Co to jest rynek opłat przewozowych
Rynek opłat bieżących to rynek kontraktów futures, w którym kontrakty długoterminowe mają wyższe przyszłe ceny w porównaniu z bieżącymi cenami spot. Nazwa pochodzi od faktu, że te wyższe przyszłe ceny są skorelowane ze zwiększonymi opłatami przewozowymi, takimi jak odsetki, ubezpieczenie i przechowywanie w celu przechowywania towarów przez dłuższy okres. Ponieważ rynek opłat bilansowych obejmuje pełen koszt przewozu towaru, jest również znany jako rynek pełnego przeniesienia.
PRZEŁAMANIE Rynek ładunków
Na rynku opłat bilansowych cena kontraktu wzrośnie w zależności od czasu trwania kontraktów. Ten wzrost ceny wynika z faktu, że krowy muszą jeść, a złoto musi być zabezpieczone. Opłata bilansowa to koszty związane z przechowywaniem towaru fizycznego do momentu dostawy lub wygaśnięcia umowy. Opłaty te obejmują ubezpieczenie, koszty przechowywania, opłaty odsetkowe od pożyczonych środków i inne podobne wydatki.
Kontrakty futures oferujące niższe ceny w obrocie krótkoterminowym mogą stanowić wskaźnik różnicy cen na rynku opłat bilansowych. Porównanie kosztu umowy krótkoterminowej ze wzrostem cen podobnego kontraktu długoterminowego zilustruje koszt bilansowy.
Nieoczekiwane fluktuacje na rynku opłat przewozowych
W normalnych okolicznościach rynek opłat bilansowych oznacza, że możesz obliczyć przyszłe ceny, zaczynając od kontraktów terminowych na najbliższy miesiąc i dodając koszty bilansowe. Trzeba jednak pamiętać, że wartość każdego towaru może się zmieniać, w zależności od podaży i popytu. Niedobory lub inne nieoczekiwane sytuacje, które drastycznie wpływają na dostępność, mogą z kolei wpływać na ceny spot. Jeśli stan powodujący niedobór szybko ustąpi, wpływ na ceny może być ograniczony. Te nieprzewidziane okoliczności wyjaśniają, dlaczego istnieją przypadki, w których cena spot może być wysoka w porównaniu z ceną w przyszłości.
Rynek opłat bilansowych może reprezentować fluktuacje obserwowane w wyniku tego rodzaju sytuacji. Na przykład, jeśli kosztuje 1 USD miesięcznie na zapewnienie i przechowywanie buszelu kukurydzy, a cena spotowa wynosi 6 USD za buszel, umowa na buszel kukurydzy, który dojrzewa w ciągu trzech miesięcy, powinna kosztować 9 USD na rynku opłat przewozowych. Jednak, gdy podaż towaru jest niska, ceny spot mogą być wyższe niż ceny w przyszłości. Podwyższona cena pomaga zracjonalizować ograniczoną podaż na rynku. W tym scenariuszu możesz mieć odwróconą krzywą futures, znaną również jako wsteczna.
Odwrócone krzywe opisują sytuację, w której cena dostawy danego kontraktu futures musi spaść w dół, aby osiągnąć przyszłą oczekiwaną cenę spot. Pod tym względem niektóre rynki, w szczególności rynek energii, odwrócony lub wsteczny są standardem.
Załóżmy na przykład, że inwestor długo zawiera kontrakt na zboże futures o wartości 100 USD. Umowa jest ważna za rok. Jeśli oczekiwana przyszła cena spot wynosi 70 USD, rynek znajduje się w sytuacji wstecznej, a cena kontraktów futures będzie musiała spaść lub zmienić przyszłą cenę spot, aby zbiegać się z oczekiwaną przyszłą ceną spot.