Analiza inwestycji kapitałowych jest procedurą budżetową stosowaną przez firmy i agencje rządowe do oceny potencjalnej rentowności inwestycji długoterminowej. Analiza inwestycji kapitałowych ocenia inwestycje długoterminowe, które mogą obejmować środki trwałe, takie jak sprzęt, maszyny lub nieruchomości. Celem tego procesu jest określenie opcji, która może zapewnić najwyższy zwrot z zainwestowanego kapitału. Firmy mogą stosować takie techniki, jak analiza wartości bieżącej netto (NPV), analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), analiza zwrotu z ryzyka oraz neutralna dla ryzyka wycena w analizie inwestycji kapitałowych.
Analiza inwestycji kapitałowych w rozbiciu
Inwestycje kapitałowe są ryzykowne, ponieważ wiążą się ze znacznymi, wstępnymi wydatkami na aktywa przeznaczone na wiele lat użytkowania, a ich opłacenie zajmie dużo czasu. Jednym z podstawowych wymagań firmy oceniającej projekt kapitałowy jest zwrot z inwestycji większy niż stopa przeszkody lub wymagana stopa zwrotu dla akcjonariuszy firmy. Dwa najczęściej stosowane narzędzia do analizy inwestycji kapitałowych to modele NPV i DCF. Modele te przedstawiają początkowy wydatek kapitału i wszystkie kolejne przepływy pieniężne z projektu. Do obliczenia bieżącej wartości przepływów pieniężnych stosuje się odpowiednią stopę dyskontową. Jeśli ta wartość bieżąca jest większa niż początkowy koszt inwestycji, projekt może uzyskać zielone światło.
Właściwa analiza inwestycji kapitałowych
Decyzje dotyczące inwestycji kapitałowych nie są podejmowane pochopnie. Modele analityczne są łatwe w konfiguracji. Dane wejściowe jednak wyniki modelu napędu; w związku z tym uzasadnione założenia mają zasadnicze znaczenie dla ustalenia, czy rozważana inwestycja idzie do przodu. Przepływy pieniężne przekraczające, powiedzmy, trzy lub pięć lat mogą być trudne do przewidzenia. Stopa dyskontowa, stosowana w latach odległych w przyszłości, ma znaczący wpływ na obliczanie wartości bieżącej. Należy przeprowadzić analizę wrażliwości, w której do modelu podłączane są różne dane wejściowe w celu zmierzenia zmian wartości. Ale nawet wtedy nieoczekiwane zdarzenia mogą zakłócić najlepiej zaprojektowany model najbardziej racjonalnymi założeniami, w którym to przypadku modelarz może zdecydować o włączeniu czynników awaryjnych do analizy.
