Co to jest kwadrat zabezpieczonego zobowiązania dłużnego (CDO-kwadrat)?
Zabezpieczony kwadrat długu zabezpieczonego (CDO-kwadrat) to inwestycja w formie spółki celowej (SPV) z płatnościami sekurytyzacyjnymi zabezpieczonymi transzami zabezpieczenia długu zabezpieczonego. Zabezpieczone zobowiązanie dłużne to produkt strukturyzowany przez bank, w którym inwestor kupuje część puli obligacji, pożyczek, papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i innych instrumentów kredytowych. Płatności wynikające z tych obligacji, pożyczek, papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i innych instrumentów są następnie przekazywane posiadaczom akcji zabezpieczonego zobowiązania dłużnego. Jest to sposób inwestowania w wiele instrumentów kredytowych i dywersyfikacji ryzyka.
Podstawa zabezpieczonego zobowiązania dłużnego (CDO)
Zrozumienie zabezpieczenia zadłużonego kwadratu (CDO-kwadrat)
Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu (CDO-kwadrat) jest kolejnym produktem strukturyzowanym przez bank. Bank przyjmuje zabezpieczone zobowiązania dłużne i dzieli je na transze o różnych terminach zapadalności i profilu ryzyka. Transze te finansują następnie płatności na rzecz inwestorów w spółce celowej CDO-kwadrat. Zabezpieczony kwadrat zadłużenia zabezpieczonego jest zabezpieczony pulą transz zabezpieczenia długu zabezpieczonego (CDO), a płatności dla inwestorów są dokonywane z płatności dokonywanych w różnych transzach.
Zabezpieczone zobowiązanie do zadłużenia do kwadratu jest podobne do zabezpieczonego zobowiązania do zadłużenia, z wyjątkiem aktywów stanowiących zabezpieczenie tego zobowiązania. W przeciwieństwie do zabezpieczonego zobowiązania dłużnego, które jest zabezpieczone pulą obligacji, pożyczek i innych instrumentów kredytowych; uzgodnienia kwadratowe dotyczące zabezpieczenia długu są zabezpieczone transzami zabezpieczenia długu. Inwestycje w kwadratowe zobowiązania zabezpieczone pozwalają bankom, które są właścicielami regularnych zabezpieczonych zobowiązań, odsprzedawać podejmowane ryzyko kredytowe.
Ponieważ konsumenci przestali płacić za finansowanie wielu aktywów stanowiących zabezpieczenie zabezpieczonego zobowiązania dłużnego, a zatem zobowiązania zabezpieczonego długu wzrosły do kwadratu, rynek CDO i rynek CDO załamał się podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 r.
