Spis treści
- Forex - Globalny gigant
- Jakie są kontrakty walutowe?
- Rodzaje kontraktów
- Waluty Futures Exchange
- Popularne kontrakty
- Specyfikacja kontraktu
- Osada
- Przeoczenie
- Wymagania dotyczące konta
- Waluty Futures vs. Forex
- Dolna linia
Forex - Globalny gigant
Według danych Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) globalny rynek walutowy jest największym rynkiem na świecie, z ponad 4 bilionami dolarów dziennie. Rynek Forex nie jest jednak jedynym sposobem na uczestnictwo inwestorów i inwestorów w wymianie walut. Chociaż rynek walutowy nie jest tak duży jak rynek Forex, jego codzienna średnia wartość jest zbliżona do 100 miliardów dolarów.
Kontrakty futures - kontrakty futures, w których podstawowym instrumentem jest kurs walutowy - zapewniają dostęp do rynku walutowego w środowisku podobnym do innych kontraktów futures. Rysunek 1 (poniżej) pokazuje wykres cen jednego z wielu walutowych kontraktów futures.
Samouczek: Przewodnik po rynku Forex
Rysunek 1 Przykład wykresu cen walut w przyszłości; w tym przypadku kontrakt futures na euro / dolary amerykańskie.
Źródło: Utworzono za pomocą TradeStation
Jakie są kontrakty walutowe?
Kontrakty terminowe na waluty, zwane również kontraktami terminowymi na rynku Forex lub walutowym, są kontraktami terminowymi typu futures na giełdzie, w ramach których kupuje lub sprzedaje określoną ilość określonej waluty po określonej cenie i dacie w przyszłości. Kontrakty terminowe na waluty zostały wprowadzone na Chicago Mercantile Exchange (obecnie Grupa CME) w 1972 r. Wkrótce po odrzuceniu systemu stałego kursu walutowego i standardu złota. Podobnie jak w przypadku innych produktów futures, są one przedmiotem obrotu w miesiącach kontraktowych, a standardowe terminy zapadalności przypadają zwykle w trzecią środę marca, czerwca, września i grudnia.
Rodzaje kontraktów
Dostępnych jest wiele różnych kontraktów terminowych na waluty. Oprócz popularnych kontraktów, takich jak EUR / USD (kontrakty futures na euro / dolary amerykańskie), istnieją również kontrakty terminowe E-Micro Forex, które zawierają transakcje o wartości 1/10 wielkości zwykłych kontraktów futures, a także waluty rynków wschodzących pary takie jak PLN / USD (kontrakt futures na złotego polskiego / dolara amerykańskiego) i RUB / USD (kontrakt futures na rubla rosyjskiego / dolara amerykańskiego).
Różne kontrakty zawierają transakcje o różnym stopniu płynności; na przykład dzienny wolumen kontraktu EUR / USD może wynosić 400 000 kontraktów w porównaniu z 33 kontraktami dla rynków wschodzących, takich jak BRL / USD (real brazylijski / dolar amerykański).
Waluty Futures Exchange
W przeciwieństwie do rynków walutowych, w których kontrakty są przedmiotem obrotu za pośrednictwem brokerów walutowych, kontrakty futures na waluty są przedmiotem wymiany na giełdach, które zapewniają regulację w zakresie scentralizowanych cen i rozliczeń. Cena rynkowa walutowego kontraktu futures będzie względnie taka sama, niezależnie od tego, który broker jest używany. Grupa CME oferuje 49 kontraktów futures na waluty o dziennej płynności przekraczającej 100 miliardów dolarów, co czyni ją największym rynkiem walutowych kontraktów terminowych na świecie. Mniejsze giełdy są obecne na całym świecie, w tym NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) oraz brazylijska giełda handlowa i futures (BM&F).
Popularne kontrakty
Inwestorzy i inwestorzy przyciągają rynki o wysokiej płynności, ponieważ rynki te zapewniają lepszą okazję do czerpania zysków. Rynki wschodzące mają zazwyczaj bardzo niski wolumen i płynność i będą musiały zyskać na trakcji, zanim staną się konkurencyjne w stosunku do innych umów. Kontrakty G10, E-mini i E-Micro są najczęściej notowane i charakteryzują się największą płynnością. Rysunek 2 (poniżej) pokazuje niektóre z najpopularniejszych kontraktów terminowych na waluty i ich specyfikacje.
Rysunek 2 Specyfikacje popularnych kontraktów terminowych na waluty
Specyfikacja kontraktu
Kontrakty futures, w tym kontrakty walutowe, muszą zawierać specyfikacje, w tym wielkość kontraktu, minimalny przyrost ceny i odpowiadającą jej wartość tik. Specyfikacje te pomagają traderom w określaniu wielkości pozycji i wymagań dotyczących rachunku, a także potencjalnego zysku lub straty dla różnych ruchów cen w umowie, jak pokazano na rysunku 2.
Na przykład kontrakt euro / dolar amerykański pokazuje minimalny przyrost ceny w wysokości 0, 0001 i odpowiadającą mu wartość tikowania w wysokości 12, 50 USD. Oznacza to, że za każdym razem, gdy cena zmienia się o 0, 0001, wartość kontraktu zmienia się o 12, 50 USD, a wartość zależy od kierunku zmiany ceny. Na przykład, jeśli długa transakcja zostanie wprowadzona po 1, 3958 i wzrośnie do 1, 3959, ten ruch ceny.0001 będzie wart 12, 50 USD dla tradera (przy założeniu jednego kontraktu). Jeśli ten sam długi handel wzrośnie do 1, 3968, ruch ceny byłby wart 125, 00 USD (12, 50 USD x 10 kleszczy lub pipsów).
Osada
Istnieją dwie podstawowe metody rozliczania kontraktów terminowych na waluty. W zdecydowanej większości przypadków kupujący i sprzedający kompensują swoje pierwotne pozycje przed ostatnim dniem handlu (dniem, który różni się w zależności od umowy), zajmując przeciwną pozycję. Kiedy przeciwna pozycja zamyka transakcję przed ostatnim dniem obrotu, zysk lub strata jest zapisywana na koncie handlowca lub obciążana nim.
Rzadziej kontrakty są utrzymywane do terminu wymagalności, kiedy to jest rozliczane gotówkowo lub fizycznie dostarczane, w zależności od konkretnego kontraktu i wymiany. Większość kontraktów terminowych na waluty podlega fizycznemu procesowi dostawy cztery razy w roku w trzecią środę w miesiącach marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień. Tylko niewielki procent walutowych kontraktów terminowych jest rozliczany w fizycznej dostawie wymiany walutowej między kupującym a sprzedającym. Kiedy kontrakt futures na walutę wygasa i jest fizycznie rozliczony, odpowiednia giełda i uczestnik mają obowiązek zrealizować dostawę.
Na przykład CME odpowiada za ustanowienie instrumentów bankowych w Stanach Zjednoczonych i w każdym kraju reprezentowanym przez walutowe kontrakty futures. Banki te, jak się je nazywa, działają w imieniu CME i prowadzą rachunek w dolarach amerykańskich oraz rachunek w walucie obcej w celu obsługi fizycznych dostaw. Ponadto kontrakty futures nie istnieją bezpośrednio między klientami (na przykład kupującym a sprzedającym). Zamiast tego każdy uczestnik ma umowę z izbą rozliczeniową, co znacznie zmniejsza ryzyko dla kupujących i sprzedających, że kontrahent nie dotrzyma warunków umowy.
Nabywcy (uczestnicy zajmujący długie pozycje) ustalają z bankiem, że będą wpłacać dolary na rachunek dostawy Międzynarodowego Rynku Walutowego (IMM), dział CME. IMM to także konto, z którego wypłacane są sprzedawcy (uczestnicy posiadający krótkie pozycje). Przelew waluty obcej odbywa się podobnie w innych krajach. Zasadniczo bank dostarczający uczestnika przekazuje walutę na rachunek dostawy IMM, który następnie przekazuje walutę na odpowiednie konto.
Przeoczenie
Brokerzy kontraktów terminowych, w tym oferujący kontrakty walutowe, muszą przestrzegać przepisów egzekwowanych przez agencje zarządzające, w tym Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i National Futures Association (NFA), a także zasad określonych przez giełdy. Na przykład grupa CME, największa giełda kontraktów futures na świecie, zapewnia wypełnianie obowiązków samoregulacji za pośrednictwem swojego działu regulacji rynku, w tym ochrony integralności rynku poprzez utrzymanie uczciwych, wydajnych, konkurencyjnych i przejrzystych rynków. Rynki walutowe mają znacznie większy nadzór niż rynki spotowe, które są czasami krytykowane za takie rzeczy, jak niecentralne ceny i brokerzy forex handlujący przeciwko swoim klientom.
Wymagania dotyczące konta
Kontrakty walutowe są kontraktami terminowymi w obrocie giełdowym. Handlowcy zazwyczaj mają konta u brokerów, które kierują zamówienia do różnych giełd w celu kupna i sprzedaży walutowych kontraktów terminowych. Konto depozytowe jest zwykle używane w handlu kontraktami terminowymi na waluty; w przeciwnym razie do zawarcia transakcji potrzebna byłaby duża ilość gotówki. Za pomocą rachunku depozytowego inwestorzy pożyczają pieniądze od brokera w celu zawierania transakcji, zwykle mnożnik rzeczywistej wartości gotówkowej rachunku.
Siła nabywcza odnosi się do kwoty pieniędzy na rachunku depozytowym dostępnym do handlu. Różni brokerzy mają różne wymagania dotyczące kont zabezpieczających. Ogólnie rzecz biorąc, kontrakty futures na waluty pozwalają na dość konserwatywny stopień marży (dźwigni) w porównaniu do kont forex, które mogą zaoferować dźwignię 400: 1. Liberalne stopy marży wielu kont forex dają traderom możliwość osiągnięcia imponujących zysków, ale częściej ponoszą katastrofalne straty.
(Aby uzyskać więcej informacji na temat dźwigni finansowej, zobacz Dźwignia Forex: miecz obosieczny .)
Waluty Futures vs. Forex
Zarówno kontrakty walutowe, jak i forex oparte są na kursach walut; istnieje jednak wiele różnic między nimi:
- Rynek spot Forex jest największym rynkiem na świecie. Kontrakty futures na waluty są ułamkowe w stosunku do wolumenu, przy czym wiele kontraktów futures na waluty obraca się przy wysokim wolumenie i dobrej płynności. Kontrakty futures na waluty są przedmiotem obrotu giełdowego i są regulowane podobnie jak inne rynki kontraktów futures. Forex ma mniej regulacji, a handel odbywa się bez recepty za pośrednictwem dealerów forex (nie ma centralnego rynku dla forex). Futures na waluty można handlować przy użyciu niewielkiej dźwigni; forex oferuje możliwość handlu z dużą dźwignią, co prowadzi do dużych wygranych i, oczywiście, dużych strat. Traktowanie pod względem podatkowym zysków i strat wynikających z handlu kontraktami terminowymi na waluty i handlu walutami może się różnić w zależności od konkretnej sytuacji. a opłaty różnią się: kontrakty walutowe zazwyczaj obejmują prowizję (wypłacaną brokerowi) i inne różne opłaty giełdowe. Chociaż inwestorzy forex nie płacą tych prowizji i opłat, podlegają one różnicom kursowym, z których czerpie zyski dealer forex.
Dolna linia
Inwestorzy i handlowcy zainteresowani uczestnictwem w rynku walutowym mają opcje. Kontrakty futures na rynku Forex i walutach oferują handlowcom unikalne narzędzia do zabezpieczenia lub spekulacji. Rynek walutowych kontraktów terminowych jest podobny do innych rynków futures i zapewnia uczestnikom możliwość wejścia na rynek walutowy z większą regulacją i przejrzystością.
(W celu zapoznania się z tym tematem zapoznaj się z Łączeniem transakcji na rynku Forex i transakcji futures i rozpoczynaniem działalności na rynku walutowym ).
