Oszczędzający zainteresowani inwestowaniem w fundusze powiernicze (CIT) w ramach swoich planów 401 (k) powinni upewnić się, że w pełni rozumieją, czym są te narzędzia inwestycyjne i jak działają. Wprawdzie CIT pod pewnymi względami przypomina fundusze wspólnego inwestowania i często są zarządzane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych, istnieją jednak znaczne różnice.
Oba są połączone w narzędzia inwestycyjne i są zgodne z określoną strategią inwestycyjną. Ale podczas gdy fundusze wspólnego inwestowania są otwarte dla społeczeństwa, w które można inwestować, CIT są zaprojektowane jako część planu 401 (k) lub planu emerytalnego i mogą być dostosowane do potrzeb planu.
Zarządzający inwestycjami lub zarządzający funduszami inwestycyjnymi zazwyczaj nadzoruje zarządzanie aktywnie zarządzanym portfelem CIT, podczas gdy pasywnie zarządzany CIT może śledzić indeks, podobnie jak indeksowane fundusze inwestycyjne. Aktywa w portfelu mogą składać się z akcji, obligacji, funduszy giełdowych, nieruchomości, funduszy private equity i funduszy inwestycyjnych. W rzeczywistości niektóre CIT naśladują publicznie notowane fundusze inwestycyjne i mogą korzystać z tego samego zarządzającego lub strategii.
Oprócz CIT, fundusze zmieszane (FS) lub fundusze powiernicze (CT) są również oferowane w około 401 (k) planach. Inne oferują fundusze o stałej wartości, które są narzędziem oszczędności o niskim ryzyku, kolejną formą CIT.
Nie podlega przepisom jak fundusze wspólnego inwestowania
Jedną z głównych różnic między CIT i funduszami inwestycyjnymi, o których inwestorzy i doradcy finansowi powinni wiedzieć, jest to, że CIT nie podlegają Ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Która obejmuje różne regulacje dotyczące funduszy inwestycyjnych, a także szczegółowe wymogi dotyczące ujawniania informacji.
CIT również nie muszą być rejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania. I chociaż funduszami inwestycyjnymi faktycznie zarządza firma inwestycyjna, CIT są kontami mieszanymi oferowanymi przez banki lub firmy powiernicze. Oznacza to, że reguluje je Urząd Kontrolera Waluty. Jednakże, podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, aktywa w CIT nie są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC).
Niższe koszty
Wydatki administracyjne CIT są zazwyczaj niższe niż koszty funduszy inwestycyjnych, ponieważ nie podlegają one wielu przepisom, których fundusze inwestycyjne muszą przestrzegać. CIT również nie wiążą się z dodatkowymi kosztami marketingu, ponieważ nie są skierowane do inwestorów indywidualnych, więc to również pomaga obniżyć koszty. Niższe koszty stanowią dodatkową atrakcję dla inwestorów i dają CIT przewagę nad ich droższymi odpowiednikami z funduszy wspólnego inwestowania.
Według danych Morningstar, Inc. (MORN), mediana wskaźnika kosztów dla klas jednostek funduszy inwestycyjnych o dużym kapitale wynosi 1, 06%, a dla klas jednostek instytucjonalnych - 0, 75%. Natomiast mediana wskaźnika kosztów dla klasy jednostek o dużej mieszance CIT wynosi 0, 60%. Wiele CIT stosuje również strategie oparte na indeksach, które kosztują znacznie mniej niż aktywnie zarządzane fundusze, co daje im kolejną przewagę nad funduszami wspólnego inwestowania.
Zainteresowanie tymi instrumentami inwestycyjnymi stale rośnie. Na koniec 2012 r. Morningstar monitorowało 2150 klas jednostek CIT. Dziś Morningstar śledzi 1680 CIT składających się z 3300 klas jednostek. Wiele z tych CIT jest w rzeczywistości funduszami docelowymi, które zyskują na popularności. Część tego wzrostu można przypisać temu, że w 2006 r. Ustawa o ochronie emerytur umożliwiła pracodawcom oferowanie CIT jako domyślnych opcji inwestycyjnych w swoich planach emerytalnych 401 (k).
Brak przejrzystości
Pracownicy zainteresowani inwestowaniem w CIT powinni mieć świadomość, że CIT nie podlegają takim samym wymogom dotyczącym ujawniania informacji, jak fundusze wspólnego inwestowania. Oznacza to, że dostępnych jest mniej informacji na ich temat. Dlatego przed zainwestowaniem w CIT pracownicy powinni dowiedzieć się, czy ich plan emerytalny udostępnia kwartalne dane dotyczące wyników. Najczęściej dane dotyczące wyników tych funduszy nie są częściej dostępne.
Informacje o zasobach CIT również często nie są łatwo dostępne dla inwestorów. I chociaż niektóre plany zawierają codzienne informacje o cenach CIT na swoich stronach internetowych, wiele nie. Może to stanowić problem dla inwestorów, którzy chcą dokonać dystrybucji lub przywrócić równowagę swojego portfela.
Jednym ze sposobów na pozyskanie większej ilości informacji na temat CIT jest przyjrzenie się publicznie notowanemu funduszowi inwestycyjnemu, który ma podobny portfel i jest zarządzany przez tego samego zarządzającego lub spółkę co CIT. W ten sposób inwestor może porównać historię ceny i wyników funduszu wspólnego inwestowania z historią CIT. Należy jednak pamiętać, że inwestorzy powinni wiedzieć, że opłaty i różne inne różnice między CIT a funduszem wspólnego inwestowania mogą powodować różne wyniki.
Zarządzanie
Zarządzanie CIT różni się również od funduszu wspólnego inwestowania. W odróżnieniu od funduszy wspólnego inwestowania, CIT nie muszą mieć zarządów. Jednak zgodnie z Ustawą o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych (ERISA) plany emerytalne są zobowiązane do działania jako powiernicy tych funduszy, dbając o interesy uczestników. Inwestorzy powinni jednak przeczytać opis planu podsumowującego CIT, który opisuje sposób działania funduszu. CIT są zobowiązane do udostępnienia tych dokumentów inwestorom.
Różne CIT mogą również udostępniać inne istotne informacje, takie jak informacje o zarządzającym funduszem, pobieranych opłatach, pakietach, strategii i wynikach. Jeśli CIT nie dostarczy informacji, administrator planu lub dział kadr pracodawcy może je podać.
Dolna linia
Pracownicy, którzy chcą zainwestować w CIT oferowany przez ich plan emerytalny, powinni zapoznać się z wszelkimi dostępnymi informacjami na temat funduszu. Powinni również sprawdzić, czy wykwalifikowany zarządzający funduszem zarządza funduszem oraz czy i kiedy dane dotyczące wyników będą dostępne do przeglądu.
