Co to jest opcja gotówkowa?
Opcja gotówkowa to opcja zawsze rozliczana gotówkowo. Po wykonaniu oblicza się wartość netto zaangażowanych stron i dokonuje się płatności gotówkowej w celu uzgodnienia różnicy. Ta opcja jest korzystna dla inwestorów, którzy chcą rejestrować zmiany cen akcji, ale nie chcą być zobowiązani do wejścia na pozycję po wykonaniu opcji.
Innymi słowy, posiadacz nie jest zobowiązany do zakupu aktywów bazowych w opcjach gotówkowych. Jeżeli cena instrumentu bazowego przekracza cenę wykonania opcji, posiadacz otrzymuje różnicę w momencie rozliczenia.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja gotówkowa to pewien rodzaj pochodnego papieru wartościowego, który zawsze jest rozliczany w gotówce. Po skorzystaniu z opcji ustala się wartość netto stron, które podjęły transakcję, i dokonuje się płatności gotówkowej. Posiadacz opcji nie musi kupować instrumentu bazowego; jeżeli cena składnika aktywów przewyższa cenę wykonania opcji, posiadacz wypłaca różnicę w momencie rozliczenia.
Podstawy opcji gotówkowych
Załóżmy na przykład, że kupujesz kontrakt na opcję gotówkową z ceną wykonania 55 USD. Korzystasz z opcji, gdy bazowa cena akcji osiągnie 60 USD za akcję. Ponieważ jeden kontrakt dotyczy stu udziałów, wartość netto wynosi 500 USD (x 100). W takim przypadku otrzymasz 500 USD w gotówce, zamiast konieczności zakupu 100 akcji za 55 USD.
Ponieważ wielu inwestorów uważa, że łatwiej jest przewidzieć ruch rynku niż kierunek pojedynczych akcji, opcje gotówkowe znacznie wzrosły, a popularność wzrosła.
W szczególności większość firm brokerskich pobiera prowizje za opcje opcji gotówkowych.
Nic dziwnego, że istnieje wiele indeksów, które leżą u podstaw opcji gotówkowych. Należą do nich nowojorska giełda papierów wartościowych, indeks S&P 500 i indeks S&P 100. Ale zgodnie z książką Lawrence G. McMillan „Opcje jako inwestycja strategiczna” giełdy te potwierdzają fakt, że opcje gotówkowe nie są idealnym rozwiązaniem inwestycyjnym dla wszystkich.
Na przykład, jeśli inwestor czekał, aby zobaczyć, jak wyglądają liczby podaży pieniądza danego wieczoru, przed skorzystaniem z transakcji z pewnością miałby przewagę nad autorami tych samych opcji. Dlaczego? Ponieważ autorzy mogą już nie być w stanie zabezpieczyć swoich pozycji po tym, jak dzwoni dzwonek zamykający.
Aby temu zapobiec, powiadomienia o opcjach gotówkowych są akceptowane tylko do pięciu minut po zamknięciu handlu opcjami na tej konkretnej giełdzie, w danym dniu handlowym, w celu zrównania pozycji posiadaczy i pisarzy.
