Co oznacza blokada?
Blokada, zwana także blokadą, to okres, w którym posiadacze akcji spółki mają zakaz sprzedaży swoich akcji.
Ograniczenia blokowania są zazwyczaj wprowadzane w oczekiwaniu na pierwszą ofertę publiczną firmy (IPO). Zasadniczo wpływają na osoby z zewnątrz, takie jak założyciele, kierownictwo i początkujący inwestorzy.
Kluczowe dania na wynos
- Blokada to okres, w którym posiadacze akcji spółki mają zakaz sprzedaży swoich akcji. Okresy blokady zazwyczaj trwają 90 lub 180 dni. Nie są one obowiązkowe, ale często są wymagane przez subemitentów IPO. Okresy blokady są wprowadzane w celu ochrony firm przed nadmierną presją sprzedaży po ich IPO. Okres po wygaśnięciu blokady może być niestabilny, ponieważ dawni inwestorzy sprzedają akcje i nowe inwestorzy zajmują ich miejsce.
Jak działają blokady
Okresy blokady są ważną częścią procesu IPO. Znawcy firmy często chętnie sprzedają swoje akcje po pierwszej ofercie publicznej w celu wypłaty z inwestycji. Jednak zbyt duża presja na sprzedaż może przestraszyć nowych inwestorów, którzy mogą interpretować to jako brak wiary w przyszłe perspektywy spółki.
Okresy blokady są rozwiązaniem kompromisowym, które wymaga od osób wewnętrznych oczekiwania, zwykle przez 90 lub 180 dni, przed sprzedażą swoich akcji. Chociaż okresy blokady nie są wymagane przez prawo, często są one wymagane przez ubezpieczycieli, którzy chcą zapewnić pomyślne IPO.
Ponieważ ubezpieczyciele często nalegają na przestrzeganie okresu blokady, inwestorzy powinni zrozumieć, że brak sprzedaży przez osoby poufne w okresie blokady niekoniecznie oznacza, że są pewni przyszłości firmy. Mogą chcieć sprzedać, ale czasowo im to uniemożliwia.
Koniec okresu blokady może być burzliwym okresem dla inwestorów, ponieważ często wiąże się to ze zwiększonym wolumenem obrotu. Znawcy, którzy w końcu mogą sprzedać swoje akcje, mogą to zrobić, wywierając presję na obniżenie ceny akcji.
Jednocześnie nowi inwestorzy, którzy są pewni perspektyw spółki, mogą skorzystać z okazji i kupić akcje po stosunkowo niskich cenach. W przypadku niektórych inwestorów, takich jak fundusze emerytalne i inni nabywcy instytucjonalni, ten wzrost płynności może zwiększyć atrakcyjność firmy.
Przykład blokady w prawdziwym świecie
Godnym uwagi przykładem okresu blokady jest Facebook (FB), który zakończył swoją pierwszą ofertę publiczną w maju 2012 r. Po cenie 38 USD za akcję. IPO Facebooka obejmowało 180-dniowy okres blokady, który zakończył się w listopadzie 2012 roku.
Akcje spółki spadły poniżej 20 USD na akcję wkrótce po pierwszej ofercie publicznej, ale wzrosły powyżej ceny ofertowej 38 USD w miesiącach następujących po upływie okresu blokady. Cena akcji następnie stopniowo rosła w kolejnych latach, osiągając 190 USD za akcję we wrześniu 2019 r.
Mimo że wielu informatorów sprzedało akcje Facebooka po zakończeniu okresu blokady, nowi inwestorzy detaliczni i instytucjonalni szybko zajęli ich miejsce. W grudniu 2013 r. Standard & Poor's (S&P) ogłosił, że Facebook zostanie włączony do indeksu S&P 500. Ogłoszenie to dodatkowo wspierało dalszy wzrost ceny akcji, udostępniając akcje funduszom notowanym na giełdzie (ETF) i innym instrumentom inwestycyjnym powiązanym z indeksem S&P 500.
