DEFINICJA korporacyjnych papierów wartościowych powiązanych z inflacją
Korporacyjne papiery wartościowe powiązane z inflacją (CIPS), zwane również obligacjami powiązanymi z inflacją, to papiery wartościowe o stałym dochodzie, których stopa kuponowa jest indeksowana do inflacji. Ponieważ rentowności obligacji dostosowują się co miesiąc, zapewniają one dochód, który szybko reaguje na zmiany inflacji.
PRZEŁAMANIE Korporacyjnych papierów wartościowych powiązanych z inflacją
Korporacyjne papiery wartościowe powiązane z inflacją mogą zapewnić inwestorom pewną ochronę przed inflacją, takie jak skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) - których wysokość obligacji zmienia się w zależności od inflacji. Zapewniają również dodatkową dywersyfikację, ponieważ mają niską korelację z innymi klasami aktywów i mogą zmniejszać wrażliwość stóp procentowych portfela obligacji lub czas ich trwania, ponieważ są one zazwyczaj oferowane z terminem zapadalności od pięciu do dziesięciu lat. Istnieje jednak kompromis. Gdy inflacja jest niska, CIPS przynoszą zwroty poniżej średniej w porównaniu z tradycyjnymi obligacjami korporacyjnymi.
Stopa kuponowa - która może mieć pułap i może być tylko częściowo zmienna - jest zazwyczaj dostosowywana do ustalonej miary inflacji, takiej jak wskaźnik cen konsumpcyjnych, i aktualizowana co miesiąc. Na przykład mamy obligację korporacyjną powiązaną z inflacją o oprocentowaniu kuponu wynoszącym 5.000% i wartości nominalnej 1.000 USD. Po zakupie obligatariusz otrzyma 50 USD płatności rocznie. Jeśli z powodu inflacji posiadacze obligacji powinni otrzymać 75 USD rocznie, wówczas stopa kuponu musi wzrosnąć do 7500% (7, 500% x 1000 USD = 75 USD).
Papiery wartościowe powiązane z inflacją przedsiębiorstw nie są głównym nurtem
Większość CIPS jest emitowana przez instytucje finansowe. Ponieważ większość tych emisji jest niewielka, inwestorom detalicznym trudno jest znaleźć oferty CIPS - chyba że współpracują ze specjalistycznym brokerem obligacji. I chociaż CIPS zapewnia inwestorom znacznie wyższe nominalne dochody, narażają inwestorów na to samo ryzyko kredytowe, ryzyko stopy procentowej i ryzyko niewypłacalności jak zwykłe obligacje korporacyjne.
