Co to jest Flip-In Poison Pill
Flip-in trucizna jest rodzajem strategii, w której obecni akcjonariusze, ale nie nabywający akcjonariuszy, mogą kupować akcje spółki docelowej ze zniżką. Odwracająca się obrona przed przejęciem pigułek z trucizną osłabia wartość akcji zakupionych przez spółkę przejmującą, zalewając rynek nowymi akcjami, a jednocześnie umożliwiając inwestorom, którzy kupują nowe akcje, natychmiastowe czerpanie zysków z różnicy między zdyskontowaną ceną zakupu a rynkiem Cena £.
ŁAMANIE W DÓŁ Flip-In Poison Pill
Przepisy dotyczące pigułek na truciznę często znajdują się w regulaminie firmy lub karcie jako publiczny pokaz ich potencjalnego zastosowania jako obrony przed przejęciem. To mówi każdej firmie, która myśli o wrogim przejęciu, że napotka wiele trudności. Firmy, które chcą walczyć z tą strategią, mogą starać się, aby sąd rozwiązał każdy program zapewniający głęboką zniżkę, ale szanse na sukces są niepewne.
Prawa do zakupu powstają dopiero przed potencjalnym przejęciem i gdy jednostka przejmująca przekroczy określony próg uzyskania zaległych akcji (zwykle 20 do 50 procent). Jeśli potencjalny nabywca uruchomi pigułkę z trucizną, gromadząc więcej niż próg poziomu akcji, grozi to dyskryminacyjnym rozcieńczeniem w spółce docelowej. Próg określa pułap ilości akcji, jaką każdy akcjonariusz może zgromadzić, zanim będzie musiał, ze względów praktycznych, rozpocząć konkurs dla pełnomocników.
Przykład pigułki z trucizną typu flip-in w akcji miał miejsce w 2004 roku, kiedy PeopleSoft został zastosowany przeciwko wielomiliardowej wrogiej ofercie przejęcia Oracle Corporation. Wówczas Andrew Bartels, analityk ds. Badań w Forrester Research, powiedział: „Pigułka z trucizną ma na celu utrudnić przejęcie organizacji przez Oracle. Program zapewniania klientów ma na celu rekompensatę klientom w przypadku przejęcia. zobowiązanie finansowe dla Oracle. ” Oracle podjęło próbę rozwiązania tego programu w sądzie, a w grudniu 2004 r. Udało się to, oferując ostateczną ofertę w wysokości około 10, 3 mld USD.
Flip-In vs. Flip-Over Poison Pill
Natomiast odwrotna pigułka trująca to taktyka, która daje obecnym akcjonariuszom docelowej firmy prawa do zakupu akcji spółki przejmującej po obniżonej cenie. Jednak ta taktyka musi być uwzględniona w regulaminie spółki przejmującej. Prawa te wchodzą w życie dopiero po pojawieniu się oferty przejęcia. Odwracana trująca pigułka zachęca obecnych akcjonariuszy spółki przejmowanej do zakupu akcji spółki przejmującej w celu obniżenia jej ceny akcji.
