Co to jest model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) jest matematyczną formułą stosowaną do modelowania ruchów stóp procentowych i jest napędzany jedynym źródłem ryzyka rynkowego. Jest stosowany jako metoda prognozowania stóp procentowych i jest oparty na stochastycznym równaniu różniczkowym.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) został opracowany w 1985 roku przez Johna C. Coxa, Jonathana E. Ingersoll i Stephena A. Rossa jako pochodna modelu stopy procentowej Vasicek.
Zrozumienie modelu CIR
Model Coxa-Ingersoll-Rossa określa zmiany stóp procentowych jako iloczyn bieżącej zmienności, średniej stopy i spreadów. Następnie wprowadza element ryzyka rynkowego. Pierwiastek kwadratowy nie dopuszcza stóp ujemnych, a model zakłada średnią zamianę w kierunku długoterminowego normalnego poziomu stóp procentowych. Model Cox-Ingersoll-Ross jest często stosowany do wyceny instrumentów pochodnych na stopę procentową.
Kluczowe dania na wynos
- CIR służy do prognozowania stóp procentowych. CIR jest jednoczynnikowym modelem równowagi, który wykorzystuje proces dyfuzji pierwiastkowej, aby zapewnić, że obliczone stopy procentowe są zawsze nieujemne.
Różnica między CIR a modelem stopy procentowej Vasicka
Podobnie jak model Cox-Ingersoll-Ross, model Vasicek jest również metodą modelowania jednoczynnikowego. Model Vasicka dopuszcza jednak ujemne stopy procentowe, ponieważ nie zawiera pierwiastka kwadratowego.
Od dawna sądzono, że niezdolność modelu do generowania stóp ujemnych była dużą przewagą modelu Cox-Ingersoll-Ross nad modelem Vasicka, ale w ostatnich latach, gdy wiele europejskich banków centralnych wprowadziło stopy ujemne, stanowisko to zostało ponownie przemyślane.
