Co to jest certyfikat uczestnictwa?
Certyfikat uczestnictwa (COP) to rodzaj finansowania, w którym inwestor nabywa część przychodów z najmu programu, a nie obligację zabezpieczoną tymi przychodami. Certyfikaty uczestnictwa są zabezpieczone przychodami z najmu.
Certyfikat uczestnictwa (COP) może być również określany jako certyfikat uczestnictwa.
Zrozumienie certyfikatu uczestnictwa (COP)
Do nabycia nieruchomości gmina lub samorząd wykorzystuje umowę o finansowaniu dzierżawy. Zgodnie z umową lokalny rząd dokonuje regularnych płatności za corocznie odnawialną umowę na zakup i użytkowanie nieruchomości. Umowa finansowania leasingu jest zazwyczaj udostępniana w formie certyfikatu uczestnictwa (COP).
Władze miejskie zazwyczaj emitują obligacje muni, z których dochód od inwestorów w obligacje zostanie wykorzystany na realizację projektu. Certyfikat uczestnictwa jest alternatywą dla obligacji komunalnych, w których inwestor kupuje udział w ulepszeniach lub infrastrukturze, którą podmiot rządowy zamierza sfinansować. Władze zazwyczaj wykorzystują wpływy z COP do budowy obiektu, który jest dzierżawiony gminie, zwalniając gminę z ograniczeń dotyczących kwoty długu, który mogą zaciągnąć. COP kontrastuje z obligacją, w której inwestor pożycza pieniądze rządowe lub gminne w celu wprowadzenia tych ulepszeń.
Certyfikat uczestnictwa jest zwolnioną od podatku umową finansowania leasingu, która jest sprzedawana inwestorom jako papiery wartościowe przypominające obligacje. W programie COP zwykle powołuje się powiernika, który emituje papiery wartościowe stanowiące procent odsetek w prawie do otrzymywania płatności od władz lokalnych na podstawie umowy kupna-leasingu. Inwestorzy uczestniczący w programie otrzymują certyfikat, który uprawnia każdego inwestora do udziału lub udziału w przychodach z tytułu dzierżawy zakupu nieruchomości lub sprzętu, z którym związany jest COP. Leasing i opłaty leasingowe przekazywane są przez leasingodawcę powiernikowi, który nadzoruje podział płatności na rzecz posiadaczy certyfikatów proporcjonalnie.
Certyfikaty uczestnictwa nie wymagają zatwierdzenia przez wyborców, a także mogą być wydawane szybciej niż obligacje referendalne. Ponadto finansowanie COP jest bardziej złożone i ogólnie przypomina finansowanie obligacji. Wymagany będzie gwarant COP, podobnie jak różni agenci podatkowi. Oficjalne oświadczenie ujawniające inwestorom musi zostać zatwierdzone przez rząd gminy, a w większości przypadków rząd musi wyrazić zgodę na dalsze ujawnianie informacji zgodnie z regułą SEC 15c2-12 zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.
COP są również wykorzystywane przez banki jako instrumenty kredytowe do pozyskiwania środków z innych banków w celu zmniejszenia płynności. Środki krótkoterminowe są pozyskiwane poprzez wydawanie certyfikatów uczestnictwa, które obejmują dzielenie się aktywami kredytowymi z innymi bankami. Szybkość wydawania tych certyfikatów będzie negocjowana w zależności od scenariusza stopy procentowej.
