu, z zysków. Obliczanie rozcieńczonych danych EPS na podstawie znormalizowanych zarobków, z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych, daje dokładniejszy obraz rentowności leżącej u podstaw rozliczeń.
Dlaczego warto patrzeć na w pełni rozcieńczony EPS?
Uwzględnienie wszystkich potencjalnie zaległych akcji spółki zwiększa rozwodnienie zysków dla akcjonariuszy poprzez rozłożenie zysku spółki na większą liczbę akcji. W rezultacie, chociaż rozcieńczony znormalizowany EPS spółki może czasami być podobny do podstawowego EPS, na przykład w przypadkach, gdy firma jest duża i ma siedzibę, prawie zawsze będzie niższa. To sprawia, że obliczanie rozwodnionego EPS spółki jest bardziej konserwatywnym miernikiem do analizy, wyceny i porównań inwestycyjnych niż tylko patrzenie na jego główny EPS.
Duże luki między dwiema liczbami EPS sygnalizują większe ryzyko potencjalnego rozmycia zysków z powodu dużego wzrostu liczby akcji na rynku, przy mniejszym zysku do przejścia. Inwestorzy koncentrują się na rozwodnionym EPS, ponieważ liczba ta daje wyraźniejszy obraz dochodów spółki. Im bliżej rozcieńczony znormalizowany EPS śledzi jego w pełni rozcieńczony EPS, tym bardziej stabilna jest jego bieżąca działalność. Im większa różnica, tym większe ryzyko rozmycia akcji i niezrównoważonych bieżących operacji.
Porównanie tych dwóch liczb może ostrzec analityków i inwestorów o potencjalnych zmianach, które mogą doprowadzić do niższych niż oczekiwano zysków akcjonariuszy i wypłat dywidendy. Analiza rozwodnionego znormalizowanego EPS może również pomóc w zlokalizowaniu spółki z dużą liczbą zamiennych papierów wartościowych i dużą emisją opcji na akcje. Wraz z innymi miernikami rentowności analitycy i inwestorzy zazwyczaj śledzą rozwodniony EPS spółki w czasie, porównując ją z wynikami branżowych spółek do celów wyceny.
