Co to jest choinka?
Choinka jest strategią spreadu handlu opcjami osiągniętą przez kupno i sprzedaż sześciu opcji kupna (lub 6 opcji sprzedaży) z różnymi ostrzeżeniami, ale z tymi samymi datami wygaśnięcia dla neutralnej prognozy dla uparty. Jest to określane jako choinka z długim czasem połączenia podczas korzystania z połączeń lub choinka typu put przy użyciu opcji sprzedaży. Strategia jest również dostępna w wersji długiej (zwyżkowej) lub krótkiej (zwyżkowej).
Ten spread jest zasadniczo połączeniem długiego spreadu pionowego i dwóch krótkich spreadów pionowych.
Kluczowe dania na wynos
- Choinka to strategia rozprzestrzeniania się opcji, która obejmuje 6 opcji kupna (lub sprzedaży): kupno jednego bankomatu (sprzedaż) sprzedaż 3x rozmowy (sprzedaż) dwa strajki z pieniędzy, a następnie kup 1 dodatkowe połączenie (sprzedaż) trzy strajki z pieniądze. Strategia ta opłaca się z neutralnym lub lekko upartym wynikiem w zabezpieczeniu leżącym u podstaw. Drzewa świąteczne można budować za pomocą wszystkich połączeń lub wszystkich putów, a ich struktura może być długa lub krótka.
Jak działają choinki
Nazwa choinki pochodzi od bardzo luźnego podobieństwa drzewa do strategii w widoku łańcucha opcji. Połączenie jest w najlepszym razie niepewne.
Choinki są bardzo podobne do spreadów motylkowych, ponieważ używają wielu pionowych spreadów, aby uzyskać pożądany potencjalny zwrot. Różnica polega na tym, że jeden z spreadów pomija cenę wykonania, która wprowadza ukierunkowanie kierunkowe.
Zwykła lub długa choinka z połączeniami (czasami nazywana po prostu „drzewkiem połączeń”) polega na zakupie jednej opcji połączenia za pomocą ostrzeżenia za pieniądze, pomijaniu następnego ostrzeżenia, a następnie sprzedaży trzech opcji z następnym ostrzeżeniem. Na koniec kup dwa kolejne połączenia z następnym wyższym ostrzeżeniem. Struktura 1-3-2 podobno pojawia się jako drzewo.
Strategia zyskuje na niewielkim wzroście ceny instrumentu bazowego i osiąga maksimum, gdy instrument bazowy zamyka się po środkowej cenie wykonania opcji po wygaśnięciu opcji.
- Maksymalny zysk równy jest środkowemu strajkowi minus dolny strajkowi minus premia. Maksymalna strata to debet zapłacony za strategię. Awaria występuje nawet przy najniższym strajku plus zapłacona premia lub najwyższa strata minus połowa premii.
Upadek czasu jest po stronie posiadacza, ponieważ właściciel chce, aby wszystkie opcje oprócz najniższej wygasły bezwartościowo.
Przykłady
Długa Choinka Z Połączenia
Na przykład z aktywem bazowym za 50, 00 USD:
- Kup 1 cenę wykonania połączenia 50, 00 sprzedaj 3 cenę wykonania połączenia 54.00 Kup 2 ceny wykonania połączenia 56, 00
Długa choinka z wkładkami
Dzięki tej strategii posiadacz jest neutralny dla niedźwiedzia. Czasami nazywany po prostu „drzewem do postawienia”.
- Kup 1 cenę wykonania put 50, 00 sprzedaj 3 stawia cenę wykonania 48, 00 Kup 2 stawia cenę wykonania 46, 00
Maksymalny zysk wynosi bazowa cena aktywów wynosząca 48, 00 po wygaśnięciu.
- Maksymalny zysk równy jest środkowemu strajkowi minus wyższe strike minus premia. Maksymalna strata to debet zapłacony za strategię. Awaria występuje nawet przy niższym strajku plus połowa wypłaconej premii lub najwyższa strata minus premia.
Maksymalna strata to premia płacona za rozpoczęcie strategii.
Krótka choinka z połączeniami
Krótkie strategie powinny przynosić kredyt netto na konto w momencie inicjacji. Strategia ta zyskuje, gdy aktywa bazowe poruszają się w minimalnym kierunku w dowolnym kierunku, ale są ograniczone. Odchylenie jest niedźwiedzie, ponieważ nie wymaga większego ruchu niższego poziomu, aby strategia była opłacalna. Większy ruch wyższy może jednak również przynieść zysk
- Sprzedaj 1 cenę wykonania połączenia 50, 00 Kup 3 cenę wykonania połączenia 54.00 Sprzedaj 2 cenę wykonania połączenia 56, 00
Maksymalny zysk to otrzymany kredyt netto.
Krótka choinka z wkładkami
Ta strategia powoduje zwiększenie salda na rachunku i zyskuje, gdy instrument bazowy przesuwa się o minimum w obu kierunkach. Zyski przychodzą szybciej przy mniejszym ruchu w górę, chociaż większy ruch w dół również byłby opłacalny. dlatego ta strategia opiera byki.
- Sprzedaj 1 cenę wykonania kupna 50, 00 Kup 3 stawia cenę wykonania 48.00 Sprzedaj 2 stawia cenę wykonania 46, 00
Maksymalny zysk to otrzymany kredyt netto.
