Co to jest kontrahent?
Kontrahent to druga strona, która uczestniczy w transakcji finansowej i każda transakcja musi mieć kontrahenta, aby transakcja mogła zostać przeprowadzona. Mówiąc dokładniej, każdy nabywca składnika aktywów musi być sparowany ze sprzedawcą, który chce sprzedać i odwrotnie. Na przykład kontrahentem nabywcy opcji byłby wystawca opcji. W każdą pełną transakcję może być zaangażowanych kilku kontrahentów (na przykład kupno 1000 akcji jest realizowane przez dziesięciu sprzedawców po 100 akcji każdy).
Kontrahent
Wyjaśnienie kontrahentów
Termin kontrahent może odnosić się do dowolnego podmiotu po drugiej stronie transakcji finansowej. Może to obejmować umowy między osobami fizycznymi, przedsiębiorstwami, rządami lub dowolną inną organizacją. Ponadto obie strony nie muszą być równorzędne pod względem rodzaju zaangażowanych podmiotów. Oznacza to, że jednostka może być kontrahentem firmy i odwrotnie. W każdym przypadku, gdy zostanie spełniony ogólny kontrakt lub zawarta zostanie umowa wymiany, jedną ze stron uznaje się za kontrahenta lub strony są sobie wzajemnie odpowiednikami. Dotyczy to również kontraktów terminowych i innych rodzajów kontraktów.
Kontrahent wprowadza do równania ryzyko kontrahenta. Istnieje ryzyko, że kontrahent nie będzie w stanie zrealizować końca transakcji. Jednak w wielu transakcjach finansowych kontrahent jest nieznany, a ryzyko kontrahenta jest zmniejszane dzięki wykorzystaniu firm rozliczeniowych. W rzeczywistości, przy typowym obrocie giełdowym, nigdy nie wiemy, kto jest naszym kontrahentem w jakiejkolwiek transakcji, i często zdarza się, że będzie kilku kontrahentów, z których każdy składa się na transakcję.
Kluczowe dania na wynos
- Kontrahent to po prostu druga strona transakcji - kupujący jest kontrahentem sprzedawcy. Kontrahent może obejmować transakcje między osobami fizycznymi, przedsiębiorstwami, rządami lub dowolną inną organizacją. Ryzyko kontrahenta to ryzyko, że druga strona transakcji nie będzie w stanie zrealizować końca transakcji. Jednak w wielu transakcjach finansowych kontrahent jest nieznany, a ryzyko kontrahenta jest zmniejszane dzięki wykorzystaniu firm rozliczeniowych.
Rodzaje kontrahentów
Kontrahenci transakcji mogą być klasyfikowani na kilka sposobów. Wyobrażenie sobie potencjalnego kontrahenta w danym środowisku może zapewnić wgląd w to, jak rynek może działać w oparciu o Twoją obecność / zamówienia / transakcje i inne podmioty o podobnym stylu. Oto tylko kilka najlepszych przykładów:
- Detal : są to zwykli inwestorzy indywidualni lub inni nieprofesjonalni inwestorzy. Mogą handlować za pośrednictwem brokera internetowego, takiego jak E-Trade, lub brokera głosowego, takiego jak Charles Schwab. Często handlowcy detaliczni są postrzegani jako pożądani kontrahenci, ponieważ zakłada się, że są mniej poinformowani, mają mniej wyrafinowane narzędzia handlowe i są skłonni kupować według oferty i sprzedawać po ofercie. Animatorzy rynku (MM): Główną funkcją tych uczestników jest zapewnienie płynności na rynku, ale jednocześnie próbują oni czerpać zyski z rynku. Mają ogromny wpływ na rynek i często będą stanowić znaczną część widocznych ofert i ofert wyświetlanych na książkach. Zyski osiągane są poprzez zapewnienie płynności i gromadzenie ECNrebates, a także przesunięcie rynku zysków kapitałowych, gdy okoliczności dyktują zysk, który można osiągnąć. Handlowcy płynności: są to twórcy nierynkowi, którzy generalnie mają bardzo niskie opłaty i rejestrują codzienne zyski poprzez dodawanie płynności i przechwytywanie kredytów ECN. Podobnie jak animatorzy rynku, mogą również uzyskiwać zyski kapitałowe poprzez wypełnienie oferty (oferty), a następnie umieszczenie zamówień w ofercie (ofercie) po cenie wewnętrznej lub poza bieżącą ceną rynkową. Tacy inwestorzy mogą nadal mieć siłę rynkową, ale mniej niż animatorzy rynku. Techniczni handlowcy: na prawie każdym rynku będą handlowcy, którzy handlują w oparciu o poziomy wykresów, czy to na podstawie wskaźników rynkowych, wsparcia i oporu, linii trendu czy wzorów wykresów. Ci inwestorzy czekają na pojawienie się pewnych warunków przed wejściem na pozycję; w ten sposób prawdopodobne jest, że będą w stanie dokładniej określić ryzyko i korzyści związane z danym handlem. Na powszechnie znanych poziomach handlowcy zajmujący się płynnością i DMM mogą zostać handlowcami technicznymi. Chociaż nie zawsze jest to zgodne z oczekiwaniami - DMM może fałszywie wyzwalać poziomy techniczne, wiedząc, że wpłynie to na duże grupy traderów, powodując rezygnację z dużych ilości akcji. (Dowiedz się więcej w naszych strategiach analizy technicznej dla początkujących .) Momentum Traders: Istnieją różne rodzaje traderów momentum. Niektórzy utrzymają zapasy zapasów przez wiele dni (nawet jeśli handlują nimi tylko w ciągu dnia), podczas gdy inni będą poszukiwać „zapasów w ruchu”, stale próbując uchwycić szybkie ostre zmiany zapasów podczas wydarzeń informacyjnych, wzrostów wolumenu lub cen. Tacy inwestorzy zazwyczaj wychodzą, gdy ruch wykazuje oznaki spowolnienia. (Ten rodzaj strategii wymaga kontrolowanego podejmowania decyzji, wymagającego ciągłego doskonalenia technik wejścia i wyjścia, przeczytaj Momentum Trading with Discipline .) Arbitrzy: Korzystając z wielu aktywów, rynków i narzędzi statystycznych, inwestorzy ci próbują wykorzystać nieefektywność na rynku lub między rynkami. Tacy inwestorzy mogą być mali lub duzi, chociaż niektóre rodzaje arbitrażu będą wymagać dużej siły nabywczej, aby w pełni wykorzystać nieefektywność. Inne rodzaje „arbitrażu” mogą być dostępne dla mniejszych handlowców, na przykład w przypadku wysoce skorelowanych instrumentów i krótkoterminowych odchyleń od progu korelacji.
Kontrahenci w transakcjach finansowych
W przypadku zakupu towarów ze sklepu detalicznego kupujący i sprzedawca detaliczny są kontrahentami w transakcji. Pod względem rynków finansowych sprzedawca i nabywca obligacji są kontrahentami.
W niektórych sytuacjach w miarę postępu transakcji może istnieć wielu kontrahentów. Każdą wymianę funduszy, towarów lub usług w celu sfinalizowania transakcji można uznać za szereg kontrahentów. Na przykład, jeśli kupujący kupuje produkt detaliczny online w celu wysyłki do domu, kupujący i sprzedawca detaliczni są kontrahentami, podobnie jak kupujący i usługa dostawy.
Ogólnie rzecz biorąc, za każdym razem, gdy jedna strona dostarcza środki finansowe lub przedmioty wartościowe, w zamian za coś od drugiej strony, istnieją kontrahenci. Kontrahenci odzwierciedlają dwustronny charakter transakcji.
Ryzyko kontrahenta
W kontaktach z kontrahentem istnieje nieodłączne ryzyko, że jedna z zaangażowanych osób lub podmiotów nie wypełni swojego zobowiązania. Dotyczy to szczególnie transakcji pozagiełdowych (OTC). Przykłady obejmują ryzyko, że sprzedawca nie dostarczy towaru lub usługi po przetworzeniu płatności lub że nabywca nie zapłaci zobowiązania, jeśli towary zostaną dostarczone w pierwszej kolejności. Może to również obejmować ryzyko wycofania się przez jedną ze stron przed transakcją, ale po zawarciu wstępnej umowy.
W przypadku rynków strukturyzowanych, takich jak rynki akcji lub kontraktów futures, ryzyko kontrahenta finansowego jest zmniejszane przez izby rozliczeniowe i giełdy. Kupując akcje, nie musisz martwić się o rentowność osoby po drugiej stronie transakcji. Izba rozliczeniowa lub giełda stają się kontrahentem, gwarantując zakupione akcje lub środki, których oczekujesz od sprzedaży.
Ryzyko kontrahenta zyskało większą widoczność po globalnym kryzysie finansowym w 2008 r. Słynny AIG wykorzystał swoją zdolność kredytową AAA do sprzedaży (zapisu) swapów ryzyka kredytowego (CDS) kontrahentom, którzy chcieli ochrony przed niewypłacalnością (w wielu przypadkach w transzach CDO). Gdy AIG nie było w stanie złożyć dodatkowego zabezpieczenia i było zobowiązane do zapewnienia kontrahentom środków finansowych w obliczu pogarszających się obowiązków referencyjnych, rząd Stanów Zjednoczonych wykupił je.
