Co to jest handel walutowy?
Handel walutami to strategia polegająca na tym, że wysokodochodowa waluta finansuje obrót walutą o niskiej stopie zwrotu. Inwestor stosujący tę strategię próbuje uchwycić różnicę między stopami, która często może być znaczna, w zależności od zastosowanej dźwigni finansowej.
Transakcja typu carry trade jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku forex. Najpopularniejsze transakcje typu „carry” polegały na kupowaniu par walutowych, takich jak dolar australijski / jen japoński i dolar nowozelandzki / jen japoński, ponieważ różnice w oprocentowaniu tych par walutowych były dość wysokie. Pierwszym krokiem w tworzeniu transakcji carry jest sprawdzenie, która waluta oferuje wysoką rentowność, a która niską.
Handel walutami
Podstawy handlu walutowego
Handel walutami jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku walutowym. Rozważ to podobnie jak motto „kupuj taniej, sprzedawaj wysoko”. Najlepszym sposobem na pierwsze wdrożenie transakcji carry jest określenie, która waluta oferuje wysoką rentowność, a która niższą.
Najpopularniejsze transakcje typu „carry” obejmują kupowanie par walutowych, takich jak AUD / JPY i NZD / JPY, ponieważ mają one bardzo wysokie spready stóp procentowych.
Mechanika Handlu
Jeśli chodzi o mechanikę, inwestor może czerpać zyski z różnicy w stopach procentowych obu krajów, o ile kurs wymiany między walutami się nie zmienia. Wielu profesjonalnych traderów korzysta z tego handlu, ponieważ zyski mogą stać się bardzo duże, jeśli weźmie się pod uwagę dźwignię. Jeśli trader w naszym przykładzie wykorzystuje wspólny współczynnik dźwigni 10: 1, może znieść zysk równy 10-krotności różnicy stóp procentowych.
Waluta finansowania to waluta wymieniana w transakcji wymiany walut. Waluta finansowania ma zazwyczaj niskie oprocentowanie. Inwestorzy pożyczają walutę finansowania i zajmują krótkie pozycje w walucie aktywów, która ma wyższe oprocentowanie. Banki centralne krajów waluty finansowania, takich jak Bank Japonii (BoJ) i Rezerwa Federalna USA, często angażują się w agresywny bodziec monetarny, co skutkuje niskie stopy procentowe. Banki te wykorzystają politykę pieniężną do obniżenia stóp procentowych, aby przyspieszyć wzrost w czasie recesji. Gdy stopy spadają, spekulanci pożyczają pieniądze i mają nadzieję na wycofanie swoich krótkich pozycji, zanim stopy wzrosną.
Kiedy wziąć udział w handlu, kiedy wyjść
Najlepszym momentem na zawarcie transakcji typu „carry carry” jest podniesienie (lub rozważenie) stóp procentowych przez banki centralne. Wiele osób wskakuje na modę typu carry trade i podnosi wartość pary walutowej. Podobnie transakcje te działają dobrze w czasach niskiej zmienności, ponieważ inwestorzy są skłonni podjąć większe ryzyko. Dopóki wartość waluty nie spadnie - nawet jeśli nie porusza się dużo, lub w ogóle - inwestorzy będą nadal mogli otrzymywać zapłatę.
Jednak okres obniżenia stóp procentowych nie oferuje dużych korzyści w transakcjach typu carry dla handlowców. Ta zmiana polityki pieniężnej oznacza również zmianę wartości walut. Kiedy stopy spadają, popyt na walutę również maleje, a sprzedaż waluty staje się trudna. Zasadniczo, aby transakcja carry mogła przynieść zysk, nie musi istnieć ruch ani pewien stopień aprecjacji.
Kluczowe dania na wynos
- Handel walutami to strategia polegająca na tym, że wysokodochodowa waluta finansuje obrót walutą o niskiej stopie zwrotu. Inwestor stosujący tę strategię próbuje uchwycić różnicę między stopami, która często może być znaczna, w zależności od zastosowanej dźwigni finansowej. Transakcja typu carry trade jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku forex.
Przykład wymiany walut
Jako przykład handlu walutowego, załóżmy, że przedsiębiorca zauważa, że stawki w Japonii wynoszą 0, 5 procent, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych wynoszą 4 procent. Oznacza to, że inwestor spodziewa się zysku w wysokości 3, 5 procent, co stanowi różnicę między dwiema stopami procentowymi. Pierwszym krokiem jest pożyczyć jena i przeliczyć je na dolary. Drugim krokiem jest zainwestowanie tych dolarów w papier wartościowy płacący stopę amerykańską. Załóżmy, że obecny kurs wymiany wynosi 115 jenów za dolara, a przedsiębiorca pożycza 50 milionów jenów. Po przeliczeniu kwota, którą by miał, to:
Dolary amerykańskie = 50 milionów jenów ÷ 115 = 434, 782, 61 USD
Po roku zainwestowania według 4-procentowej stopy amerykańskiej trader:
Saldo końcowe = 434, 782, 61 USD x 1, 04 = 452 173, 91 USD
Teraz inwestor jest winien kwotę 50 milionów jenów powiększoną o 0, 5 procenta, co daje w sumie:
Należna kwota = 50 mln jenów x 1, 005 = 50, 25 mln jenów
Jeżeli kurs walutowy pozostanie taki sam w ciągu roku i zakończy się na poziomie 115, kwota należna w dolarach amerykańskich wynosi:
Należna kwota = 50, 25 mln jenów ÷ 115 = 436 956, 52 USD
Inwestor czerpie zyski z różnicy między końcowym saldem dolara amerykańskiego a należną kwotą, która wynosi:
Zysk = 452 173, 91 USD - 436 956, 52 USD = 15 217, 39 USD
Zauważ, że ten zysk jest dokładnie oczekiwaną kwotą: 15 217, 39 USD ÷ 434 782, 62 USD = 3, 5%
Gdyby kurs walutowy zmienił się w stosunku do jena, trader zyskałby więcej. Jeśli jen stanie się silniejszy, trader zarobi mniej niż 3, 5 procent lub może nawet ponieść stratę.
Ryzyko i ograniczenia transakcji typu Carry
Dużym ryzykiem w handlu typu carry jest niepewność kursów walut. Korzystając z powyższego przykładu, jeśli dolar amerykański miałby spaść w stosunku do japońskiego jena, inwestor ryzykuje utratę pieniędzy. Ponadto transakcje te są zazwyczaj wykonywane z dużą dźwignią, więc niewielki ruch kursów walut może spowodować ogromne straty, chyba że pozycja jest odpowiednio zabezpieczona.
Skuteczna strategia carry trade nie polega po prostu na długiej walucie o najwyższej stopie zwrotu i zwarciu waluty o najniższej stopie zwrotu. Chociaż aktualny poziom stopy procentowej jest ważny, jeszcze ważniejszy jest przyszły kierunek stóp procentowych. Na przykład dolar amerykański może zyskać na wartości względem dolara australijskiego, jeśli amerykański bank centralny podniesie stopy procentowe w momencie, gdy australijski bank centralny dokona zaostrzenia. Transakcje typu carry działają również tylko wtedy, gdy rynki są zadowolone lub optymistyczne. Niepewność, troska i strach mogą spowodować, że inwestorzy odwrócą swoje transakcje typu carry. 45% wyprzedaż par walutowych, takich jak AUD / JPY i NZD / JPY w 2008 r., Została wywołana przez globalny kryzys finansowy Subprime. Ponieważ transakcje przeniesienia są często inwestycjami lewarowanymi, faktyczne straty były prawdopodobnie znacznie większe.
