Decyzja Rezerwy Federalnej o odroczeniu podwyżek stóp procentowych do co najmniej 2020 r. Może stanowić podstawę dla amerykańskich producentów domów w nadchodzących miesiącach, potencjalnie kończąc korektę sektora po 14 miesiącach bessy cenowej. Ponad 20-letni Fundusz Obligacji Skarbu (TLT) iShares Barclay odzwierciedla ten optymizm, podnosząc się do oporu obowiązującego od stycznia 2018 r. Wybuch umocniłby umowę, rozwijając się jednocześnie z niższymi oprocentowaniem kredytów hipotecznych.
Gubernatorzy w końcu rzucili ręcznik, przyznając, że ten cykl gospodarczy jest sprzeczny z tradycyjnymi oczekiwaniami. Budowniczowie domów walczyli po tym, jak Fed rozpoczął agresywną politykę stóp procentowych w 2018 r., Mającą na celu ograniczenie inflacji, która miała wzrosnąć w reakcji na silny wzrost gospodarczy i niskie bezrobocie. Jednak płace nie wzrosły wraz z zatrudnieniem, podczas gdy napięcia handlowe utrzymały kontrolę nad cenami producentów, pomimo inflacyjnego charakteru tych polityk.
Jednak zmiana ta niesie ze sobą znaczne ryzyko, ponieważ Fed może martwić się danymi, które przewidują recesję na początku nowej dekady. Jeśli tak, sprzedaż domów może nadal spadać, nawet przy niższych oprocentowaniu kredytów hipotecznych. Wydaje się to jednak mało prawdopodobne, ponieważ wielu kupujących czeka na uboczu po tym, jak nie kwalifikują się do pożyczek o wyższych stopach procentowych. Pogorszenie koniunktury mogłoby odwrócić wiele z tych dyskwalifikacji, powodując dostosowanie kosztów zakupu do dochodów rodziny.
TradingView.com
Ponad 20-letni Fundusz Obligacji Skarbu (TLT) iShares Barclay wrócił do wysokiego poziomu w 2008 r. Na poziomie 123, 15 USD w 2011 r. I wybuchł rok później, ale wzrost nie przyniósł odsetek od zakupu. W lipcu 2016 r. Odnotował dwa nominalnie wyższe maksima i sprzedał się po wyborach w listopadzie, wprowadzając płytki trend spadkowy, który w listopadzie 2018 r. Osiągnął najniższy czteroletni poziom 111, 90 USD. Fundusz powrócił do 200-tygodniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA) na koniec roku i testowałem ten poziom przez ostatnie trzy miesiące.
Ta akcja cenowa zakończyła teraz odwrotny schemat bazowania na głowie i ramionach, który będzie wycelowany w 2017 r. Blisko 130 USD po wybuchu. 30-letnia stała stopa oprocentowania kredytów hipotecznych spada od szczytowego poziomu 4, 94% w listopadzie 2018 r. I może spaść do 4, 00% w reakcji na zwyżkową sytuację. To z kolei oznaczałoby najniższą stopę kredytu hipotecznego dostępną dla konsumentów od stycznia 2018 r.
TradingView.com
Amerykański fundusz budowlany ETF (ITB) iShares Dow Jones wszedł na giełdę na poziomie 48, 62 USD w maju 2006 r. I odnotował gwałtowny trend spadkowy na początku 2007 r., Odnotowując niższe minima do rekordowo niskiego poziomu z marca 2009 r. Na poziomie 6, 33 USD. Kolejna fala ożywienia gospodarczego utknęła w połowie 20 $ w 2013 roku i spadła na płytką trajektorię, dodając zaledwie pięć punktów do najwyższego poziomu z sierpnia 2015 roku, wynoszącego 29, 86 $. Wybił się powyżej tego poziomu oporu w marcu 2017 r. I odnotował imponujące zyski w styczniu 2018 r., Kiedy fundusz odwrócił tylko trzy punkty poniżej maksimum w 2006 r.
Kolejny spadek znalazł poparcie po przebiciu 200-tygodniowego EMA w grudniu, a odbicie w styczniu oznaczało czwartą skuteczną obronę średniej ruchomej od 2013 roku. Wzrost w pierwszym kwartale utknął na 200-dniowym oporze EMA na początku lutego, rozpoczynając test trwało to prawie dwa miesiące. Fundusz osiągnął wyższy wolumen ponad średnią po decyzji Fed, ale musi wzrosnąć powyżej 26, 13 USD, aby usunąć opór średniej ruchomej.
Ohio M / I Homes, Inc. (MHO) i Arizona Meritage Homes Corporation (MTH) wyrzeźbiły najbardziej zwyżkowe wzorce cenowe w tym sektorze, przy czym oba akcje znajdują się na szczycie 200-dniowej EMA po raz pierwszy od kilku miesięcy. Jednak MHO przyciągnęło znacznie większe zainteresowanie zakupami niż MTH, a odczyty akumulacji utrzymywały się blisko połowy przedziału wieloletniego. To dobrze wróży wyższym cenom, ale sceptyczni inwestorzy mogą chcieć na razie usiąść na rękach i czekać na wzrost sprzedaży nowych domów przed zaangażowaniem kapitału.
Dolna linia
Decyzja Rezerwy Federalnej o wstrzymaniu podwyżek stóp procentowych może doprowadzić do ożywienia w sektorze budownictwa mieszkaniowego, przy czym większy odsetek pokoleń kwalifikuje się do tradycyjnych kredytów hipotecznych.
